Pronóstico EUR/USD: la estrategia de "carry trade" emerge antes de la rebaja de tipos del BCE

El tipo de cambio EUR/USD estará en el centro de atención esta semana mientras el Banco Central Europeo (BCE) toma su decisión sobre los tipos de interés y Estados Unidos publica sus datos de nóminas no agrícolas (NFP) el viernes. El lunes se cotizaba a 1,1371, un 1,6% por debajo del máximo de este año.

Próximamente, decisión del BCE y datos de empleo no agrícola de EE. UU.

El tipo de cambio EUR/USD se está convirtiendo lentamente en una oportunidad de inversión de tipo "carry trade" entre los inversores a medida que se amplía la brecha entre los tipos de interés estadounidenses y europeos.

Las actas de la Reserva Federal publicadas la semana pasada mostraron que los funcionarios no tienen prisa por recortar los tipos de interés. La mayoría de los funcionarios creen que la paciencia es clave para observar el impacto de los aranceles en la inflación estadounidense.

Los operadores de Polymarket creen ahora que la primera rebaja de los tipos de interés se producirá en septiembre, seguida de otra en diciembre.

El BCE ha adoptado un enfoque diferente, convirtiéndose en uno de los bancos centrales más moderados del mundo desarrollado.

Ha recortado los tipos de interés siete veces, y los analistas prevén que esta semana realizará otro recorte del 0,25%, llevando el tipo de interés oficial al 2%. Muchos otros analistas creen que el banco realizará otro recorte del 0,25% a lo largo de este año, llevando los tipos de interés a 1,75% de forma efectiva.

El BCE está reduciendo los tipos de interés porque la economía europea se está desacelerando debido a los aranceles de Donald Trump. Al mismo tiempo, los analistas creen que la inflación europea se ha acercado al objetivo del 2%.

El consenso general indica que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general pasó del 2,2% en abril al 2% en mayo. Se espera que la inflación subyacente, que excluye los productos alimenticios y energéticos volátiles, pase del 2,7% al 2,5%.

EUR a USD como oportunidad de comercio de cobertura (carry trade)

La implicación de todo esto es que el par EUR/USD ha evolucionado lentamente hasta convertirse en una oportunidad de comercio de tipo carry trade. Un carry trade es una situación en la que los inversores piden prestado dinero a un país con tipos de interés bajos e invierten en un país con tipos de interés altos.

En este caso, se espera que los tipos de interés europeos bajen al 1,75%, mientras que los estadounidenses se mantienen en el 4,50%, lo que genera un diferencial de 2,75%. Por lo tanto, este escenario de carry trade podría ayudar a impulsar el dólar estadounidense, que se encuentra en dificultades.

El tipo de cambio EUR/USD también reaccionará a los próximos datos de nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU. del viernes.

Los economistas esperan que los datos muestren que la economía creó más de 130.000 empleos en mayo, una cifra inferior a los 177.000 del mes anterior. Se prevé que la tasa de desempleo se mantenga en el 4,2%, mientras que la tasa de participación y los salarios se mantendrán sin cambios.

Análisis técnico del EUR/USD

El gráfico diario muestra que el par EUR/USD ha estado en una fuerte tendencia alcista en los últimos meses. Esto ocurrió después de que el par tocara fondo en 1.01820 en enero, cuando el índice del dólar estadounidense se disparó.

El par ha superado el importante nivel de resistencia en 1.1205, el máximo de septiembre del año pasado y la parte superior del patrón de taza con asa. La taza con asa (C&H) es uno de los patrones más alcistas en el análisis técnico.

Esta taza tiene una profundidad del 9,15%. Medir esa distancia desde la parte superior de la taza sitúa el pronóstico del EUR/USD en 1,2220. Para que esto ocurra, necesitará superar el importante nivel de resistencia en 1,1564, el punto más alto de este año. Superar ese nivel invalidaría el patrón de doble techo cuya línea de cuello se encuentra en 1,1065.