Las acciones de Gol, de Brasil, suben un 35% gracias a un plan de recuperación, mientras que las de Azul caen un 5% por los temores de un posible Capítulo 11.

En una sesión bursátil agitada el miércoles, las acciones de las dos aerolíneas brasileñas de mayor capitalización bursátil subieron en direcciones opuestas debido a noticias muy contradictorias.

Gol Linhas Aéreas (GOLL4) subió un 35,29% hasta R$1,38, impulsada por el optimismo de los inversores después de que un juez estadounidense aceptara su plan de reestructuración, un paso crucial para salir de la protección por bancarrota del Capítulo 11.

Mientras tanto, Azul (AZUL4) cayó un 5,56% a R$1,02, presionada por las especulaciones del mercado sobre una inminente presentación de la solicitud de Capítulo 11 y una nueva rebaja de la calificación crediticia por parte de S&P Global Ratings.

Gol gana altura con la aprobación del tribunal.

Según el medio local InfoMoney, el aumento de las acciones de Gol se produce tras la aprobación del plan de reestructuración de la aerolínea por un tribunal de bancarrota estadounidense el martes.

La empresa espera ahora salir del proceso del Capítulo 11 en los próximos meses con una liquidez de aproximadamente 900 millones de dólares estadounidenses.

Una inyección de capital significativa forma parte del plan de reestructuración.

El consejo de administración de Gol aprobó previamente un aumento de capital de 5.340 millones de reales a 19.250 millones de reales, lo que lo convierte en uno de los mayores jamás anunciados por una empresa brasileña.

Si bien el intento aún necesita la aprobación de los accionistas, esta medida se centra en reestructurar el balance y permitir que la empresa opere de manera estable a largo plazo.

Analistas de BTG Pactual señalaron que el visto bueno del tribunal reduce la incertidumbre financiera y amplía las opciones estratégicas de Gol.

Si bien la ampliación de capital implica una posible dilución para los accionistas existentes, las perspectivas a largo plazo parecen haberse fortalecido, y es probable que los inversores vuelvan a centrarse en la capacidad de la aerolínea para reconstruir operaciones consistentes y mejorar el flujo de caja.

Azul se tambalea ante la presión de liquidez.

Mientras tanto, las acciones de Azul han sufrido, desplomándose a medida que han aumentado los temores de los inversores.

S&P rebajó la calificación crediticia de Azul de "CCC+" a "CCC-" el martes, señalando un mayor riesgo de impago.

También señaló la presión sobre la liquidez y la posibilidad de incumplir compromisos financieros en el corto plazo como la razón de la rebaja.

Aunque los vencimientos de la deuda de Azul son moderados en los próximos 12 meses, totalizando R$730 millones, la aerolínea está bajo presión debido a los compromisos de arrendamiento operativo, los gastos por intereses y el gasto de capital previsto.

Al finalizar el primer trimestre, la empresa registró una preocupante pérdida neta ajustada de R$ 1.820 millones, cinco veces mayor que en el mismo período del año anterior.

El apalancamiento financiero de Azul también había aumentado a 5,2 veces el EBITDA a finales de marzo, frente a las 3,7 veces del año anterior.

Aunque la aerolínea aún no ha solicitado la recuperación judicial, es el único actor importante en el mercado brasileño que no ha utilizado el mecanismo de reestructuración. Sin embargo, este estado de cosas podría cambiar pronto.

Se intensifican las especulaciones sobre la bancarrota.

Se dice que Azul está considerando la posibilidad de solicitar la protección del Capítulo 11.

Fuentes citadas por Broadcast y posteriormente por Bloomberg afirman que los acreedores están en negociaciones para proporcionar a la aerolínea hasta 600 millones de dólares estadounidenses en financiación para ayudarla a superar la declaración de bancarrota.

Según Bloomberg, la presentación de la demanda podría producirse ya la semana que viene.

La presentación de una solicitud de Capítulo 11 supondría un cambio radical para Azul y podría alterar fundamentalmente el panorama de la aviación en Brasil.

La creciente especulación pone de manifiesto la presión financiera que sufre Azul y anuncia una tormenta inminente.