La tregua comercial entre EE. UU. y China mejora las perspectivas económicas y las acciones chinas: estas acciones podrían beneficiarse.

Las acciones asiáticas subieron con fuerza el martes, extendiendo un repunte global después de que Estados Unidos y China acordaran una pausa en su guerra comercial de al menos 90 días.

El Nikkei japonés subió un 2% hasta alcanzar su nivel más alto desde el 25 de febrero, mientras que el índice tecnológico de Taiwán también ganó un 2%.

Las acciones chinas subieron en las primeras operaciones, y el índice más amplio de MSCI de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón alcanzó un máximo de seis meses.

En Wall Street, el S&P 500 avanzó más del 3% y el Nasdaq se disparó un 4,3%, impulsados por las ganancias en las acciones tecnológicas y de consumo.

La manifestación se produjo tras la noticia de que Estados Unidos reduciría su arancel base sobre la mayoría de las importaciones chinas del 145% al 30%.

China respondió reduciendo sus propios aranceles del 125% al 10%.

Una orden separada de la Casa Blanca también redujo el arancel "de minimis" sobre los envíos procedentes de China del 120% al 54%, con efecto a partir del 14 de mayo, manteniendo una tasa fija de 100 dólares.

Las empresas revisan las perspectivas para la economía china.

La tregua comercial ha llevado a varias instituciones a revisar sus perspectivas para la economía china.

UBS señaló en una nota que el crecimiento del PIB de China en 2025 podría alcanzar entre el 3,7% y el 4%, frente a una estimación anterior del 3,4%, citando un "menor impacto" en la actividad relacionada con el comercio.

Morgan Stanley también ha mejorado sus previsiones de PIB a corto plazo para China.

El banco espera que el crecimiento del segundo trimestre supere su proyección actual del 4,5%, impulsado por las exportaciones anticipadas, ya que las empresas buscan beneficiarse de la reducción de aranceles.

El crecimiento del tercer trimestre también podría mostrar una resistencia temporal, que ahora se espera que supere el 4%.

Nomura ha mejorado la calificación de las acciones chinas a "sobreponderación táctica" y ha trasladado parte de su asignación de India a China.

Citi, por su parte, elevó su objetivo para el índice Hang Seng a 25.000 puntos para fin de año, con una previsión de 26.000 puntos para mediados de 2026.

Baidu, Tencent y TSMC entre las acciones tecnológicas, de consumo e internet en el punto de mira.

Según varios analistas, los sectores que se espera que se beneficien más de la tregua comercial incluyen la tecnología, el consumo y los servicios de comunicación.

El estratega de Citi, Pierre Lau, aunque sigue siendo cauteloso con los exportadores, también prefiere los sectores orientados al mercado interno, especialmente el consumo y la tecnología.

Kai Wang de Morningstar dijo que la recuperación actual podría ser más rápida que la del último ciclo de guerra comercial, en el que los mercados se recuperaron en un mes tras la reducción de aranceles.

Wang citó a Baidu, Tencent y NetEase como opciones atractivas en el sector de servicios de comunicación de China.

Baidu y Tencent destacan por su inversión en inteligencia artificial, mientras que NetEase ofrece exposición al creciente mercado nacional de videojuegos.

También destacó a TSMC como un beneficiario clave debido a su posición dominante en la fabricación de semiconductores avanzados.

Citi Research señaló los sectores altamente sensibles a los cambios arancelarios, incluyendo la infraestructura de comunicaciones, el hardware tecnológico y los equipos solares.

Empresas como Innolight, JCET, Eoptolink, TFC Optical y JA Solar generan una gran parte de sus ingresos en Estados Unidos, lo que las convierte en posibles beneficiarias de la reducción de las fricciones comerciales.

Citi tiene una posición sobreponderada en los sectores de internet, tecnología y consumo, con selecciones principales que incluyen Tencent, BYD, AIA, Huaneng Power, Atour y Anta.

El banco también prefiere las acciones H cotizadas en Hong Kong a las acciones A de China continental, esperando que los recortes de tipos de interés en EE. UU. respalden el dólar de Hong Kong.

Citi también mejoró la calificación de PDD Holdings a "Comprar", considerando la tregua comercial como un impulso para su plataforma transfronteriza Temu.

La empresa espera una mejora de los beneficios en el segundo trimestre, ya que los vendedores se benefician del inventario precargado y de un mejor apalancamiento de precios.

Los ETF ofrecen exposición, con ciertas salvedades.

Los inversores que buscan una exposición más amplia a los mercados chinos sin asumir el riesgo de acciones individuales pueden considerar fondos cotizados en bolsa como el KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), el iShares China Large-Cap ETF (FXI) y el Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR).

Sin embargo, los analistas advierten que estos fondos son propensos a fuertes fluctuaciones de precios, lo que refleja la naturaleza volátil de las acciones chinas.

William Ma, director de inversiones de GROW Investment Group, afirmó que el repunte de las acciones chinas podría marcar el comienzo de una revalorización sostenida.

“La relajación de la política monetaria y el apoyo al consumo selectivo por parte de Pekín podrían dar un impulso adicional”, dijo, añadiendo que las valoraciones siguen siendo poco exigentes.

El director de información de Maybank, Eddy Loh, se hizo eco de esta opinión, destacando las oportunidades en los servicios de comunicación y las acciones de consumo discrecional a medida que los mercados se reposicionan para un panorama posterior a los aranceles.