El oro desafía las condiciones de sobrecompra, con la mirada puesta en una mayor subida

Los precios del oro se mantuvieron cerca de máximos históricos el miércoles, ya que la demanda de refugio seguro y las esperanzas de nuevos recortes de las tasas de interés impulsaron los sentimientos entre los inversores.

"Las expectativas de nuevos recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed), junto con las incertidumbres geopolíticas derivadas de la intensificación de la guerra entre Rusia y Ucrania y los conflictos en Oriente Medio, continúan actuando como un viento de cola para el metal precioso", dijo Haresh Menghani, editor de FXstreet, en un informe.

El martes, el presidente de la Fed, Jerome Powell, declaró que el banco central debe seguir sopesando los riesgos actuales de una inflación elevada frente a un mercado laboral debilitado a la hora de tomar futuras decisiones sobre los tipos.

Esto se produce cuando sus colegas siguen divididos sobre el enfoque político apropiado.

El dólar estadounidense ha roto una racha de dos días de pérdidas, mostrando un impulso positivo tras las cautelosas declaraciones de Powell sobre posibles recortes de los tipos de interés.

Menghani dijo:

¿Qué está impulsando el rally?

Los precios del oro experimentaron un renovado interés durante las operaciones asiáticas del miércoles, ya que los operadores anticiparon nuevos recortes de tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU. en octubre y diciembre.

Esto sigue a una reducción de 25 puntos básicos a principios de este mes, lo que hace que el activo sin rendimiento sea más atractivo.

Si bien las expectativas de recorte de tasas de interés a corto plazo ofrecen poca explicación para el aumento sostenido de los precios del oro, puede estar en juego una fuerza impulsora alternativa.

El viernes, los ETF de oro monitoreados por Bloomberg experimentaron su aumento más significativo en un día en las tenencias desde enero de 2022, con entradas por un total de casi 27 toneladas.

Casi 19 toneladas de oro se atribuyeron al ETF de oro más grande del mundo en los EE. UU., Marcando su entrada diaria más fuerte en seis meses.

El lunes, se agregaron otras 8,7 toneladas en total. "Es probable que el fuerte interés de compra de los inversores en ETF haya dado un impulso al precio del oro", dijo Carsten Fritsch, analista de materias primas de Commerzbank AG.

Las entradas de ETF han alcanzado un total de 88 toneladas desde principios de mes, según Bloomberg.

Es probable que varios factores contribuyan a esta tendencia, incluidos los recortes anticipados de las tasas de interés, los continuos desafíos del presidente de EE. UU. a la independencia de la Fed y varios desarrollos geopolíticos.

Fritsch agregó:

Tensiones geopolíticas

Tras las recientes provocaciones a gran escala de Rusia, incluida la violación del espacio aéreo de la OTAN en Estonia, Polonia y Rumania, la OTAN emitió una advertencia el martes.

La alianza declaró su disposición a emplear todas las medidas militares y no militares necesarias en su defensa.

Mientras tanto, el ataque militar de Israel contra Gaza continúa en medio de un informe de la ONU recientemente publicado.

El informe indica que el gobierno israelí tiene la intención de establecer un control permanente sobre Gaza y asegurar una mayoría judía en la Cisjordania ocupada.

"Esto alimenta las preocupaciones sobre un conflicto regional más amplio en el Medio Oriente y mantiene los riesgos geopolíticos en juego, lo que resulta ser otro factor que ofrece apoyo a la materia prima de refugio seguro", dijo Menghani.

Los operadores ahora están esperando un nuevo impulso de los datos de ventas de viviendas nuevas de EE. UU.

Menor resistencia al alza

A pesar de las condiciones de sobrecompra anteriores, el reciente repunte ha continuado.

El resurgimiento de las compras en caídas el miércoles indica que es probable que el precio del oro continúe su tendencia alcista, según Menghani.

Una venta masiva continua, empujando los precios por debajo del mínimo de la sesión asiática de aproximadamente USD 3,750, podría llevar a probar el rango de soporte de USD 3,710- USD 3,700, agregó.

El nivel de 3.700 dólares debería servir como una base sólida para los precios del oro. Una ruptura decisiva por debajo de él probablemente conduciría a nuevas caídas.

En el momento de escribir este artículo, el contrato de oro de diciembre en COMEX estaba en 3.807,10 dólares la onza, un 0,2% menos que el cierre anterior.