Pronóstico de JEPI: ¿subirá o bajará este ETF de call cubierto en 2025?

El JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) tuvo un desempeño bastante sólido en 2024, ya que las acciones estadounidenses registraron ganancias de dos dígitos. El fondo, que es el ETF administrado activamente más grande, subió a un máximo histórico de $60,12 en diciembre y luego retrocedió a los actuales $58. Entonces, ¿cuál es su perspectiva para 2025?

Revisión del JPMorgan Equity Premium Income ETF 2024

El ETF JEPI tuvo un buen desempeño en 2024, ya que los inversores continuaron adoptando ETF activos de alto dividendo. Según ETF, tuvo entradas en todos los meses excepto agosto, cuando tuvo una salida neta de $21 millones.

JEPI tuvo una entrada neta de más de $5 mil millones en 2024, lo que llevó sus activos bajo gestión a más de $37 mil millones. A los inversores les encanta el fondo debido a su rendimiento de dividendos sustancialmente alto de más del 7%, que es más alto que lo que ofrecen otros fondos de dividendos. El rendimiento también es más alto que lo que ofrecen los bonos gubernamentales a corto y largo plazo.

Sin embargo, los inversores de JEPI se vieron más perjudicados que aquellos que asignaron su efectivo a activos tradicionales como los índices S&P 500 y Nasdaq 100. Las acciones del fondo subieron un 5,75%, mientras que el índice S&P 500 saltó un 26% en el mismo período.

El rendimiento total de JEPI, que incluye dividendos, también fue más débil que lo que ofreció el índice de referencia S&P 500. Subió un 13,80%, mientras que el rendimiento total del ETF SPY fue del 28%.

Este desempeño probablemente se debió a que las ganancias de JEPI generalmente se limitan cuando el índice de referencia está en una fuerte tendencia alcista.

Para empezar, JEPI es un ETF de cobertura de llamadas que tiene dos dimensiones clave. En el primer paso, el fondo ha invertido en un grupo de empresas que son miembros del índice S&P 500. Y en el siguiente, ha vendido opciones de compra para el índice S&P 500.

Una opción de compra le da al fondo el derecho, pero no la obligación, de comprar el S&P 500 a un precio de ejercicio determinado. Las ganancias generalmente se limitan cuando el índice está en una fuerte tendencia alcista y alcanza el precio de ejercicio.

Perspectivas del ETF JEPI para 2025

El desempeño del ETF JEPI dependerá de las tendencias generales del mercado de valores. La mayoría de los analistas de Wall Street esperan que las acciones estadounidenses sigan funcionando bien este año, y los de Oppenheimer y UBS predicen que el índice S&P 500 alcanzará los $7,100 este año. Es probable que el fondo funcione bien si estas estimaciones son correctas.

Los analistas citan a la próxima administración Trump, que se centrará en algunas políticas amistosas como recortes de impuestos y desregulación. También esperan que el tema de la IA continúe dominando el mercado financiero durante el año.

Sin embargo, creo que el mercado de valores tomará un respiro después de subir durante dos años consecutivos. Por un lado, espero que los recientes vientos de cola de la IA comiencen a desvanecerse a medida que la industria comience a desacelerarse. Las ganancias más recientes de NVIDIA mostraron que el crecimiento de la compañía se estaba desacelerando.

También existe el riesgo de que los vigilantes de los bonos volverá cuando Trump se centre en los recortes impositivos sin financiación, como vimos en el Reino Unido hace unos años.

Análisis del ETF JEPI

El gráfico diario muestra que el JEPI alcanzó un máximo de $60,12 el 2 de diciembre y luego retrocedió a $58, como predije. Este retroceso ocurrió después de que la acción formara un patrón de gráfico de cuña ascendente, una señal bajista popular. Se ha movido por debajo del lado inferior de la cuña a $59,9.

Las acciones han formado un fuerte soporte en el nivel de retroceso de Fibonacci del 23,6% en $56. También han encontrado soporte en los promedios móviles exponenciales (EMA) de 200 días.

Por lo tanto, las perspectivas para el ETF JEPI son levemente bajistas, y el próximo punto a observar es $53, el punto de retroceso del 50%, que está aproximadamente un 7,7% por debajo del nivel actual.