
Análisis: ¿Puede el petróleo continuar su repunte? Las preocupaciones sobre la demanda se ciernen en el horizonte
- Los precios de referencia del petróleo crudo han subido bruscamente esta semana, alcanzando niveles no vistos desde octubre de 2024.
- La pérdida de suministro desde Rusia ha provocado un endurecimiento del mercado, con compradores que prefieren calidades de Oriente Medio.
- Con las previsiones de demanda no siendo optimistas, los precios del petróleo podrían sufrir algunas correcciones la próxima semana.
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Los precios del petróleo han continuado su alegre carrera desde el comienzo del nuevo año debido a las crecientes preocupaciones sobre las interrupciones en el suministro.
Los precios de referencia del petróleo han subido más de 5 dólares por barril desde el cierre del 31 de diciembre.
El optimismo ha sido respaldado por nuevas sanciones a las exportaciones de petróleo crudo ruso y a los buques cisterna que transportan petróleo desde el país.
En las últimas semanas, se ha puesto menos petróleo a disposición del mercado, especialmente a la India y China. Ambos países asiáticos han sido los principales compradores de petróleo ruso desde 2022.
Como el crudo ha estado menos disponible en Rusia, los compradores se han vuelto hacia los mercados de Oriente Medio en las últimas semanas.
Esto ha generado una mayor demanda de grados de Oriente Medio, al tiempo que ha tensado el mercado spot en países como Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos e Irak.
La pregunta que ahora queda es, ¿hasta dónde pueden subir los precios del petróleo?
David Morrison, analista senior de mercado de Trade Nation, dijo:
Si bien los fundamentos inmediatos son bastante diferentes ahora en comparación con el verano, no debería ser una sorpresa ver algún tipo de retroceso y consolidación. Al mismo tiempo, los mercados pueden seguir funcionando en niveles sobrecomprados o sobrevendidos durante mucho más tiempo de lo que a menudo parece razonable.
Interrupción de suministros
Copy link to sectionSegún Commerzbank AG, las exportaciones de petróleo de los Emiratos Árabes Unidos y Rusia se redujeron significativamente en diciembre.
“Además, las sanciones aparentemente se implementaron de manera más estricta”, dijo Barbara Lambrecht, analista de materias primas de Commerzbank.
Los expertos creen que las sanciones occidentales contra la flota fantasma rusa están teniendo efecto.
Rusia ha tenido un gran éxito en evadir las sanciones occidentales desde 2022 utilizando una flota fantasma de barcos viejos para transportar su petróleo a otros países.
Según datos de Bloomberg, las exportaciones rusas de petróleo crudo por vía marítima cayeron a poco menos de 2,9 millones de barriles por día en la semana que terminó el 5 de enero.
“Con eso, el promedio de 4 semanas menos volátil también cayó a poco más de 2,9 millones de barriles por día”, dijo Carsten Fritsch, analista de Commerzbank, en un informe.
Se trata del nivel más bajo desde agosto de 2023. En octubre de 2024, la cifra fue hasta 540 mil barriles por día más alta, según Fritsch.
ruta comercial
Copy link to sectionLas interrupciones en las exportaciones se produjeron en gran medida en los puertos del Mar Báltico de Rusia.
Las exportaciones a través de los puertos del Mar Negro y del Pacífico se mantuvieron más o menos estables, aparte de las habituales fluctuaciones relacionadas con el clima.
“La ruta de transporte a través del Mar Báltico está asociada con mayores riesgos para la flota fantasma rusa, ya que los petroleros son más fáciles de inspeccionar aquí”, agregó Fritsch.
El crudo también podría haber sido desviado a los puertos del Mar Negro o del Pacífico para ser cargado allí.
Sin embargo, se está procesando más petróleo crudo en Rusia, pero menos está llegando al mercado. Esto provoca una escasez de suministros en países como India y China.
Según los informes, se dice que las refinerías estatales de la India están faltando 10-15 cargamentos de petróleo crudo de Rusia que debían cargarse en enero.
Las importaciones indias de petróleo ruso en diciembre cayeron a un mínimo de 17 meses, a casi 1,40 millones de barriles por día, dijo a Invezz la analista senior de mercado de Vortexa, Emma Li.
“Como resultado, India está teniendo que buscar proveedores alternativos, principalmente en Oriente Medio, lo que está creando una demanda adicional y llevando a un endurecimiento del mercado”, dijo Fritsch.
Centrarse en la demanda
Copy link to sectionLas interrupciones en el suministro han provocado que los precios del petróleo coticen cerca de niveles no vistos desde octubre de 2024.

“Los compradores asiáticos ya estaban buscando calidades alternativas de Oriente Medio, y las sanciones más amplias contra Rusia e Irán han hecho que el flujo de este petróleo sea más difícil. Esta medida había empujado el diferencial Brent-Dubai a territorio negativo en las últimas semanas, aunque desde entonces ha vuelto a ser un diferencial positivo”, dijeron analistas del Grupo ING en una nota.
Sin embargo, los expertos también creen que el foco volverá rápidamente al lado de la demanda ya la próxima semana.
Las principales agencias energéticas, como la Agencia Internacional de la Energía, la Organización de Países Exportadores de Petróleo y la Administración de Información Energética de Estados Unidos, publicarán su informe mensual la próxima semana.
“El rápido avance de la movilidad eléctrica en China, combinado con un crecimiento económico más moderado en el futuro, probablemente atenuará de forma permanente la demanda de petróleo en China, que solía ser el motor más importante de la demanda”, dijo Lambrecht de Commerzbank.
Según el banco alemán, es probable que organismos como la EIA y la IEA reduzcan sus previsiones de crecimiento de la demanda de petróleo este año en sus últimos informes.
Lambrecht agregó:
Las previsiones de la AIE tampoco probablemente proporcionen un gran impulso, aunque no esperamos ningún ajuste importante aquí debido a la ya algo pesimista evaluación del crecimiento de la demanda de petróleo. La OPEP podría reducir nuevamente su previsión de demanda, acercándola a la de la AIE.
Ante un escenario de demanda tan sombrío, sería difícil que el petróleo siga subiendo. Es probable que el mercado vea algunas correcciones la próxima semana.
Al momento de escribir este artículo, el crudo West Texas Intermediate estaba a 76,23 dólares por barril, un 3,1% más, mientras que el crudo Brent estaba un 3,2% más alto a 79,37 dólares por barril.
Este artículo se ha traducido del inglés con la ayuda de herramientas de IA, y después ha sido revisado y editado por un traductor local.
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