Análisis profundo del precio de las acciones de Pinterest: ¿comprar o vender antes de las ganancias?

Las acciones de Pinterest (PINS) han estado bajo una intensa presión este año, ya que los inversores siguen preocupados por su trayectoria comercial y la desaceleración del crecimiento de sus usuarios. Han retrocedido un 12% este año, mientras que los índices bursátiles estadounidenses, como el NASDAQ 100 y el S&P 500, alcanzaron sus máximos históricos.

Pinterest también ha tenido un rendimiento muy inferior al de Meta Platforms, una empresa cuya valoración se ha disparado a más de 1,4 billones de dólares. Su capitalización de mercado ha caído a 22.000 millones de dólares, por debajo de su máximo histórico de más de 53.000 millones de dólares.

Desaceleración del crecimiento y competencia

Pinterest es uno de los actores más importantes de la industria de las redes sociales, con cerca de 500 millones de usuarios en todo el mundo. La mayoría de sus usuarios son mujeres de la generación Z, que representan alrededor del 40% de su ecosistema.

Se ha convertido en un actor destacado en la intersección de la búsqueda, las redes sociales y el comercio. Luego gana dinero a través de diversas formas de publicidad, que incluyen videos, compras, carruseles, colecciones y anuncios interactivos.

Sin embargo, el desafío para Pinterest es que sus ingresos y el crecimiento de usuarios se han desacelerado en los últimos años. Además, la industria de las redes sociales se ha vuelto altamente competitiva con empresas como Snap, TikTok, Google y Meta Platforms.

Esta desaceleración del crecimiento se puede ver en sus tendencias de ingresos. Sus ingresos anuales se situaron en 3.050 millones de dólares en 2023, un pequeño aumento respecto de los 2.800 millones de dólares que obtuvo un año antes. Su crecimiento futuro de los ingresos es de alrededor del 14%, en comparación con el 17% de Meta.

Los últimos resultados financieros muestran que el negocio de Pinterest mejoró modestamente en el último trimestre. Sus ingresos crecieron un 21%, ayudados por el resto del mundo, que creció un 32%, y Europa, que tuvo un crecimiento del 25%.

Pinterest también siguió sumando usuarios, con un crecimiento del 12% en el número de usuarios activos mensuales (MAU). La mayor parte de este crecimiento provino del resto del mundo (17%) y de Europa (9%).

Estados Unidos y Canadá, su mercado más lucrativo, crecieron apenas un 3% durante el trimestre. Esto es notable porque un cliente promedio en Estados Unidos genera 6,85 dólares, mientras que el mismo cliente en Europa y el resto del mundo genera 1,03 y 0,13 dólares.

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Las ganancias de las redes sociales se avecinan

El próximo catalizador importante para el precio de las acciones de Pinterest serán las ganancias de las principales empresas de redes sociales como Snap, Google y Meta Platforms.

En la mayoría de los períodos, estas cifras suelen ofrecer más información sobre el estado del mercado publicitario.

Si bien las dos empresas son diferentes, siento que Snap y Pinterest están relacionadas, ya que sus usuarios son en su mayoría mujeres de la generación Z. Esto es diferente a lo que ocurre con Meta Platforms, que es una empresa más diversificada.

Los analistas esperan que los ingresos de Snap alcancen los 1.360 millones de dólares, un 34% más que en el mismo período del año pasado. Por otro lado, se espera que Meta genere ingresos de 40.290 millones de dólares, un 20% más.

Pinterest publicará sus resultados trimestrales el 7 de noviembre. Los analistas esperan que los próximos resultados muestren que los ingresos de Pinterest aumentaron un 20% hasta los 896 millones de dólares. Se espera que la empresa proporcione una previsión de ingresos para el cuarto trimestre de 1.140 millones de dólares. Para el año, sus ingresos aumentarán un 19% hasta los 3.640 millones de dólares, seguido de un 16,9% hasta los 4.250 millones de dólares en 2025.

Si estos números son precisos, significa que Pinterest no está muy sobrevaluado, ya que tiene una capitalización de mercado de más de 22 mil millones de dólares, y ahora ha comenzado a centrarse en la rentabilidad.

Pinterest tiene márgenes brutos del 78,5%, superiores a la media del sector del 51%. Su margen de beneficio neto en los últimos doce meses (TTM) fue del 5,75%. Creo que su margen de beneficio será igual al 25% de Meta Platform a largo plazo, ya que tienen un modelo de negocio similar.

Un margen de beneficio del 25% sobre unos ingresos anuales de 5.000 millones de dólares equivale aproximadamente a 1.250 millones de dólares, lo que le daría un múltiplo de valoración estimado de 14. Meta tiene una relación precio-beneficio a futuro de 26, superior a la mediana del sector de 18.

Los analistas son optimistas y creen que las acciones de Pinterest están infravaloradas. Con un precio de 32,26 dólares, la estimación media es que su precio subirá a 42,6 dólares, aproximadamente un 30% por encima del nivel actual.

El mayor riesgo para Pinterest es que probablemente seguirá experimentando un crecimiento débil en el futuro a medida que aumenta la competencia.

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Análisis del precio de las acciones de Pinterest

El gráfico diario muestra que el precio de las acciones de PINS se cotizaba a $32,50 el lunes, un 28% menos que su punto más alto este año.

Pinterest se ha mantenido ligeramente por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días.

Se ha mantenido por encima de la línea de tendencia ascendente, que conecta el nivel más bajo desde julio de este año.

Por lo tanto, es probable que la acción se mantenga en este rango durante un tiempo mientras los operadores esperan sus resultados. Si esto sucede, el punto clave a tener en cuenta será el de 30 dólares, con su línea de tendencia ascendente mostrada en naranja. Sin embargo, un movimiento por encima del nivel de resistencia clave en 34,40 dólares indicará más ganancias.