Just Eat Takeaway vs. Delivery Hero: ¿qué acción podría subir un 60% en los próximos meses?

Delivery Hero SE (ETR: DHER) ha superado a su competidor holandés Just Eat Takeaway.com NV (AMS: TKWY) desde principios de este año.

Sin embargo, la empresa berlinesa aún no ha terminado. Según el analista de Stifel, Benjamin Kohnke, Delivery Hero podría seguir superando significativamente a TKWY en 2025.

Kohnke prevé un modesto aumento del 17% para Just Eat Takeaway, pero recomienda Delivery Hero como la mejor opción para capitalizar el crecimiento continuo en el sector de entrega de alimentos en línea.

Indicó que las acciones de Delivery Hero podrían generar un rendimiento sustancial del 60% durante los próximos doce meses en una nota de investigación a clientes el martes.

¿Por qué las acciones de Delivery Hero están preparadas para seguir subiendo?

Stifel sigue siendo optimista respecto de Delivery Hero y señala que su dirección está plenamente comprometida con la rentabilidad en lugar de perseguir el crecimiento a toda costa, lo que podría ayudar a “descubrir el valor inherente del modelo de negocio”.

La firma de inversión proyecta que Delivery Hero podría lograr un margen EBITDA ajustado del 2,8% y un rendimiento de flujo de caja libre de aproximadamente el 6,0% para el año fiscal 2026.

Además, las acciones de la compañía alemana se están volviendo más atractivas, especialmente porque se espera que sus filiales de Medio Oriente coticen en el Mercado Financiero de Dubai (DFM).

Los analistas del Deutsche Bank anticipan que esta medida mejorará la valoración en 2025.

Es importante señalar que las acciones de Delivery Hero se cotizan actualmente más de un 70% por debajo de su pico durante la pandemia de COVID-19, un período en el que se produjo un aumento significativo en la demanda de servicios de entrega de alimentos.

Just Eat Takeaway está creciendo a un ritmo mucho más lento

Kohnke no espera que Just Eat Takeaway sea una inversión tan lucrativa como Delivery Hero, ya que está creciendo a un ritmo relativamente más lento que su homólogo alemán.

“A pesar de un sólido perfil financiero en el norte de Europa y un desempeño mejorado en el Reino Unido, la tasa de crecimiento de TKWY es significativamente inferior a la de sus pares, lo que justifica un descuento de valoración”, afirma su nota de investigación.

El analista de Stifel cree que Delivery Hero está mejor posicionado para resistir la creciente competencia de gigantes globales como DoorDash, Grab y Uber.

Just Eat Takeaway ha crecido a una tasa de crecimiento anual compuesta del 17% entre 2019 y 2023, en comparación con una impresionante tasa de crecimiento del 38% para Delivery Hero.

Kohnke se muestra optimista sobre el precio de las acciones de Delivery Hero, especialmente desde que los bancos centrales mundiales han comenzado a recortar las tasas de interés.

Las tasas más bajas generalmente estimulan el gasto de los consumidores, ya que las personas tienen más ingresos disponibles debido a los menores costos de los préstamos, lo que puede generar un aumento en los pedidos de servicios de entrega de alimentos.

A principios de este año, Delivery Hero vendió su negocio de Taiwán a Uber por 1.250 millones de dólares.