KKR aumenta la oferta por Spectris a £ 4.2 mil millones, ganando el apoyo de la junta sobre Advent

El gigante de capital privado KKR ha aumentado su oferta por el fabricante británico de instrumentos científicos Spectris a aproximadamente 4.200 millones de libras esterlinas (5.580 millones de dólares), intensificando una batalla de adquisición con su rival Advent International.

La oferta revisada, que valora las acciones de Spectris en 41,75 libras esterlinas cada una, incluido un dividendo a cuenta de 28 peniques para el año fiscal 2025, es un 1,8% más alta que la propuesta más reciente de Advent.

La junta de Spectris dijo el martes que había retirado por unanimidad su recomendación para la oferta de Advent y respaldó la nueva oferta de KKR.

Las acciones de la empresa que cotiza en Londres subieron hasta un 2,1% a un récord de 4.168 peniques tras el anuncio.

El último movimiento marca la culminación de una contienda de un mes entre las dos casas de capital privado de EE. UU. después de que Spectris aceptara inicialmente una oferta anterior de Advent en junio.

Advent había lanzado originalmente 37,63 libras esterlinas por acción, y luego lo aumentó a 41,00 libras esterlinas en respuesta a la presión de los inversores y la oferta competidora de KKR.

Las valoraciones del Reino Unido siguen atrayendo el interés del extranjero

La disputa de adquisición se produce en medio de un aumento del interés extranjero en las empresas que cotizan en el Reino Unido, atraído por valoraciones comparativamente bajas y estabilidad macroeconómica.

La oferta por Spectris sigue a una serie de acuerdos similares en los últimos meses, ya que las firmas de capital privado buscan capitalizar lo que muchos ven como activos británicos subestimados.

La oferta actualizada de KKR le da a Spectris un valor empresarial de £ 4.8 mil millones, incluida la deuda.

La oferta premium indica confianza en el valor a largo plazo de las tecnologías de medición de precisión y las operaciones globales de Spectris.

Daniel Black, vicepresidente de desarrollo comercial de Ideals, dijo que la creciente ola de ofertas para empresas del Reino Unido refleja una tendencia más amplia.

"La reciente ola de ofertas de EE. UU. por empresas que cotizan en el Reino Unido refleja un cambio más amplio en el panorama de fusiones y adquisiciones, donde los compradores estratégicos apuntan a IP diferenciada, capacidades de inteligencia artificial y tecnologías informáticas avanzadas.

El desafío de cotización de Londres crece en medio de una ola de acuerdos

Si el acuerdo continúa, Spectris se uniría a una creciente lista de empresas británicas que abandonan la Bolsa de Valores de Londres en favor de la propiedad privada, a menudo debido a valoraciones más atractivas de los compradores estadounidenses.

En los primeros siete meses del año ya se han registrado transacciones globales de fusiones y adquisiciones por valor de 2,6 billones de dólares, según Dealogic, la más alta desde el auge de las transacciones posteriores a COVID en 2021.

Charles Hall, jefe de investigación de Peel Hunt, advirtió sobre implicaciones más amplias para el mercado de capitales del Reino Unido.

"Las empresas en el Reino Unido parecen ser mucho más atractivas para los adquirentes que para los inversores. La causa fundamental es la salida constante de capital de los mercados nacionales.

"Si queremos que el mercado de valores del Reino Unido prospere, se requiere un replanteamiento urgente para garantizar que el capital del Reino Unido respalde a las empresas del Reino Unido".

Con KKR ahora en la pole position, la atención se centrará en si Advent regresará con una contraoferta o se alejará de la competencia.

Se espera que los accionistas voten sobre el acuerdo propuesto en las próximas semanas.