Tres razones por las que el aumento del 151% en los ingresos de SoundHound no es tan atractivo como parece

SoundHound AI Inc. (NASDAQ: SOUN) subió hasta un 25% el lunes después de reportar ingresos de 29,1 millones de dólares en su primer trimestre fiscal.

A primera vista, la cifra parece excepcionalmente positiva. Después de todo, se traduce en un crecimiento de más del 150% interanual.

Sin embargo, un análisis más profundo de las ganancias del primer trimestre de SOUN sugiere que no debería ser suficiente para que los inversores se lancen de cabeza a las acciones de SoundHound.

El crecimiento orgánico de SoundHound permanece oculto.

El lanzamiento del primer trimestre de SoundHound confirma que está creciendo a un ritmo increíblemente rápido, pero gran parte de ello se debe a las adquisiciones que la empresa ha realizado durante el último año.

La excesiva dependencia de las adquisiciones para el crecimiento dificulta cada vez más a los inversores evaluar el rendimiento "real" de una empresa.

¿Por qué? Porque a menudo, las empresas que están en una racha de compras no reportan sus tasas de crecimiento orgánico, lo cual también es el caso de SoundHound.

Por lo tanto, los inversores actualmente tienen una visión mínima del rendimiento de los productos y servicios originales de SOUN.

No hay forma de saber si el negocio principal está prosperando o estancado.

Esa es quizás una de las razones por las que HC Wainwright redujo su precio objetivo para las acciones de SoundHound a 18 dólares después del informe de resultados del primer trimestre de la compañía.

SOUN sigue retrasando su calendario de rentabilidad.

Otra preocupación importante al poseer acciones de SOUN a los niveles actuales es la falta de rentabilidad.

Originalmente, la plataforma de IA de voz se propuso alcanzar la rentabilidad sobre la base del EBITDA (ajustado) en el último trimestre de 2023.

Luego, el año pasado, su dirección revisó las expectativas, con el objetivo de obtener beneficios ajustados positivos antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización en 2025.

Sin embargo, el EBITDA ajustado de SoundHound sigue siendo negativo, con 22,2 millones de dólares al momento de redactar este informe.

Por lo tanto, se puede cuestionar la capacidad de la empresa para alcanzar ese hito a finales de este año; e incluso si lo logra, se puede argumentar que está relacionado con las adquisiciones, especialmente la de Amelia por 80 millones de dólares en 2024.

Tenga en cuenta que las acciones de SoundHound actualmente no pagan dividendos, ni parecen ser más atractivas.

Las acciones de SoundHound se enfrentan a una intensa competencia en el campo de la IA de voz.

Finalmente, las acciones de SoundHound siguen siendo poco atractivas en los niveles actuales, elevados tras la publicación de resultados, también porque la empresa cotizada en el Nasdaq se enfrenta a una intensa competencia en el campo de la IA conversacional.

Es cierto que se espera que el mercado de la IA de voz sea enorme. Pero recordemos que SOUN compite con grandes nombres tecnológicos, como Amazon, Google, Apple e incluso Microsoft, al menos en el segmento automotriz.

Estos gigantes tienen una gran cantidad de efectivo adicional para avanzar en la IA conversacional. Por lo tanto, cualquier ventaja competitiva que SoundHound pueda tener actualmente podría resultar insuficiente para mantener el crecimiento de los ingresos de la empresa y generar beneficios significativos a largo plazo.

Tenga en cuenta que Wall Street actualmente tiene un precio objetivo promedio de 11,79 dólares para la acción de IA, lo que no representa un potencial de crecimiento significativo a partir de este punto.