¿Provocará la rebaja de tipos del BCE que el índice DAX alcance su máximo histórico?

El índice DAX ha subido en las últimas semanas y se encuentra en su punto más alto de la historia. Ha alcanzado un máximo histórico de 24.320 €, un aumento de más del 30% respecto al punto más bajo de abril de este año. Este artículo analiza algunas de las principales empresas que impulsan el DAX alemán este año y qué esperar antes de la decisión del Banco Central Europeo (BCE).

Decisión de la tasa de interés del BCE

La próxima decisión de tipos de interés del BCE será el principal evento macroeconómico a seguir esta semana. Los economistas predicen que el banco realizará su octavo recorte de tipos de interés de este ciclo, una medida que situará la tasa oficial de interés en el 2%.

El banco está en un ciclo de recortes de tipos de interés desde que la inflación europea se acercó al objetivo del 2%, mientras que los analistas esperan que algunas economías comiencen a desacelerarse debido a los aranceles de Donald Trump. Algunos analistas también creen que el BCE realizará otro recorte de tipos en septiembre o diciembre. En una nota, un analista dijo a Bloomberg:

La reducción de los tipos de interés ha hecho que las acciones alemanas sean más atractivas a medida que caen los rendimientos de los bonos. Los datos muestran que el rendimiento del bono alemán a diez años ha caído al 2,5%, desde su máximo anual del 2,93%. De manera similar, el rendimiento a cinco años ha bajado del 2,6% al 2,060%, su punto más bajo desde el 8 de mayo.

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Persisten las preocupaciones comerciales.

El otro catalizador del índice DAX son las cambiantes dinámicas comerciales. Trump ha dicho que EE. UU. impondrá un arancel del 50% al acero y al aluminio importados, una medida que afectará a algunas empresas alemanas.

También ha amenazado con imponer un arancel del 50% a los productos europeos que entren en Estados Unidos, comenzando por Alemania. Estos aranceles se aplicarán si ambas partes no llegan a un acuerdo antes del 8 de julio. Un arancel del 50% bloquearía efectivamente la mayoría de los productos europeos, como los vehículos, en Estados Unidos.

Mientras tanto, la relación entre Estados Unidos y China no marcha bien. La semana pasada, Trump advirtió que China estaba violando los términos del acuerdo alcanzado en Suiza el mes pasado, citando su bloqueo de metales de tierras raras.

China respondió el lunes por la mañana, afirmando que Estados Unidos también estaba violando los términos del acuerdo. Ha señalado los recientes anuncios de controles sobre los chips y la revocación prevista de las visas de estudiantes chinos.

Los valores que más han subido en el DAX este año hasta la fecha.

Muchas empresas del índice DAX han subido mucho este año. El precio de las acciones de Rheinmetall ha subido más del 200% en los primeros cinco meses, mientras que Commerzbank, Siemens Energy, Deutsche Bank y Heidelberg Materials han subido más del 50%.

Algunas de las empresas que más han subido este año son Bayer, Deutsche Börse, Continental y Allianz.

Por otro lado, el precio de las acciones de Porsche se ha desplomado un 27% este año porque es la empresa más expuesta a los aranceles estadounidenses. Las otras empresas que peor han rendido son firmas como Merck, Henkel, Siemens Healthineers y Adidas, que han caído más del 8%.

Análisis técnico del índice DAX

Gráfico DAX de TradingView

El gráfico diario muestra que el índice DAX alemán alcanzó un máximo histórico de 24.320 € en mayo y luego retrocedió ligeramente a 24.000 €. Se mantiene por encima del nivel de resistencia clave de 23.425 €, su punto más alto en marzo de este año.

El índice se ha mantenido por encima del soporte importante de 23.425 € y de todas las medias móviles. Por lo tanto, el escenario más probable es que caiga y vuelva a probar este nivel de soporte, para luego reanudar la tendencia alcista, potencialmente hasta la resistencia de 25.000 €.