El DXY se dispara: ¿Es este el fin del desplome del índice del dólar estadounidense?

El índice del dólar estadounidense (DXY) protagonizó una fuerte recuperación a medida que aumentó la demanda de activos estadounidenses y disminuyeron las esperanzas de un recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal. El índice, que mide el rendimiento del dólar frente a otras divisas populares, subió a 101,65 dólares, su nivel más alto desde el 10 de abril, y un 3,80% por encima del punto más bajo de este año. Entonces, ¿es este el fin del desplome del dólar?

El índice del dólar estadounidense se dispara tras el acuerdo comercial con China.

El índice DXY subió bruscamente después de que Estados Unidos alcanzara una tregua temporal con Pekín sobre el comercio. En una declaración el lunes, el secretario de Comercio, Scott Bessent, señaló que los dos países reducirían los aranceles durante tres meses para alcanzar un acuerdo comercial integral.

Estados Unidos ha reducido sus aranceles a los productos chinos al 30%, mientras que China los ha bajado a alrededor del 10%. Los aranceles estadounidenses podrían disminuir aún más si China mostrara un mayor compromiso en la lucha contra la crisis del fentanilo.

El índice del dólar estadounidense subió tras la tregua comercial, ya que los inversores volvieron a invertir en activos estadounidenses como acciones y bonos. Los índices bursátiles estadounidenses como el Dow Jones, el Nasdaq 100 y el S&P 500 se dispararon un 2,8%, un 3,25% y un 4,35%, respectivamente.

De manera similar, los rendimientos de los bonos estadounidenses disminuyeron ligeramente a medida que aumentó la demanda. El rendimiento a 10 años cayó al 4,53%, mientras que los rendimientos a 30 años y a un año cayeron al 4,8% y al 4,08%, respectivamente.

Este comportamiento es exactamente lo contrario de lo que ocurrió cuando Donald Trump lanzó sus aranceles en abril. En ese momento, el dólar se desplomó porque los inversores predijeron que la demanda de la moneda estadounidense seguiría disminuyendo.

Datos de inflación de EE. UU. próximamente.

El próximo catalizador clave para el índice del dólar estadounidense serán los próximos datos de inflación al consumidor.

Los economistas esperan que los datos muestren que la inflación general al consumidor aumentó ligeramente en abril. Se prevé que el IPC se sitúe en el 0,3%, un aumento con respecto a la caída del 0,1% del mes anterior. Esperan que el IPC se mantenga en el 2,4% anual.

Se espera que el IPC subyacente, que excluye los alimentos y la energía, altamente volátiles, se mantenga sin cambios en el 2,8% interanual.

Hay indicios de que algunas empresas han empezado a añadir precios para cubrir su margen relacionado con los aranceles. Por ejemplo, empresas como Shein y Temu han aumentado los precios en más de un 100% debido a la finalización del programa de minimis, que les permitía enviar artículos por valor inferior a 800 dólares sin pagar impuestos.

Los analistas creen que el acuerdo comercial entre EE. UU. y China ayudará a reducir la inflación en el próximo mes, ya que las empresas ahora solo tendrán que pagar un 30%. Sin embargo, es probable que la inflación siga siendo mucho más alta que la actual, ya que EE. UU. ha insistido en mantener el arancel base del 10%.

Los analistas de Goldman Sachs creen que la inflación en EE. UU. cerrará el año en el 3,8%, muy por encima del 2,4% actual. Como resultado, los analistas esperan que la Reserva Federal no recorte los tipos de interés pronto.

Análisis técnico del índice del dólar estadounidense

El gráfico diario muestra que el índice DXY tocó fondo en 97,95 dólares en abril y luego repuntó hasta casi 102 dólares hoy. Ha superado el importante nivel de resistencia de 100,15 dólares, el mínimo del 27 de septiembre.

El continuo aumento del Índice del Dólar estadounidense probablemente forma parte de la sección del asa del patrón de cabeza y hombros invertido, una señal popular de continuación bajista.

Por lo tanto, si este patrón se confirma, existe la probabilidad de que el par reanude la tendencia bajista y vuelva a probar el mínimo del año de 97,95 dólares. Una caída por debajo de ese nivel indicaría una mayor caída, potencialmente hasta los 95 dólares.

El índice del dólar estadounidense bajista quedará invalidado si supera la media móvil de 100 días, situada en 104,23 dólares.