Acciones de Uber: por qué el acuerdo Lyft-Waymo no es una amenaza para ella

Lyft Inc (NASDAQ: LYFT) se disparó más del 15% el miércoles después de anunciar hoy una nueva asociación con Waymo, propiedad de Alphabet, con el objetivo de expandir su presencia de robotaxi en ciudades clave de EE. UU.

El acuerdo integra los vehículos autónomos Jaguar I-PACE de Waymo en la aplicación de LYFT, comenzando con programas piloto en Miami y Atlanta.

Los inversores reaccionaron rápidamente, con Uber Technologies Inc (NYSE: UBER) perdiendo más del 3,5% en medio de temores de que el acuerdo Lyft-Waymo pudiera erosionar su ventaja competitiva en movilidad autónoma.

Pero debajo de la superficie, la alianza Lyft-Waymo puede ser más simbólica que disruptiva para las acciones de UBER.

La escala del gigante del transporte compartido, las operaciones diversificadas y las iniciativas de conducción autónoma existentes sugieren que la venta masiva de hoy puede estar más impulsada por el sentimiento que por la justificación fundamental.

La escala global y el ecosistema de Uber aún no tienen comparación

Las ambiciones de robotaxi de Lyft son notables, pero la huella global de UBER sigue siendo una gran ventaja.

Operando en más de 70 países, Uber Technologies tiene una base de usuarios y una red logística mucho más amplias que Lyft, que todavía se limita en gran medida solo a América del Norte.

El ecosistema de Uber abarca el transporte compartido, la entrega de alimentos, el transporte e incluso la logística de atención médica, creando múltiples fuentes de ingresos y sinergias entre plataformas.

Esta diversificación amortigua las acciones de UBER de amenazas competitivas aisladas.

El acuerdo de Lyft con Waymo puede mejorar su narrativa AV, pero en realidad no cambia el hecho de que la escala de Uber le permite absorber los impactos de la innovación de manera más efectiva.

Los inversores que apuestan por el dominio de la movilidad a largo plazo deberían ver la infraestructura de UBER como un foso duradero.

La estrategia autónoma de las acciones de UBER ya está en marcha

Si bien la asociación Lyft-Waymo acaparó los titulares hoy, no es que las acciones de Uber estén atrasadas en la carrera autónoma.

La firma con sede en San Francisco tiene colaboraciones existentes con Motional y Aurora, y ha probado vehículos autónomos en varias ciudades. Incluso tiene una asociación propia con Waymo .

Además, la estrategia de vehículos autónomos de UBER está más integrada, centrada en modelos de flotas híbridas que combinan conductores humanos con vehículos autónomos para optimizar la utilización.

Según estimaciones recientes, las flotas híbridas pueden alcanzar hasta un 60% de utilización, en comparación con ~36% para las plataformas de robotaxi independientes.

El enfoque de Uber también incluye inversiones estratégicas en inteligencia artificial y tecnologías de mapeo, posicionándolo para adaptarse rápidamente a medida que escala la adopción de AV.

Con todo, el acuerdo de Lyft puede ser llamativo, pero el trabajo preliminar de Uber Technologies es posiblemente más sólido.

¿Debería comprar acciones de Uber en el retroceso de hoy?

La caída de hoy en las acciones de Uber puede ser una oportunidad de compra más que una señal de advertencia. La empresa cuenta con fundamentos sólidos: flujo de caja libre sólido, mejora de los márgenes y aceleración de la rentabilidad.

Además, las acciones de UBER son significativamente más atractivas con un múltiplo de precio-beneficio (P/E) a futuro de 34, frente a un 59 mucho más alto para LYFT en el momento de escribir este artículo, especialmente dada su participación de mercado dominante y apalancamiento operativo.

Además, el programa de recompra de acciones de $ 20 mil millones recientemente anunciado por Uber Technologies lo convierte en una apuesta aún mejor que las acciones de Lyft en 2025.

Las asociaciones de Uber en conducción autónoma, incluso con Motional y Apollo Go de Baidu, reflejan una hoja de ruta AV diversificada.

Agregue a eso su liderazgo en la entrega de alimentos a través de Uber Eats y su brazo logístico en expansión, y obtendrá un modelo de negocio construido para la resiliencia.

Para los inversores a largo plazo, por lo tanto, el retroceso de hoy podría ser una oportunidad para aprovechar la siguiente etapa de la evolución de las acciones de Uber.