Por qué las acciones de Trent cayeron un 22% en enero después de un fuerte 2024: lo que los analistas quieren que hagas

Después de dos años estelares en los que sus acciones se duplicaron tanto en 2023 como en 2024, Trent Ltd, propiedad del Grupo Tata, se enfrenta a una brusca reversión de la fortuna en 2025.

Trent, que alguna vez fue celebrado por su historia de crecimiento compuesto a largo plazo, se ha convertido este año en la acción del Nifty con peor desempeño, con un desplome de los precios de las acciones de alrededor del 22% solo en enero, lo que eliminó más de 47.000 millones de rupias en capitalización de mercado.

El viernes también su precio de las acciones bajó un 3,2%.

Las corredurías y los analistas han comenzado a expresar sus preocupaciones sobre la trayectoria de crecimiento del minorista, lo que indica que la carrera alcista podría haber ido demasiado lejos y demasiado pronto.

Trent, que alguna vez fue admirado por su notable crecimiento de ingresos, ha mostrado signos de desaceleración.

La compañía reportó un crecimiento de ingresos interanual del 40% en el cuarto trimestre del año fiscal 24, una caída desde su racha de crecimiento del 50% desde el cuarto trimestre del año fiscal 21.

Factores como el moderado sentimiento del consumidor, la estacionalidad y el cierre de 25 tiendas, incluidas 16 sucursales de Zudio y 9 tiendas Westside, contribuyeron a esta disminución.

Jefferies destacó tendencias preocupantes en el desempeño de Westside, señalando que la marca experimentó una reducción neta de dos tiendas por segundo trimestre consecutivo, con salidas de cinco ciudades.

Invezz analiza los factores que afectan a las acciones:

¿Qué está pasando con el precio de las acciones de Trent?

En su punto máximo, Trent cotizó a una elevada relación precio-beneficio (PE) de 133,7 veces sus ganancias estimadas para el año fiscal 2025.

Los analistas sostienen que es difícil mantener valoraciones tan altas, especialmente cuando el crecimiento comienza a moderarse.

La firma de corretaje Kotak Institutional Equities rebajó la semana pasada la calificación de Trent de "agregar" a "vender", reduciendo su precio objetivo de ₹6.800 a ₹5.850.

Gráfico de Trent por TradingView

El viernes, Trent cotizaba a 5.530 rupias por acción. El precio de las acciones de Trent ha bajado alrededor del 34% desde el pico de 8.345 rupias que alcanzó en octubre del año pasado.

Si bien Kotak espera que la empresa mantenga un crecimiento anualizado compuesto saludable de los ingresos y las ganancias por acción del 29% y el 35%, respectivamente, de FY25 a FY27, señaló que estas métricas ya están incluidas en la valoración de las acciones.

"Un fuerte aumento en las aperturas de tiendas de cualquier nuevo formato es un riesgo clave para nuestra llamada", señaló la nota de Kotak, y agregó que la superposición de tiendas Zudio en ciertas ciudades podría canibalizar los ingresos.

Vientos en contra y competencia en la industria

El sector minorista de la India está lidiando con una desaceleración en el gasto discrecional, lo que afecta a minoristas de moda rápida como Trent.

La empresa enfrenta una competencia cada vez más intensa tanto de jugadores establecidos como de marcas emergentes de venta directa al consumidor (D2C) en el espacio de venta minorista de valor.

El éxito de la marca Zudio de Trent ha atraído a rivales como Yousta, StyleUp e InTune, lo que ha erosionado aún más su cuota de mercado.

Las empresas de comercio rápido también han comenzado a desafiar el segmento de comestibles de Trent, Star Bazaar, lo que aumenta la presión.

Los analistas siguen optimistas sobre Trent

A pesar de los vientos en contra a corto plazo, varios analistas mantienen el optimismo sobre las perspectivas a largo plazo de Trent, particularmente debido al dominio de Zudio en el mercado de la moda rápida.

Elara Securities inició la cobertura de las acciones con un precio objetivo alcista de ₹8,500, citando la rentabilidad de Zudio y la sólida gestión de inventario como los principales diferenciadores.

Goldman Sachs hizo eco de un optimismo similar, pronosticando un aumento de la participación de mercado de Zudio del 1% al 5% para el año fiscal 35, impulsado por un CAGR del 27% en las ventas. La correduría tiene un precio objetivo de 8.000 rupias por acción.

La correduría espera que Zudio gane terreno a los actores no organizados en el espacio de la moda de valor.

"Las preocupaciones están exageradas. Trent tiene una propuesta sólida. Zudio continúa desempeñándose excepcionalmente bien y ha establecido un foso con rentabilidad, estilo y actualizaciones consistentes del inventario", dijo Karan Taurani de Elara según un informe de Economic Times.

Si bien el crecimiento a corto plazo de Trent parece moderado, el posicionamiento estratégico en segmentos de alto crecimiento como la moda rápida y el comercio minorista de valor puede ayudarlos a ganar impulso a largo plazo, opinan los analistas.

La compañía tiene previsto publicar sus ganancias del trimestre finalizado en diciembre el 6 de febrero.