Los ETF de oro ganan impulso a medida que los inversores buscan cobertura de refugio seguro

El oro ha sido considerado durante mucho tiempo como una inversión tradicional de refugio seguro, que ofrece protección en tiempos de incertidumbre y volatilidad del mercado.

Este año, el metal precioso ha demostrado una vez más su resistencia, alcanzando máximos históricos a medida que los aranceles, las preocupaciones por la inflación y la inestabilidad del mercado en general impulsan la demanda.

El aumento también ha dado un nuevo impulso a los fondos cotizados en bolsa (ETF) centrados en el oro, que brindan a los inversores una forma más fácil y accesible de obtener exposición al oro.

Entradas récord en ETF de oro

Los ETF mundiales de oro registraron entradas de 3.200 millones de dólares en julio, según datos del Consejo Mundial del Oro, lo que podría convertirse en el segundo año más fuerte registrado para la clase de activos.

Joe Cavatoni, director gerente del Consejo Mundial del Oro, dijo a CNBC que el interés de los inversores está alcanzando "niveles sin precedentes", particularmente en los ETF respaldados por oro.

Gran parte de ese crecimiento ha sido impulsado por los inversores estadounidenses, donde se han registrado entradas récord, junto con una fuerte demanda de Asia.

Cavatoni explicó que incluso cuando los inversores siguen comprometidos con los activos de riesgo, existe una "apreciación muy significativa" de la necesidad de cubrir la exposición, y el oro se considera el instrumento ideal para ese propósito.

El reciente aumento de la demanda se produce a pesar de las preocupaciones a principios de este año de que el oro podría estar sujeto a aranceles.

Esas preocupaciones se aliviaron después de que la administración Trump descartara la idea, lo que a su vez ayudó a reforzar el sentimiento alcista y despejar el camino para nuevas ganancias.

ETF de oro como coberturas de cartera

Los ETF de oro han demostrado ser particularmente atractivos para los inversores que prefieren la conveniencia de los productos financieros a la propiedad directa del oro físico.

Permiten la exposición a los movimientos del precio del oro sin los desafíos logísticos del almacenamiento y el comercio.

Mike Akins, socio fundador de ETF Action, señaló que los flujos hacia los ETF de oro han sido "asombrosos, especialmente en comparación con los últimos años".

Sin embargo, también destacó que las asignaciones al oro siguen siendo relativamente bajas en comparación con los mercados de valores en general.

Por ejemplo, cuando se compara con los ETF centrados en el S&P 500, los inversores están actualmente menos cubiertos que hace una década, lo que sugiere más espacio para el crecimiento en las asignaciones de ETF de oro.

Akins agregó que, como porcentaje de las coberturas generales de la cartera, el oro sigue estando subrepresentado, pero las entradas constantes reflejan un interés creciente.

Esta tendencia refleja el aumento de los ETF de bitcoin, donde la demanda de inversión ha aumentado a medida que el activo ganó legitimidad como cobertura.

Crecimiento más amplio de la inversión en oro

Si bien los ETF de oro están ganando terreno, siguen siendo un componente más pequeño del comercio general de oro.

Cavatoni señaló que el oro sigue comercializándose en el mercado extrabursátil, y la propiedad física sigue siendo una parte importante y en expansión del panorama de inversión global.

Tanto Akins como Cavatoni están de acuerdo en que hay un espacio significativo para un mayor crecimiento en los ETF de oro.

Las comparaciones con los ETF de bitcoin resaltan la disparidad: los ETF de bitcoin de EE. UU. representan alrededor del 7% de la capitalización de mercado total de bitcoin, mientras que los ETF de oro representan menos del 1% del mercado del oro.

Para los inversores, los ETF siguen siendo una forma eficiente de obtener exposición a los precios del oro.

Como observó Akins, "Si solo está mirando el mercado del oro, es difícil vencer a cualquiera de los ETF en términos de seguimiento del precio al contado. Es un gran vehículo de asignación, y exactamente para lo que se diseñaron los ETF".