Loop Capital mejora el precio objetivo de Disney en la integración de Hulu

La firma de corretaje Loop Capital aumentó su precio objetivo en Walt Disney a medida que la firma se acerca a la adquisición de Hulu.

Hulu agregará más contenido de Disney+

Alan Gould, analista de Loop Capital, mantuvo su opción de "compra" sobre la compañía mientras aumentaba su precio objetivo a 130 dólares desde 125 dólares.

El precio objetivo indica una subida del 12% para la acción con respecto al precio de cierre del día anterior.

La actualización se produce después de que Disney anunciara que pagará 438,7 millones de dólares a Comcast por la participación restante en el servicio de streaming, Hulu.

Esta cantidad es significativamente menor que la responsabilidad máxima de 5.000 millones de dólares que había sido un punto de discordia, proporcionando una resolución clara y un resultado más favorable para Disney.

Según Loop Capital, este pago "mucho menor" de lo previsto proporciona a Disney la claridad necesaria para integrar completamente Hulu en su floreciente ecosistema de streaming, en particular Disney+ y el próximo servicio de streaming ESPN.

La compra también concluirá un proceso de tasación de un año de duración.

Gould dijo que el acuerdo permitiría a Disney integrar completamente los programas de Hulu con Disney+ y el próximo servicio de transmisión de ESPN.

La apuesta de Disney por Hulu

Disney anunció en 2023 que compraría a Comcast el 33% restante de la participación en Hulu.

Había adquirido una participación de dos tercios en Hulu cuando la compañía integró los activos de Fox Studios en 2019.

Disney había pagado 8.600 millones de dólares en 2023, valorando a Hulu en 27.500 millones de dólares. Tras el pago, Disney y Comcast entraron en un proceso de tasación.

Originalmente, estaba previsto que se concluyera en 2024.

Disney dijo que Hulu tenía 50 millones de suscriptores hasta el 29 de marzo. Disney tiene una base total de suscriptores de streaming de 180,7 millones.

Se espera que la transacción final se cierre antes o el 24 de julio.

Disney dijo que colocó el pago en sus "ingresos netos atribuibles a intereses no controladores".

Esto reducirá sus "ingresos netos atribuibles a Disney" en el estado financiero del tercer trimestre de la compañía.

La compañía agregó que no se espera que el acuerdo afecte la orientación anterior que la compañía hizo para las ganancias ajustadas de 2025.

En noviembre de 2024, Hulu y Fox Entertainment firmaron una extensión de 4 años de un acuerdo de transmisión, lo que garantiza que programas populares de Fox como Los Simpson, Padre de familia y El cantante enmascarado permanezcan en Hulu.

Secuelas del acuerdo

Se espera que este movimiento estratégico desbloquee sinergias sustanciales y optimice las ofertas directas al consumidor (DTC) de Disney.

Con la propiedad total, Disney ahora puede agrupar contenido sin problemas, optimizar las estrategias publicitarias en todas las plataformas y reducir la pérdida de suscriptores.

La capacidad de promover contenido entre Disney+, la biblioteca de entretenimiento general de Hulu (incluidos los programas populares de ABC y FX) y el esperado servicio de transmisión de ESPN crea una propuesta de valor inigualable para los consumidores.

Según las estimaciones de Loop Capital para el año fiscal 2025, la valoración del acuerdo lo sitúa en 3,3 veces sus ingresos y menos de 500 dólares por suscriptor para Hulu Subscription Video on Demand (SVOD).

Las acciones de Disney subieron ligeramente en el pre-mercado después del aumento del precio objetivo.

La acción ha ganado más del 4% en lo que va de año.

La mayoría de los analistas encuestados por LSEG son optimistas sobre la acción, con 26 de los 33 analistas calificándola como una compra o una compra fuerte.