El cacao encabeza las listas de materias primas en 2024 mientras el petróleo y el acero enfrentan dificultades

El año 2024 ha visto un aumento de la volatilidad en el mercado de materias primas, especialmente en el caso del cacao y el café.

Los precios del cacao y el café están en camino de terminar el año como los principales ganadores del complejo de materias primas, mientras que el carbón para la fabricación de acero probablemente termine el 2024 como el peor desempeño.

Los precios del cacao y el café subieron fuertemente en 2024 debido al déficit global de suministro, mientras que el carbón se vio afectado por el lento crecimiento del consumo en China.

Se espera que en 2025 las tensiones globales den señales al mercado de materias primas incluso cuando Donald Trump regrese a la Casa Blanca, según Reuters.

Mientras tanto, se espera que la creciente demanda de activos refugio apoye los precios de los metales preciosos, mientras que una sobreoferta podría pesar sobre el mercado petrolero el próximo año.

El precio del cacao se dispara

Este año, los precios del cacao casi se triplicaron, lo que podría afectar a los amantes del chocolate en todo el mundo. Los precios alcanzaron un máximo histórico de 12.931 dólares por tonelada en Nueva York a principios de diciembre debido a preocupaciones sobre el suministro.

Los pronósticos indican que habrá un clima seco en África Occidental, lo que se espera que conduzca a una cuarta temporada consecutiva de menor suministro.

Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank en Copenhague, dijo a Reuters:

En las principales regiones productoras, como Costa de Marfil y Ghana, los agricultores sufrieron pérdidas de cultivos como resultado de enfermedades de los frijoles, condiciones climáticas adversas y la reducción de las plantaciones.

El clima seco en África también ha afectado el suministro de café.

Los precios del café arábica en la Bolsa Intercontinental subieron a su nivel más alto este año en medio de temores de una menor cosecha próxima en Brasil. La sequía en Brasil agravó los desafíos para los agricultores.

Los precios del petróleo y del mineral de hierro caen por preocupaciones sobre el crecimiento de China

Los precios del petróleo crudo y los metales a granel se mantuvieron bajos en 2024, ya que China luchó contra sus actividades económicas. El país enfrentó vientos en contra por la crisis inmobiliaria en curso.

Tanto el crudo West Texas Intermediate como el petróleo Brent no pudieron mantener las ganancias este año a pesar de los fuertes recortes de producción por parte de la Organización de Países Exportadores de Petróleo.

Ambos índices podrían registrar un tercer descenso anual consecutivo en 2025, según Reuters.

Una de las principales preocupaciones en el mercado petrolero es el exceso de oferta en el próximo año. La Agencia Internacional de la Energía ha estimado que el suministro de petróleo crudo el próximo año probablemente promediará alrededor de 1,9 millones de barriles por día, mientras que el crecimiento de la demanda se prevé en 1,1 millones de barriles por día.

A medida que la oferta supera el crecimiento de la demanda, surgen preocupaciones adicionales sobre una mayor producción proveniente del mayor productor de petróleo del mundo, Estados Unidos.

Con Trump listo para su segundo mandato presidencial, los expertos creen que la producción de petróleo de Estados Unidos aumentará a mediano y largo plazo.

La IEA dijo que se espera que el crecimiento del suministro de petróleo crudo se concentre principalmente en Estados Unidos, Guyana, Brasil, Argentina y Canadá el próximo año.

Además, se espera que los precios del mineral de hierro terminen el año con una caída del 15%. Se espera que los precios caigan aún más en 2025, ya que es probable que la oferta crezca, mientras que la demanda de acero en China flaquea.

"Esperamos que el aumento en el suministro de mineral de hierro de los principales mineros sea mayor que el de 2024, pero la producción de acero en China probablemente caiga", dijo a Reuters Pei Hao, analista senior de la correduría Freight Investor Services, pronosticando un precio promedio de 100 dólares la tonelada en 2025, frente a un promedio de 110 dólares en 2024.

Precios de metales preciosos

Tanto el oro como la plata han tenido un año 2024 estelar. Los precios del oro están listos para terminar el año con una ganancia del 27%, mientras que la plata ha subido más del 21% en 2024.

En 2024, el oro y la plata estuvieron respaldados por los recortes de las tasas de interés por parte de los bancos centrales mundiales, las tensiones geopolíticas y las elecciones presidenciales de Estados Unidos.

Además, se espera que los recortes de impuestos y los aranceles propuestos por Trump aceleren la inflación estadounidense, lo que podría ser positivo para los metales preciosos en 2025.

Sin embargo, la Reserva Federal de Estados Unidos ha señalado que será más cautelosa con los recortes de tasas el próximo año en medio de un mercado laboral resiliente y una inflación persistente.

Las perspectivas de menos recortes de tasas en 2025 podrían afectar los precios del oro y la plata.

Entre los metales básicos, el cobre y el aluminio terminarán 2024 al alza, impulsados por la escasez de suministros, la transición energética y las esperanzas de que las medidas de estímulo de China aumenten la demanda.

Precios del aceite de palma, el caucho y los cereales

Según un informe de Reuters, los futuros del aceite de palma de Malasia subieron un 20%, rompiendo dos años consecutivos de pérdidas.

Los precios habían subido debido al mandato de biodiésel de Indonesia y al clima adverso en Indonesia y Malasia.

Los futuros del caucho de Tokio también subieron un 42% en 2024 impulsados por los problemas climáticos que afectaron a los cultivos en Japón.

En 2024, los productos agrícolas como la soja, el maíz y el trigo estaban en abundancia. Esto pesó sobre los precios de estos productos.

Sin embargo, en 2025 los precios del trigo podrían encontrar cierto apoyo debido al clima más cálido en Rusia, que podría reducir la producción. Rusia es el mayor exportador de trigo.

En lo que respecta a la soja, Brasil se ha estado preparando para satisfacer un aumento de la demanda de China en caso de que Washington y Pekín reanuden su guerra comercial.