El propio éxito de Nvidia impide que sus acciones suban de precio

Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA) cayó en las operaciones previas a la apertura del mercado a pesar de superar cómodamente las estimaciones de Wall Street para su tercer trimestre financiero y emitir una sólida orientación que también superó las expectativas.

Esto plantea la pregunta: ¿por qué este desempeño positivo no se refleja en el precio de las acciones de la empresa?

La respuesta puede estar en el concepto psicológico de la “cinta de correr hedónica”.

La cinta hedónica sugiere que las expectativas aumentan con cada logro, requiriendo victorias cada vez más significativas para mantener el mismo nivel de satisfacción o, en el caso de Nvidia, la apreciación del precio de las acciones.

El crecimiento de los ingresos de Nvidia ha ido perdiendo fuerza

Si bien Nvidia casi duplicó sus ingresos a 35,1 mil millones de dólares en el tercer trimestre, lo que representa un aumento sustancial del 94% año tras año, este impresionante crecimiento parece insuficiente para impresionar a los inversores que se han acostumbrado a resultados aún más espectaculares.

El especialista en chips de inteligencia artificial informó un aumento de ingresos del 122% en el segundo trimestre y aumentos superiores al 260% en los dos trimestres anteriores.

En consecuencia, la atención de los inversores de NVDA no se centra únicamente en el sólido crecimiento del 94 % del último trimestre.

En cambio, la desaceleración del crecimiento de los ingresos durante los últimos cuatro trimestres se ha convertido en una fuente de preocupación, afectando el precio de las acciones hoy.

Los inversores, al parecer, están menos impresionados por los resultados actuales y más preocupados por la trayectoria del crecimiento futuro.

Nvidia prevé una nueva desaceleración del crecimiento de los ingresos

Los inversores también están un poco molestos esta mañana porque las previsiones futuras de la compañía tampoco sugieren una nueva aceleración del crecimiento de los ingresos.

Nvidia ahora prevé ingresos por 37.500 millones de dólares en su cuarto trimestre fiscal.

Si bien eso es mejor que los 37.080 millones de dólares que habían pronosticado los expertos, todavía significa un crecimiento interanual bastante aburrido (para los estándares de Nvidia) del 70%.

Por lo tanto, para los accionistas de NVDA, la decepción es que se espera que el trimestre actual de la compañía sea el quinto trimestre consecutivo de desaceleración del crecimiento de los ingresos.

La presión sobre las acciones de Nvidia en la preapertura “te dice cuánto se han incrementado las expectativas sobre Nvidia.

"No sólo tienen que superar las estimaciones de los analistas; tienen que superarlas en un 10%", dijo Aswath Damodaran, profesor de finanzas de la Stern School of Business, en una entrevista con CNBC hoy.

¿Deberías comprar la caída de las acciones de Nvidia?

No obstante, los inversores deben tener en cuenta que Nvidia no es nueva en esto de hundirse después de una publicación de ganancias estelar.

El precio de sus acciones también disminuyó en el corto plazo luego de obtener unos resultados superiores al mercado en el segundo trimestre.

Sin embargo, lo importante es que la debilidad suele ser de corta duración, como lo demuestra el repunte del 200% en lo que va de año de las acciones de NVDA.

Recientemente se informó que Nvidia tuvo problemas de sobrecalentamiento con Blackwell.

Pero la compañía confirmó anoche que “entregará más Blackwells este trimestre de lo que habíamos estimado anteriormente”, silenciando las preocupaciones de una posible desaceleración.

Por lo tanto, hay motivos para creer que las acciones de Nvidia podrían reanudar su trayectoria ascendente después de la debilidad temporal del jueves.