La OPI de Jio puede impulsar aumentos en las tarifas de telecomunicaciones, desbloquear valor; Los PT sugieren un alza del 27%

Las acciones de Reliance Industries (RIL) continuaron su caída el lunes, cayendo cerca de un 0,4% después de su caída del 2% el viernes tras la 48ª Junta General Anual (AGM) de la compañía, en la que el jefe de la compañía, Mukesh Ambani, anunció su plan de cotizar en bolsa el brazo de telecomunicaciones de la compañía, Jio, en la primera mitad de 2026.

A pesar de la reacción del mercado, la mayoría de los analistas siguen siendo optimistas sobre las perspectivas a largo plazo del conglomerado de petróleo a telecomunicaciones.

Citaron la salida a bolsa planificada de Jio, la rápida expansión minorista del grupo y su agresivo impulso hacia la Inteligencia Artificial (IA) y las nuevas empresas de energía como impulsores del crecimiento estructural.

La OPI de Jio será la cotización más grande de India

Poniendo fin a años de especulación, Ambani confirmó el viernes que Reliance Jio debutará en el mercado de valores indio en la primera mitad de 2026, sujeto a aprobaciones.

La cotización, que se espera que recaude más de 6.000 millones de dólares a través de una venta de participación del 5%, podría superar la salida a bolsa de 3.300 millones de dólares de Hyundai Motors India en 2024 para convertirse en la mayor oferta pública inicial del país.

"Jio está haciendo todos los arreglos para solicitar su oferta pública inicial. Nuestro objetivo es cotizar Jio en la primera mitad de 2026", dijo Ambani a los accionistas.

"Esto demostrará que Jio es capaz de crear la misma cantidad de valor que nuestros homólogos globales".

Ambani había indicado por primera vez en 2019 que tanto Jio como Reliance Retail cotizarían dentro de cinco años.

El anuncio de la OPI podría llevar a aumentos en las tarifas de telecomunicaciones y desbloquear el valor para los accionistas

Los analistas ven la hoja de ruta de la OPI como un paso crítico para desbloquear el valor para los accionistas y proporcionar una mayor transparencia en el desempeño comercial de Jio.

Las corredurías mantuvieron en general su postura alcista sobre el RIL, con objetivos de precios que sugieren hasta un 27% al alza desde los niveles actuales.

Citi mantuvo su calificación de "compra" con un precio objetivo de ₹ 1,690, calificando el cronograma de cotización de Jio como lo más destacado de la AGM.

JP Morgan, que tiene una calificación de "sobreponderación" y un objetivo de ₹ 1,695, dijo que el anuncio de la OPI aumenta la probabilidad de aumentos en las tarifas de telecomunicaciones, una medida que podría impulsar las ganancias de Reliance.

Jefferies se hizo eco de la opinión, proyectando un aumento arancelario acumulativo del 20% para Jio para el año fiscal 27. Mantuvo una llamada de "compra" con un objetivo de ₹ 1,670.

Macquarie, con una calificación de "rendimiento superior" y un objetivo de ₹ 1,650, calificó la claridad de la OPI como un "positivo clave", señalando múltiples palancas de crecimiento en toda la cartera de Reliance.

JM Financial reiteró su "compra" con un objetivo más alto de ₹ 1,700, destacando el potencial de crecimiento de Jio, la incursión de IA de Reliance a través de su nueva unidad "Reliance Intelligence" y las asociaciones en curso con Meta y Google.

JM Financial cree que las subidas podrían llegar ya en 2025, beneficiando tanto a Reliance como a su rival Bharti Airtel.

Motilal Oswal espera que Jio ofrezca una CAGR de Ebitda del 19% entre el año fiscal 25 y el año fiscal 28, respaldada por aumentos de tarifas, crecimiento de suscriptores y expansión en servicios empresariales y de banda ancha doméstica.

La correduría también señaló la continua expansión de Reliance Retail y la creciente presencia de RCPL como fuertes contribuyentes a las ganancias futuras.

Los negocios de O2C y nuevas energías siguen siendo importantes

Si bien Jio y Retail siguen siendo el foco central, los analistas también están observando los desarrollos en los negocios de petróleo a productos químicos (O2C) y nuevas energías de RIL.

JM Financial señaló la expansión de O2C de ₹ 75,000 mil millones de Reliance y su rápido progreso en energía renovable, los cuales se espera que respalden el ambicioso plan de la compañía para duplicar con creces el Ebitda para 2027.

Motilal Oswal espera una recuperación de las ganancias en O2C después de un FY25 moderado, aunque proyecta que el Ebitda consolidado de O2C y E&P se mantenga un 4% por debajo de los niveles del FY24 para el FY28.

No obstante, pronostica una CAGR del 11% en Ebitda consolidado y ganancias después de impuestos durante el año fiscal 25-28.