AGM de Reliance: Mukesh Ambani confirma la OPI de Jio en la primera mitad de 2026, que se espera que sea la mayor cotización de India

El multimillonario Mukesh Ambani, presidente de Reliance Industries Ltd (RIL), confirmó el viernes que Reliance Jio debutará en las bolsas de valores indias en la primera mitad de 2026.

Hablando en la 48ª junta general anual del conglomerado, a la que asistieron virtualmente más de 4,4 millones de accionistas, Ambani dijo que los preparativos para la tan esperada OPI ya están en marcha.

"Jio está haciendo todos los arreglos para solicitar su oferta pública inicial. Nuestro objetivo es incluir a Jio en la lista para la primera mitad de 2026, sujeto a todas las aprobaciones necesarias", dijo Ambani.

"Les aseguro que esto demostrará que Jio es capaz de crear la misma cantidad de valor que nuestros homólogos globales. Estoy seguro de que será una oportunidad muy atractiva para todos los inversores", agregó.

El anuncio puso fin a años de especulaciones sobre el debut de Jio en el mercado, insinuado por primera vez por Ambani en 2019 cuando dijo que tanto Jio como Reliance Retail cotivarían dentro de cinco años.

Jio está valorado en $ 115 B

Reliance Jio ha expandido rápidamente su negocio desde su lanzamiento en 2016, transformando el sector de las telecomunicaciones de la India con datos de bajo costo y precios agresivos.

En el año fiscal 25, la compañía registró ingresos de Rs 1,28,218 crore ($ 15 mil millones), un aumento del 17% interanual, mientras que el EBITDA aumentó a Rs 64,170 crore ($ 7,5 mil millones).

Ambani destacó estas cifras como prueba del "enorme valor ya creado" de Jio y sugirió que se avecina una creación de valor aún mayor.

Reliance Industries posee una participación del 66,5% en Jio Platforms Ltd, que controla Reliance Jio Infocomm.

El banco de inversión BofA Global Research valoró recientemente a Jio en 115.000 millones de dólares, cerca del negocio de 124.000 millones de dólares de su rival Bharti Airtel en India, según datos de LSEG.

Airtel, con una capitalización de mercado de 128.700 millones de dólares, cotiza a un múltiplo precio-beneficio de 31,92.

La venta de participaciones podría recaudar alrededor de $6 B, la más grande en la historia de la India

Si bien las reglas de la OPI de la India exigen que las empresas floten al menos el 25% de su capital, Reliance está explorando una oferta pública más pequeña.

Bloomberg informó recientemente que RIL se ha acercado a la Junta de Bolsa y Valores de la India (SEBI) para permitir una flotación reducida, citando una profundidad de mercado limitada para absorber un acuerdo masivo.

Las discusiones se han centrado en una posible venta de participación del 5%, que podría recaudar alrededor de $ 6 mil millones con las valoraciones actuales.

Tal cotización superaría la oferta pública inicial de Hyundai Motors India de $ 3.3 mil millones en 2024, lo que la convierte en la más grande en la historia de la India.

También superaría la cotización global más grande de este año, el debut de 5.300 millones de dólares en Hong Kong de Contemporary Amperex Technology.

El regulador de la India parece estar avanzando en esa dirección.

El 21 de agosto, SEBI propuso flexibilizar las normas para las mega cotizaciones, permitiendo que las empresas valoradas en más de 1 billón de rupias vendan tan solo el 2,75% en una OPI, y las valoradas en más de 5 billones de rupias ofrezcan solo el 2,5%.

Salidas de inversores y apetito del mercado

La OPI también proporcionará una ruta de salida para los inversores globales de Jio.

En 2020, Meta Platforms y Google de Alphabet invirtieron más de $ 20 mil millones en el brazo digital de Reliance, valorando a Jio Platforms en $ 58 mil millones en ese momento.

Los analistas creen que la cotización cristalizará las ganancias para estos inversores, al tiempo que ofrecerá a los compradores minoristas e institucionales una participación en el mayor proveedor de servicios digitales de la India.

Sin embargo, quedan dudas sobre si los mercados nacionales de la India pueden absorber completamente una OPI de tal escala.

La salida a bolsa de Hyundai Motors India, a pesar de haber sido suscrita en exceso más de dos veces, experimentó una débil participación minorista, y la mayor parte de la demanda provino de inversores institucionales.

Ambani describe la visión de cinco puntos de Jio

Más allá de la OPI, Ambani estableció una ambiciosa hoja de ruta para el crecimiento de Jio. Prometió que la compañía:

Conecta a todos los indios a través de la banda ancha móvil y doméstica.

Equipe a los hogares con servicios digitales que incluyen Jio Smart Home, JioTV+ y Jio OS.

Digitalice empresas de todos los tamaños con plataformas escalables.

Impulsa la revolución de la IA de India bajo el lema "IA en todas partes para todos".

Expandir las operaciones a nivel mundial, exportando la tecnología local de Jio al extranjero.

"Estoy extremadamente seguro de que el camino por delante para Jio es incluso más brillante que su viaje hasta ahora", dijo Ambani a los accionistas.

Reacción del mercado mixta

A pesar del tan esperado anuncio, las acciones de Reliance Industries cayeron casi un 1,5% el viernes.

Los analistas dijeron que los inversores pueden haber estado esperando un cronograma más temprano o una mayor claridad sobre la estructura de la OPI.

Aún así, con Jio listo para organizar la cotización más grande de la India, la atención ahora se centra en la decisión de SEBI sobre si aliviar las reglas de flotación pública y cómo responden los inversores globales a la oferta.