United Rentals compra H&E Equipment Services en un acuerdo de $4.8 mil millones, las acciones suben un 3%

United Rentals ha fortalecido su posición como líder en el sector del alquiler de equipos con la adquisición de H&E Equipment Services por 4.800 millones de dólares.

El acuerdo, que se espera que se cierre en el primer trimestre de 2025, combina la amplia presencia de United Rentals con la red de 160 sucursales de H&E y su flota de alquiler de casi 64.000 unidades.

Esta medida estratégica no solo amplía el alcance del mercado, sino que también aprovecha las sinergias y las tendencias emergentes de la industria.

La adquisición, valorada en $92 por acción en efectivo, representa una valoración atractiva para H&E, teniendo en cuenta una deuda neta de $1.400 millones.

El precio representa una prima de más del 109% al último cierre de las acciones de H&E el lunes.

Las acciones de H&E Equipment Services se dispararon más del 106% en las operaciones previas a la apertura del mercado.

Las acciones de United Rentals subieron más del 3% en las operaciones previas a la apertura del mercado.

La entidad combinada aprovechará su mayor escala y eficiencia operativa para capturar una mayor participación de mercado en medio de la creciente demanda de soluciones de alquiler impulsada por la inversión en infraestructura y la relocalización industrial en los EE. UU.

Planes de crecimiento de United Rentals

La adquisición de H&E Equipment Services posiciona a United Rentals para lograr un crecimiento significativo al integrar una flota de alquiler de $2.9 mil millones y fortalecer su presencia geográfica en más de 30 estados.

Las operaciones establecidas y las impresionantes métricas financieras de H&E (696 millones de dólares en EBITDA ajustado y 1.518 millones de dólares en ingresos) lo convierten en una adición atractiva al portafolio de United Rentals.

Se prevén sinergias de costos de $130 millones en dos años, impulsadas por ahorros en adquisiciones y eficiencias operativas.

Las sinergias de ingresos, que se proyectan alcanzar los 120 millones de dólares en tres años, se derivarán de oportunidades de venta cruzada y capacidades de servicio ampliadas.

Esto está respaldado por la flota bien mantenida de H&E, con una edad promedio de menos de 41 meses, que complementa las ofertas existentes de United Rentals.

El acuerdo refleja el compromiso de United Rentals con una gestión financiera disciplinada, con una relación de apalancamiento pro forma objetivo del 2,3% al finalizar.

Los planes para reducirlo aún más al 2,0% en 12 meses demuestran un enfoque prudente en la asignación de capital.

La decisión de pausar las recompras de acciones subraya el enfoque de la compañía en desapalancarse y al mismo tiempo preservar la flexibilidad para el crecimiento futuro.

Las razones de la adquisición de United Rentals

La adquisición de United Rentals se produce en un momento en que el mercado del alquiler de equipos se beneficia de múltiples vientos de cola.

El aumento del gasto en infraestructura, la relocalización industrial y las interrupciones en la cadena de suministro han aumentado la demanda de soluciones de alquiler, ofreciendo una alternativa rentable a la propiedad.

La huella ampliada y la capacidad de flota de la entidad combinada están bien posicionadas para satisfacer esta creciente demanda.

La adquisición también permite a United Rentals expandir su oferta de alquileres especializados, brindando a los clientes una gama más amplia de soluciones.

El enfoque en la integración de las operaciones de H&E destaca la importancia de mantener una fuerte rentabilidad mientras se escalan las operaciones.

Para garantizar el éxito del acuerdo, United Rentals planea mantener la cultura centrada en el cliente de H&E, en particular su énfasis en la seguridad y el servicio.

Se espera que esta alineación cultural agilice los esfuerzos de integración y mejore la satisfacción general del cliente.

Además, el valor presente neto (VPN) de $54 millones de los atributos fiscales de la transacción proporciona una creación de valor adicional.

Al adquirir H&E Equipment Services, United Rentals no solo está mejorando su posición en el mercado, sino que también está creando valor a largo plazo para sus accionistas.

La estructura de la transacción, una oferta pública de adquisición en efectivo, garantiza la certeza para los inversores de H&E y permite a United Rentals desplegar su capital de manera eficiente.

La proyección de aumento de las ganancias y del flujo de caja libre dentro del primer año, combinada con un retorno sobre el capital invertido (ROIC) que exceda el costo del capital para el tercer año, subraya la solidez financiera del acuerdo.

Las acciones de United Rentals subieron un 2% tras el anuncio, lo que refleja la confianza de los inversores en los méritos estratégicos y financieros de la adquisición.

A medida que la entidad combinada se prepara para aprovechar los beneficios de sus capacidades expandidas, la empresa está lista para establecer nuevos estándares en el sector del alquiler de equipos.