El mercado del platino sigue estando desabastecido; Commerzbank amplía su previsión de precios

El mercado mundial del platino está experimentando su tercer año consecutivo de déficits de suministro, aunque el déficit para 2025 ha sido revisado a la baja por el Consejo Mundial de Inversiones en Platino (WPIC).

El déficit ahora se proyecta en 850,000 onzas, una cifra significativa pero menor que el déficit de 968,000 onzas observado el año pasado.

En el momento de escribir este artículo, el contrato de platino más activo en COMEX estaba en 1.398,35 dólares la onza, un 0,1% menos que el cierre anterior.

Los precios del platino y el paladio han subido significativamente en las últimas semanas, siguiendo el repunte del oro.

Los precios del oro han disfrutado de una carrera de gran éxito en 2025 hasta ahora, con precios que subieron más del 40%. El metal amarillo ha alcanzado una serie de máximos históricos y recientemente superó los 3.700 dólares por onza.

Factores que influyen en la revisión

Las principales razones de esta revisión a la baja son una oferta de reciclaje ligeramente superior a la prevista y una demanda industrial más débil.

"Se espera que la demanda industrial alcance un mínimo de ocho años, en gran parte debido a una caída significativa de la industria del vidrio", señaló Carsten Fritsch, analista de materias primas de Commerzbank AG.

Esta disminución no pudo compensarse por completo con un aumento en la demanda de joyas, particularmente de China en el segundo trimestre, lo que está llevando la demanda de joyas a un máximo de siete años.

Los ajustes menores en la demanda automotriz y la demanda de inversión se equilibraron en gran medida entre sí.

El repunte en la demanda de inversión se atribuye al fuerte interés en lingotes y monedas de platino. Curiosamente, se ha confirmado la demanda esperada de ETF para este año, un desarrollo sorprendente dadas las fuertes salidas de ETF desde mayo.

La oferta minera sigue disminuyendo

El pronóstico para el suministro de minas se mantiene sin cambios, con expectativas de una disminución interanual de casi 6%, alcanzando un mínimo de cinco años.

Esto indica que el reciente aumento significativo de los precios del platino aún no ha estimulado la nueva producción.

"El WPIC destaca el lapso de tiempo de varios años entre el desarrollo de proyectos mineros y el inicio de la producción", agregó Fritsch.

Acciones sobre el suelo y perspectivas del mercado

Ahora se prevé que las existencias de platino sobre el suelo caigan a poco menos de 3 millones de onzas este año.

Esta es una revisión sustancial del pronóstico anterior, que era aproximadamente 800,000 onzas más bajo.

Esta nueva proyección implica que se necesitaría otro año con un déficit de oferta de magnitud similar para que las existencias alcancen el nivel esperado anteriormente.

Fritsch señaló:

Actualización de las previsiones de precios

Commerzbank AG ha ajustado al alza su previsión del precio del platino para finales de 2025 hasta los 1.400 dólares por onza troy, lo que supone un aumento respecto a los 1.350 dólares anteriores por onza.

Esta revisión refleja el nivel de precios más alto actual y un pronóstico actualizado del precio del oro.

El pronóstico de fin de año para 2026 sigue confirmado en $ 1,500.