USD, EUR, GBP, TRY: ¿No se puede descartar el regreso de la lira turca?

La lira turca se ha fortalecido ligeramente en las últimas semanas a medida que la economía del país ha mejorado, ayudada por el sólido sector turístico. El tipo de cambio GBP/TRY ha retrocedido desde el máximo del año hasta la fecha de 45,97 a 44,70.

De manera similar, el par EUR/TRY cayó de 38,57 a 37,30, mientras que el tipo de cambio USD/TRY cayó ligeramente de 34,40 a 34,37.

Crecimiento económico turco

Hay indicios de que la economía turca va bien, gracias a la solidez del sector turístico. Datos recientes muestran que el número de turistas que llegan al país aumentó un 15% en el segundo trimestre y la tendencia continúa. Las llegadas de turistas alcanzaron un máximo histórico en julio.

Los turistas aprovechan los bellos y históricos lugares de Turquía y la débil moneda local.

Una moneda más débil facilita que los extranjeros gasten en el país. Sin embargo, el problema es que muchos negocios en Turquía cobran a sus clientes en monedas extranjeras como el dólar estadounidense y el euro.

El gobierno espera que el sector turístico genere más ingresos este año. El año pasado, el sector creció un 16,9% y generó más de 54.300 millones de dólares, una cantidad considerable para un país con un PIB de casi un billón de dólares.

Sin embargo, aunque el sector de servicios está en auge, la principal preocupación es la industria manufacturera, que debería tener un buen desempeño debido a la depreciación de la moneda local. Los datos publicados a principios de este mes mostraron que el PMI manufacturero cayó a 44,30 en septiembre desde un máximo de 50,3 a principios de este año.

Mientras tanto, hay señales de que la situación de la inflación en el país está mejorando. Los datos de la agencia de estadísticas mostraron que el índice de precios al consumidor (IPC) general cayó del 51,97% en septiembre al 49,38% en octubre. Ha estado cayendo después de alcanzar un máximo del 75% hace unos meses.

Los analistas esperan que la tendencia continúe a menos que el banco central cambie de tono y comience a recortar las tasas de interés de manera prematura. El otro riesgo es que la inflación de los servicios pueda permanecer alta durante más tiempo.

Mientras tanto, datos recientes mostraron que el saldo de cuenta corriente del país mejoró en agosto, ya que el país registró un superávit de 4.300 millones de dólares. El déficit acumulado de 12 meses, que se sigue de cerca, se redujo a alrededor del 0,9% del PIB y se situó en 11.300 millones de dólares, la cifra más baja en más de dos años.

Decisión sobre la tasa de interés del CBRT

El próximo catalizador importante para el USD/TRY, EUR/TRY y GBP/TRY será la decisión sobre las tasas de interés del Banco Central de la República de Turquía (CBRT) del jueves.

Los analistas, basándose en las orientaciones anteriores, esperan que el banco mantenga las tasas de interés en el 50%, donde han estado en los últimos meses.

Es probable que el banco insinúe que las tasas se mantendrán en un nivel elevado durante un tiempo hasta que la inflación muestre que está cayendo.

Los analistas esperan que el CBRT decida recortar los tipos en la reunión de diciembre o a principios del año próximo. La situación ideal sería que el banco mantuviera los tipos estables durante más tiempo, una medida que haría que la lira fuera más atractiva de lo que es hoy.

El escenario actual favorece a la lira frente a otras monedas como el euro y la libra esterlina porque invertir en activos turcos ofrece un rendimiento positivo.

Análisis del EUR/TRY

El tipo de cambio entre el euro y la lira turca también reaccionará a la próxima decisión del Banco Central Europeo. Los analistas esperan que el banco siga recortando los tipos de interés para estimular la economía.

Ese recorte generará una mejor oportunidad para realizar operaciones de carry trade, que se producen cuando los inversores toman prestada una divisa con una tasa de interés baja para invertirla en otra con un mayor rendimiento.

En el gráfico diario, el par EUR/TRY ha formado un patrón gráfico de doble techo en 38,35. También se ha movido por debajo de la línea de cuello en 37,30, su punto más bajo el 11 de septiembre. El EUR/TRY ha cruzado la media móvil de 50 días.

El par se ha movido ligeramente por debajo de la media móvil de 50 días, mientras que el MACD ha apuntado hacia abajo. Por lo tanto, el par puede seguir cayendo ya que los vendedores apuntan al soporte clave en 36.

El par GBP/TRY replicará el desempeño del euro, lo que significa que podría caer al soporte en 44.

Análisis técnico del USD/TRY

El tipo de cambio USD/TRY alcanzó un máximo de 34,30, nivel que le ha costado bajar en los últimos meses, pero se ha mantenido por encima de la media móvil de 50 días.

Lo más importante es que el MACD y el índice de fuerza relativa han formado un patrón gráfico de divergencia bajista.

Por lo tanto, una combinación de un techo fuerte en 34,30 y los patrones de divergencia significa que el par USD/TRY puede tener una gran ruptura bajista. Si esto sucede, el par probablemente caerá y volverá a probar el nivel de soporte crucial en 34. Esta visión se confirmará si el par cae por debajo de la media móvil de 50 días en 33,87. Dejará de ser válida si cruza el nivel de resistencia clave en 34,30.