Las acciones de energía renovable caen a medida que el proyecto de ley de Trump grava los componentes chinos

Las acciones de energía renovable cayeron el lunes debido a que el nuevo proyecto de ley del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, recorta incentivos y agrega impuestos para las empresas.

En el proyecto de ley, el gobierno de Estados Unidos agregará un impuesto a los proyectos solares y eólicos que utilicen materiales chinos.

Además, los créditos a la inversión y a la producción de electricidad que obtendrían estas empresas también se eliminarán más rápido de lo estipulado en la versión anterior del proyecto de ley.

Este desarrollo legislativo ha introducido una nueva capa de incertidumbre para una industria que ha experimentado un crecimiento considerable en los últimos años.

NextEra Energy, el mayor desarrollador de energías renovables de Estados Unidos, vio caer sus acciones casi un 5%.

Las acciones solares como Nextracker, Array Technologies y Enphase también cayeron entre un 3% y un 9% en la sesión.

Cambios legislativos y preocupaciones de la industria

El Senado se encuentra actualmente en una votación sobre la legislación, que, si se aprueba, pondría fin a los dos créditos fiscales principales que apoyan los proyectos solares y eólicos que se ponen en servicio después de 2027.

Este cronograma representa un cambio notable con respecto a las iteraciones anteriores del proyecto de ley.

Las versiones anteriores, como se destacó en una nota del lunes de Goldman Sachs, ofrecían una mayor flexibilidad al permitir que los proyectos que comenzaron a construirse antes de 2027 calificaran para los créditos fiscales por inversión y producción de electricidad.

Este cambio en los criterios de calificación es un punto central de discordia para muchos en la industria.

Impactos operativos y cronogramas del proyecto

Se espera que los cambios legislativos propuestos tengan efectos tangibles en el desarrollo y la ejecución de los proyectos.

El analista de Bank of America, Dimple Gosal, señaló el lunes que los plazos revisados "comprimen los plazos del proyecto y añaden un riesgo de ejecución significativo".

Gosal explicó además que "los desarrolladores con grandes proyectos de 25 años pueden tener dificultades para cumplir con los nuevos plazos, lo que podría retrasar o reducir las inversiones planificadas".

Esto sugiere que las empresas con proyectos en etapas avanzadas de planificación pueden enfrentar desafíos significativos para adaptarse a las nuevas reglas.

Además de las complejidades, la legislación del Senado también propone un impuesto sobre los proyectos solares y eólicos que entren en funcionamiento después de 2027 si incorporan componentes fabricados en China.

Esta disposición se alinea con esfuerzos más amplios para reducir la dependencia de las cadenas de suministro extranjeras, pero introduce un factor de costo adicional para los desarrolladores.

El analista de Morgan Stanley, Andrew Percoco, comentó en una nota del domingo que "el último borrador en el Senado se ha vuelto más restrictivo para la mayoría de los actores renovables, avanzando hacia el peor de los casos para la energía solar y eólica, con algunas mejoras para los subsectores en el margen".

Este análisis sugiere una perspectiva generalmente menos favorable para el panorama más amplio de las energías renovables según el borrador actual.

Resultados dispares para los subsectores

A pesar del sentimiento negativo general que afecta a los desarrolladores eólicos y solares a gran escala, ciertos segmentos del mercado de energía limpia parecen estar experimentando resultados más favorables de la legislación propuesta.

La industria de la energía solar en los tejados, en particular, está siendo vista por Wall Street como un beneficiario relativo.

Las acciones de Sunrun subieron más del 14% el lunes, y SolarEdge también experimentó un aumento de más del 8%.

Según Goldman Sachs, la legislación parece permitir que los créditos fiscales para los sistemas de tejados arrendados permanezcan vigentes hasta finales de 2027, una disposición que no estaba presente en las versiones anteriores del proyecto de ley.

Además, First Solar, fabricante de módulos solares, vio subir sus acciones en más de un 9%.

El análisis de Bank of America sugiere que la legislación podría permitir a First Solar reclamar créditos tanto para componentes como para productos finales, lo que podría ofrecer una ventaja competitiva.

Estas variadas reacciones del mercado indican que, si bien la nueva legislación plantea desafíos para algunos segmentos de la industria de la energía renovable, puede presentar oportunidades o menos impactos adversos para otros, particularmente aquellos con un enfoque en la fabricación nacional o nichos de mercado específicos como la energía solar residencial.