Análisis del USD/JPY antes de las decisiones sobre las tasas de inflación de EE. UU., la Fed y el BoJ

El tipo de cambio USD/JPY fluctuó esta semana mientras los inversores reflexionaban sobre los datos económicos de Japón del lunes y las próximas cifras de inflación de Estados Unidos. La pareja cotizaba a 150, unos puntos por encima del mínimo de este mes de 148,75.

Datos de inflación de EE.UU. por delante

El par USD/JPY se inclinó hacia arriba después de los datos de empleo de Estados Unidos del viernes pasado. Según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), la economía creó más de 200.000 empleos, un gran aumento con respecto a los 30.000 que creó un mes antes.

Sin embargo, otras partes del informe de empleo no fueron tan buenas. Por ejemplo, la participación laboral retrocedió ligeramente, mientras que la tasa de desempleo aumentó del 4,1% al 4,2% durante el mes.

Estos números significan que el mercado laboral está un poco flojo, ya que el gran aumento en la creación de empleos se debió al fin de la huelga de Boeing. Además, las cifras de empleo de octubre se vieron afectadas por la temporada de huracanes.

Los próximos datos clave del USD/JPY a seguir serán las próximas cifras de inflación de Estados Unidos programadas para el miércoles. Los economistas esperan que los datos muestren que el IPC general subió un 0,2% en noviembre. Esperan que el IPC crezca del 2,6% al 2,7%, avanzando aún más por delante del objetivo de la Fed del 2,0%.

Se espera que la inflación subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, se mantenga en el 3,3% y el 0,3% en términos interanuales e intermensuales, respectivamente.

Si estos números son precisos, es probable que la Fed mantenga un tono más agresivo cuando se reúna la próxima semana. En esto, el banco decidirá dejar las tasas de interés sin cambios y se compromete a ser más gradual al reducirlas.

Sin embargo, los datos de la CME muestran que las probabilidades de un recorte del 0,25% son del 85,8%, mientras que las de mantener el statu quo son del 14,2%. Esta opinión es respaldada por Polymarket, que ha fijado las probabilidades de un recorte del 0,25% en el 86%.

Se espera un aumento de las tasas de interés del Banco de Japón

El otro catalizador importante para el par USD/JPY será la próxima decisión de la tasa de interés del Banco de Japón.

Los analistas esperan que el Banco de Japón opte por implementar el tercer recorte de tasas de interés del año. Si esto sucede, el banco aumentará las tasas al 0,50% en su reunión de la próxima semana.

Los datos publicados esta semana mostraron que la economía de Japón se desempeñó relativamente bien en el tercer trimestre. Se expandió un 0,3% en el tercer trimestre, por encima de la estimación mediana del 0,2%. El crecimiento anualizado del PIB fue de alrededor del 1,2%, por encima del 0,9% esperado.

El consumo privado aumentó un 0,7%, mientras que el gasto de capital cayó un 0,1% durante el trimestre. Más datos mostraron que los préstamos bancarios de Japón aumentaron un 3% en noviembre, mientras que la cuenta corriente ajustada aumentó a más de 2,4 billones.

Un aumento de las tasas de interés del Banco de Japón invalidaría en gran medida el comercio de carry que ha entusiasmado en los últimos años. El comercio de carry es una situación en la que los inversores toman prestado dinero en un país con tasas de interés bajas para invertirlo en otro con tasas de interés altas.

Análisis técnico USD/JPY

El gráfico diario muestra que el tipo de cambio USD/JPY se ha mantenido al borde en los últimos días. Ha continuado consolidándose en los promedios móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días.

La pareja se ha mantenido ligeramente por encima del primer soporte de la herramienta de horquilla de Andrew. También se ha movido entre los niveles de retroceso de Fibonacci del 38,2% y el 23,6%.

El tipo de cambio USD/JPY también está formando un patrón de bandera bajista. Este patrón está formado por una línea vertical y una consolidación en la parte inferior. Se confirmará una mayor tendencia a la baja si el par cae por debajo del mínimo del mes hasta la fecha de 148,74. Una ruptura por debajo de ese nivel aumentará las probabilidades de que el par caiga a 145.