El USD/TRY subió a un máximo histórico: ¿logrará un regreso?

El tipo de cambio USD/TRY ha tenido otro año difícil, ya que las acciones del banco central de Turquía no lograron reactivar la moneda. La pareja ha subido a un máximo histórico de 34,88, un aumento de casi el 20% este año. Este desempeño ha hecho que la lira turca sea una de las monedas de peor desempeño este año.

Fuerza del índice del dólar estadounidense

Una de las razones del continuo aumento del USD/TRY ha sido el dólar estadounidense, que ha estado en una fuerte recuperación en los últimos meses. El índice del dólar estadounidense ha subido a 107 dólares, un aumento de aproximadamente el 7% desde el nivel más bajo de octubre.

Esta tendencia alcista ha continuado después de que Donald Trump ganara las elecciones estadounidenses en noviembre. Se ha comprometido a implementar algunas políticas que se consideran altamente inflacionarias.

Por ejemplo, Trump se ha comprometido a deportar a millones de inmigrantes ilegales, una medida que provocará escasez de mano de obra en sectores clave como la construcción y la agricultura y generará una alta inflación.

También ha prometido implementar grandes aranceles a las importaciones. Históricamente, los aranceles han llevado a una mayor inflación en el país, ya que los vendedores aumentan sus precios.

El próximo catalizador clave para el par USD/TRY será la próxima decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés programada para el miércoles. Esta será una decisión crucial porque marcará el tono de lo que se puede esperar en 2025.

Los economistas esperan que la Fed recorte las tasas de interés en 0,25% debido al deterioro del mercado laboral. Precisamente, el banco está preocupado porque la tasa de desempleo se ha mantenido obstinadamente alta.

El Banco Central de Turquía por delante

El otro catalizador crucial para el USD/TRY será la próxima decisión del Banco Central, que tendrá lugar el 26 de diciembre.

Esta también será una decisión importante porque marcará el tono de lo que hará el banco el próximo año.

Hay señales de que el CBRT retrasará su plan de recortes de tasas porque la inflación no está cayendo como se esperaba.

Datos recientes muestran que el índice de precios al consumidor (IPC) bajó del 48,58% en octubre al 47% en noviembre. La cifra del IPC fue más alta que la estimación media del 46,60.

Las cifras de octubre y septiembre también fueron superiores a las expectativas. Esto significa que el IPC terminará el año por encima del 40%, más alto de lo que esperaba el CBRT.

Lo ideal sería que el CBT mantuviera tasas de interés más altas durante más tiempo, porque la inflación de Turquía sigue siendo obstinadamente alta. El desafío, sin embargo, es que Turquía no tiene un banco central independiente y al presidente Erdogan no le gustan las tasas altas.

En el lado positivo, algunos analistas creen que la lira turca es una buena operación de carry trade debido a las tasas de interés actuales del 50%. Con las tasas estadounidenses por debajo del 5%, algunos gestores de dinero han decidido pedir prestados dólares estadounidenses e invertir en la lira turca, especialmente ahora que esta última se ha estabilizado.

Algunas de las empresas más populares que han comprado la lira turca son T. Rowe Price y Pinebridge. En una nota reciente, un analista de T. Rowe Price dijo:

Análisis técnico USD/TRY

Gráfico USD/TRY por TradingView

El gráfico semanal muestra que el tipo de cambio USD/TRY ha estado en una tendencia alcista constante en los últimos meses. Se ha mantenido por encima del promedio móvil de 50 semanas, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se ha movido por encima del nivel de sobrecompra.

La pareja también ha formado un patrón de cuña ascendente, una señal popular de reversión bajista. Por lo tanto, hay cada vez más probabilidades de que la pareja tenga un fuerte quiebre bajista en los próximos meses, y el próximo punto a observar será en 32,5.