Pronóstico del USD/JPY: las señales técnicas apuntan a una mayor debilidad del yen

El tipo de cambio USD/JPY siguió subiendo, ya que el índice del dólar estadounidense (DXY) y los rendimientos de los bonos subieron hasta su nivel más alto en meses. El par subió hasta un máximo de 150, su nivel más alto desde el 1 de agosto, y un 7,5% por encima de su nivel más bajo este año.

La inflación en Japón y las perspectivas del Banco de Japón

El par USD/JPY continuó su tendencia alcista después de que Japón publicara datos de inflación alentadores el viernes.

Según la agencia de estadísticas, el índice de precios al consumidor (IPC) general disminuyó un 0,3% en septiembre después de haber crecido un 0,5% en el mes anterior. Esta disminución se tradujo en un aumento interanual del 2,5%, inferior al 3,0% anterior.

El índice básico de precios al consumidor se situó en el 2,4% en septiembre, cifra superior a la estimación media del 2,3%. También supuso una mejora respecto del aumento anterior del 2,8%.

Estas cifras significan que la inflación de Japón se está moviendo en la dirección correcta y que probablemente alcanzará el objetivo del BoJ del 2,0% en los próximos meses.

Los analistas esperan que el Banco de Japón (BoJ) adopte una postura de esperar y ver antes de comprometerse a subir las tasas de interés en las próximas reuniones.

A diferencia de otros bancos centrales, el Banco de Japón ha adoptado un tono relativamente agresivo en los últimos meses. Inicialmente subió los tipos de interés un 0,10% a principios de este año y luego otro 0,25% en julio.

El aumento del 0,25 % provocó una gran volatilidad global, ya que los inversores comenzaron a deshacer las operaciones de carry trade con el yen japonés . Una operación de carry trade es una situación en la que los inversores toman prestada una moneda con un rendimiento más bajo e invierten en otra con un rendimiento más alto.

Durante mucho tiempo, los inversores tomaron prestado el yen japonés, que ofrecía rendimientos negativos, e invirtieron en otros activos en Estados Unidos, Australia y otros países.

Por lo tanto, con la economía japonesa debilitándose y con la inflación moviéndose en la dirección correcta, el BoJ probablemente mantendrá las tasas en el nivel actual por un tiempo.

Esto explica por qué los rendimientos de los bonos gubernamentales de Japón han seguido aumentando. El rendimiento a 10 años subió al 0,97% el viernes, su punto más alto el 7 de agosto y un aumento del 32% desde el punto más bajo en septiembre.

Medidas de la Reserva Federal

El tipo de cambio USD/JPY también ha experimentado una fuerte recuperación debido a las acciones de la Reserva Federal.

En su última reunión, el banco decidió recortar los tipos de interés en un 0,50%, el mayor recorte en más de cuatro años.

Desde entonces, Estados Unidos ha publicado cifras económicas sólidas. Los datos publicados a principios de este mes mostraron que la tasa de desempleo retrocedió al 4,1% en septiembre, el nivel más bajo en dos meses.

La economía creó más de 254.000 puestos de trabajo en septiembre, mientras que el crecimiento salarial continuó expandiéndose durante el mes.

Mientras tanto, la inflación estadounidense cayó a un ritmo más lento de lo esperado. El índice de precios al consumidor (IPC) general bajó del 2,5% en agosto al 2,4% en septiembre. La inflación básica, por otra parte, se mantuvo sin cambios en el 3,2%.

Los últimos datos económicos de Estados Unidos mostraron que las ventas minoristas básicas aumentaron un 0,5%, mientras que la cifra principal subió al 0,4%. Las cifras de solicitudes iniciales y continuas de subsidio por desempleo fueron mejores de lo esperado la semana pasada.

Por lo tanto, la Reserva Federal probablemente actuará de dos maneras en la próxima reunión: recortar las tasas de interés en un 0,25% o mantenerlas estables.

Esto explica por qué el índice del dólar estadounidense (DXY) se ha disparado hasta los 103,87 dólares, su nivel más alto desde el 2 de agosto. Ha subido más del 3,52% desde su punto más bajo este año.

Los rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense también han aumentado. El rendimiento a diez años subió al 4,088%, su nivel más alto desde el 31 de julio. De manera similar, el rendimiento a cinco años subió al 3,9%.

Análisis técnico del USD/JPY

Gráfico del par USD/JPY de TradingView

El gráfico diario muestra que el tipo de cambio entre el dólar y el yen ha experimentado una fuerte recuperación esta semana. Ha subido hasta 150, su nivel más alto desde el 31 de julio, y un 7,15 % desde su nivel más bajo en agosto.

El par se ha movido por encima del punto de retroceso de Fibonacci del 38,2 % y también ha cruzado las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días.

Además, el índice de fuerza relativa (RSI) se ha movido por encima del punto neutral en 50, mientras que el indicador MACD ha cruzado la línea cero.

Por lo tanto, es probable que el par USD/JPY continúe subiendo, ya que los alcistas apuntan al siguiente punto en 153,70, el punto de retroceso del 23,6%.