Pronóstico del precio de las acciones de AMD: ¿comprar o vender antes de las ganancias?

El precio de las acciones de Advanced Micro Devices (AMD) ha seguido teniendo un rendimiento inferior al de otros grandes nombres de la industria de semiconductores, como NVIDIA y Taiwan Semiconductor, mientras persisten las preocupaciones sobre su negocio y su valoración. El viernes cotizaba a 156 dólares, un 30% menos que su punto más alto este año, lo que le da una capitalización de mercado de 252.000 millones de dólares.

AMD se enfrenta a importantes obstáculos

AMD, uno de los actores más queridos en la industria de los semiconductores, se ha visto sometido a una intensa presión en los últimos meses.

Sus recientes resultados financieros mostraron que la compañía enfrentaba grandes vientos en contra mientras la mayor parte de su negocio continuaba cayendo.

Los resultados mostraron que los ingresos de AMD aumentaron un 9% en el segundo trimestre hasta los 5.800 millones de dólares. En cambio, NVIDIA, que suele considerarse su mayor competidor, creció un 115% durante el trimestre gracias al aumento de la demanda de sus chips de inteligencia artificial.

El negocio de AMD también está experimentando un sólido crecimiento en su división de centros de datos, ya que sus ingresos aumentaron un 115 % hasta los 2800 millones de dólares. Este crecimiento se debió principalmente al aumento de los envíos de GPU AMD Instict y de la CPU AMD EPYC.

El segmento de clientes de AMD también siguió teniendo buenos resultados, ya que sus ingresos aumentaron un 49 % interanual hasta los 1500 millones de dólares. Sin embargo, los demás segmentos siguieron debilitándose, y sus ingresos por juegos y sistemas integrados cayeron un 59 % y un 41 % respectivamente.

Los analistas creen que AMD evolucionará hasta convertirse en el segundo mayor competidor de NVIDIA en materia de GPU, que cuenta con una cuota de mercado del 88%. AMD tiene una cuota de mercado del 12%, una cifra que seguirá creciendo porque sus GPU son significativamente más baratas que las de NVIDIA.

Otra ventaja es que Radeon Open Compute (ROCm) de AMD está ganando popularidad entre los desarrolladores. ROCm es la alternativa a Compute Unified Device Architecture (CUDA), que ayuda a los desarrolladores a convertir sus GPU de uso general en GPU para centros de datos. El desafío, sin embargo, es que el negocio de GPU todavía es una pequeña parte de su negocio.

Además, se espera que el mercado de PC tenga un crecimiento más lento de lo esperado. Los analistas esperan que sus envíos crezcan un 3,7% interanual este año hasta superar los 261 millones. Los analistas esperaban que el sector creciera más del 5%.

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Preocupaciones sobre la valoración de AMD

La otra gran preocupación para AMD es que mantiene niveles de inventario elevados en comparación con NVIDIA. Los resultados más recientes muestran que AMD tenía inventarios por un valor de aproximadamente 5 mil millones de dólares, o aproximadamente el 29% de sus activos corrientes totales. En contraste, NVIDIA tenía inventarios por 6,67 mil millones de dólares o solo el 11%. Hay señales de que estos inventarios se están moviendo lentamente, lo que puede ser un gran problema de rentabilidad.

Al mismo tiempo, los inversores están preocupados por sus elevadas métricas de valoración, especialmente para una empresa que ya no está creciendo como lo hacía en el pasado.

Los datos muestran que AMD tiene una relación precio-beneficios a futuro de 120, que es más alta que la mediana del sector de 30, y su promedio de cinco años de 94. AMD también tiene una relación precio-beneficios a futuro de 187, también más alta que la mediana del sector de 29,8.

Estas cifras significan que la empresa necesita demostrar un fuerte crecimiento de los ingresos en los próximos trimestres a medida que continúa el ciclo de inversión en IA.

Los analistas esperan que los próximos resultados muestren que sus ingresos crecieron un 15,7% en el tercer trimestre hasta los 6.170 millones de dólares. A esto le seguirá un crecimiento del 22,3% hasta los 7.540 millones de dólares. Para el año, sus ingresos serán de 25.000 millones de dólares, seguidos de 32.000 millones de dólares el próximo año.

Estas cifras indican que AMD está significativamente sobrevalorada, ya que sus márgenes son significativamente inferiores a los de NVIDIA. AMD tiene márgenes brutos y de beneficio del 51% y el 5,8%, mientras que NVIDIA tiene un 76% y un 55%, respectivamente.

Por lo tanto, incluso si los ingresos de AMD aumentan a 50 mil millones de dólares, y asumiendo que su beneficio neto será de 10 mil millones de dólares, la relación precio-beneficio será superior a 25. Hay que tener en cuenta que se espera que los ingresos anuales de AMD lleguen a 50 mil millones de dólares en los próximos cinco años.

Por lo tanto, los resultados de AMD programados para el martes serán importantes. La empresa deberá demostrar que su negocio va bien, especialmente en la industria de la inteligencia artificial. Los analistas esperan que sus acciones estén en alrededor de 188 dólares, más que los 156 dólares actuales.

Análisis del precio de las acciones de AMD

Gráfico de AMD deTradingView

El gráfico diario muestra que el precio de las acciones de AMD está enviando señales mixtas antes de sus resultados. En el lado positivo, la acción ha formado un patrón gráfico de cabeza y hombros invertidos, una señal alcista popular.

Sin embargo, está oscilando en las medias móviles ponderadas de 50 y 200 días, que están a punto de formar un patrón de cruce bajista. En la mayoría de los períodos, esta es una de las señales más bajistas del mercado.

La acción se ha movido hasta el punto de retroceso de Fibonacci del 38,2 %. Por lo tanto, si publica resultados sólidos, significa que la acción subirá hasta los 175 dólares, su punto más alto el 10 de octubre. Sin embargo, una caída por debajo del soporte clave de los 150 dólares indicará más caídas.