¿Qué está pasando con los precios del cacao, el trigo, la soja y el zumo de naranja?

Las materias primas agrícolas han sido el centro de atención este mes, ya que los inversores se han centrado en los recientes huracanes en Estados Unidos y en los fenómenos meteorológicos. También hay inquietudes sobre las próximas elecciones estadounidenses y su impacto en materias primas clave como la soja y el trigo.

Análisis del precio de la soja

La soja continuó su fuerte tendencia a la baja esta semana, alcanzando un mínimo de 9,7 dólares, su nivel más bajo desde septiembre de 2020. Ha caído alrededor de un 44,2% desde su nivel más alto este año.

El principal catalizador para la soja serán las elecciones generales de Estados Unidos y las crecientes probabilidades de que Donald Trump gane por segunda vez.

Polymarket, el popular mercado de predicciones, ha situado su probabilidad de victoria en un 62%, su nivel más alto desde siempre. Del mismo modo, Kalshi y PredictIt le dan mayores posibilidades de ganar contra Kamala Harris.

Donald Trump tendría un gran impacto en el mercado de la soja debido a su promesa de imponer aranceles sustanciales a las importaciones chinas. Ha propuesto un arancel universal del 20% para los productos de todos los países, mientras que China sufriría un aumento del 60%.

La mayoría de los economistas creen que unos aranceles sustancialmente elevados generarán más inflación porque esos costos se trasladarán a los consumidores. Esto se debe principalmente a que Estados Unidos depende de China para la mayoría de los productos.

Además, el aumento de los salarios en Estados Unidos significa que no es probable que los fabricantes trasladen sus operaciones a ese país.

Por lo tanto, es probable que China responda a estas amenazas arancelarias apuntando al sector agrícola estadounidense, que es un componente crucial de Donald Trump.

El país también ha estado impulsando su producción local de soja. Los datos muestran que China produjo 20,8 millones de toneladas métricas en 2023 y espera llegar a 32 millones de toneladas en 2032. Esto es parte de una elaborada estrategia para reducir la demanda de su soja estadounidense.

Técnicamente, hay señales de que el precio de la soja ha formado un pequeño doble fondo en 9,78 dólares. En la mayoría de los períodos, este es uno de los patrones más alcistas del mercado, lo que significa que puede recuperarse en la víspera de las elecciones.

Una caída por debajo de este soporte en 9,78 dólares indicará una mayor debilidad en el corto plazo. Además, como se muestra a continuación, la soja ha formado un cruce de la muerte en el gráfico semanal, ya que los promedios móviles de 200 y 50 semanas se cruzaron entre sí.

Gráfico de soja de TradingView

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Análisis de precios del jugo de naranja

El precio del jugo de naranja ha experimentado una fuerte tendencia alcista en los últimos años. Los datos muestran que el precio del concentrado congelado alcanzó un máximo histórico de $509 a principios de esta semana. Se ha disparado más del 413% desde su punto más bajo en 2020.

Florida es la principal causa del continuo aumento de los precios del zumo de naranja. El estado, que es el mayor productor de Estados Unidos, ha sufrido varios huracanes severos que han destruido miles de árboles.

El huracán Milton, el más reciente, causó daños importantes a los cítricos del estado, por lo que cada vez hay más probabilidades de que el estado no alcance su meta de producción para este año.

Se esperaba que Florida produjera 20,5 millones de cajas de naranjas este año, un aumento del 30% respecto al año pasado.

Las crecientes olas de huracanes significan que muchos productores de cítricos probablemente cambiarán a otras plantaciones, lo que provocará precios más altos del jugo de naranja.

Análisis del precio del trigo

Los precios del trigo se han mantenido estables en las últimas semanas, subiendo desde un mínimo de 4,96 dólares hasta 5,58 dólares. Este aumento se debió principalmente a los problemas climáticos que persisten en Rusia, un importante productor.

Los datos publicados este año muestran que la producción de trigo de Rusia disminuirá por tercer año consecutivo debido a un clima más cálido de lo esperado. Se espera que su producción de trigo sea de alrededor de 80,1 millones de toneladas, la producción más baja desde las temporadas de 2021 y 2022.

Otros países como Estados Unidos y algunos de Europa también han informado de una producción más débil en los últimos años. Sin embargo, los datos más recientes del USDA muestran que la producción estadounidense aumentará un 9% este año hasta 1.900 millones de bushels. Este aumento se debe al aumento de la superficie plantada y a mayores rendimientos.

Por lo tanto, existe la posibilidad de que los precios del trigo se mantengan inestables en los próximos días mientras los operadores esperan más datos.

El precio del cacao encuentra apoyo

Gráfico del cacao de TradingView

Mientras tanto, el cacao ya no es el producto básico de moda que era hace unos meses, cuando su precio se disparó hasta alcanzar un máximo histórico. Ha caído más del 36% desde su punto más alto este año, lo que significa que se encuentra en un mercado bajista profundo.

Recientemente, el cacao encontró un fuerte soporte en los 7.566 dólares, nivel por debajo del cual no había caído desde julio de este año. También cayó por debajo de la media móvil de 50 semanas. En particular, encontró un soporte sustancial en la media móvil de 200 días.

Por lo tanto, una ruptura por debajo del nivel actual indicará más ventas, y el próximo punto a tener en cuenta será el de los 7.000 dólares.