Análisis del USD/TRY: Goldman Sachs advierte sobre la estrategia de apalancamiento en la lira turca.

La lira turca ha caído frente al dólar estadounidense, ya que analistas de Goldman Sachs advirtieron sobre la mejor estrategia de carry trade. El tipo de cambio USD/TRY se situaba en 39,25, un 11% más alto que a principios de año, aunque por debajo del máximo anual de 39,85.

¿Está en riesgo la estrategia de inversión de "carry trade" con la lira turca?

Analistas de Goldman Sachs advierten que la principal estrategia de carry trade del mundo corre el riesgo de desmoronarse a medida que el banco central de Turquía permite que la moneda local se deprecie. En una nota reciente, el analista dijo:

La declaración se produjo cuando los datos mostraban que el banco central estaba permitiendo que la lira turca se depreciara más rápido de lo habitual.

Lo está haciendo porque datos de encuestas recientes mostraron que muchos exportadores se quejaban de que la moneda estaba muy sobrevalorada. Una moneda sobrevalorada dificulta que los exportadores vendan sus productos en el extranjero.

Los analistas de Goldman Sachs siguen creyendo que los responsables políticos cambiarán de tono al menos en julio, cuando esperan que comiencen a recortar los tipos de interés. Escribieron:

El USD/TRY ha sido el par de divisas con mejor rendimiento en operaciones de carry trade este año. Una operación de carry trade consiste en que un inversor pide un préstamo en un país con tipos de interés bajos y luego invierte en uno con mayor rentabilidad.

En este caso, la Reserva Federal ha mantenido los tipos de interés en el 4,50% este año. Al mismo tiempo, el Banco Central de la República de Turquía (CBRT) realizó un importante recorte de los tipos de interés tras la caída de la lira turca a raíz del arresto de un popular alcalde. Subió los tipos del 42,5% al 46%, rompiendo la tendencia, ya que previamente los había reducido tres veces.

Una forma de realizar el carry trade USD/TRY es en el mercado de bonos, donde el bono turco a 10 años ha subido al 31,45% y el rendimiento estadounidense se sitúa en el 4,40%. Por lo tanto, pedir préstamos en dólares estadounidenses para invertir en bonos turcos atrae una buena rentabilidad, aunque Goldman Sachs advierte que podría estar en riesgo.

La próxima noticia importante sobre el USD/TRY se publicará el martes, cuando Turquía publique los últimos datos de inflación. Los economistas esperan que los datos muestren que el índice de precios al consumo (IPC) principal se desaceleró del 3% al 2%, y del 37,86% al 36,1%, respectivamente. El CBRT tiene como objetivo reducir la inflación al 24% a finales de año y al 12% en 2026.

Análisis técnico del USD/TRY

El gráfico semanal muestra que el tipo de cambio USD/TRY ha experimentado una fuerte tendencia alcista en los últimos meses. Se ha mantenido por encima de todas las medias móviles, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) y el Oscilador Estocástico han superado el nivel de sobrecompra.

Por lo tanto, es probable que el par USD/TRY siga subiendo, ya que los alcistas tienen como objetivo el punto de resistencia clave en 41. Un movimiento por debajo de la media móvil de 50 días en 35.62 invalidaría la perspectiva alcista.