Acciones de Nebius: ¿comprar o no comprar esta infraestructura de IA?

El aumento continuo en el precio de las acciones de Nebius ha provocado divisiones en Wall Street. Muchos inversores creen que tiene más espacio para crecer, mientras que otros esperan que se desmorone, citando su fuerte valoración. En consecuencia, su interés corto ha saltado a casi el 10%. Entonces, ¿es seguro comprar acciones de NBIS hoy?

El caso de la acción de Nebius

Nebius es una gran empresa de tecnología que opera tres negocios principales. Toloka AI es una empresa que proporciona etiquetado y anotación de datos para modelos de IA, mientras que TripleTen es una empresa líder que ofrece bootcamps en línea y soluciones de capacitación para profesionales de la tecnología.

La compañía también opera Avride, que ofrece soluciones de conducción autónoma. Aún así, Nebius es conocido como un competidor de CoreWeave en el sentido de que opera grandes centros de datos que son esenciales en el espacio de la inteligencia artificial.

Los alcistas creen que el Nebius tiene un espacio sustancial para crecer, ya que la industria de la inteligencia artificial aún está en pañales. Citan informes recientes de compañías como Bain y McKinsey que han predicho que la industria requerirá billones en gastos en los próximos años.

Lo más importante es que los alcistas citan el reciente acuerdo entre Nebius y Microsoft como justificación de la perspectiva alcista. Según el acuerdo, Microsoft será un cliente ancla que gastará más de $ 17 mil millones en los próximos cinco años utilizando su centro de datos de Nueva Jersey.

Este acuerdo significa que la compañía puede obtener más clientes multimillonarios de empresas como Meta Platforms, Anthropic, Perplexity AI, OpenAI, Amazon y Apple.

Los resultados más recientes mostraron que el negocio de Nebius estaba creciendo a un ritmo sustancial. Sus ingresos aumentaron un 625% interanual a 105 millones de dólares y la gerencia guió un crecimiento más rápido, y se espera que la tasa de ejecución anualizada (ARR) termine el año en 1.1 mil millones de dólares, más alta que la guía anterior de 900 millones de dólares.

Los analistas también son muy optimistas sobre la empresa en términos de ingresos. La estimación promedio es que sus ingresos alcanzarán los 155 millones de dólares este trimestre, un aumento de 55 millones de dólares con respecto a lo que obtuvo en el segundo trimestre.

Los analistas ven que los ingresos anuales de la compañía serán de 576 millones de dólares, un gran aumento con respecto a los 117 millones de dólares que obtuvo el año pasado. Sus ingresos aumentarán a $ 1.6 mil millones el próximo año.

Es muy probable que a la compañía le vaya mucho mejor de lo que esperan los analistas, considerando que estas estimaciones no incluyeron el acuerdo con Microsoft.

El caso contra las acciones de NBIS

Por otro lado, algunos analistas creen que el precio de las acciones de Nebius tiene más desventajas en las próximas semanas.

La principal visión bajista es que la industria se está concentrando mucho, un movimiento que afectará sus márgenes a largo plazo. Además de CoreWeave, la industria ha atraído a más empresas en los últimos meses.

Algunas de las principales empresas que han surgido en la industria son IREN, Core Scientific, Riot Platforms, Cipher Mining, TeraWulf y Bitfarms.

La otra preocupación principal es que se ha convertido en una empresa muy sobrevalorada en los últimos meses. Tiene una relación PE a futuro de 110, mucho más alta que la mediana del sector de 33.

Además, la compañía se volverá altamente dilutiva a medida que continúe recaudando capital para construir sus centros de datos a medida que aumentan sus pérdidas. Su pérdida en el último trimestre se situó en más de 175 millones de dólares, frente a los 61 millones de dólares del mismo período del año pasado.

Un riesgo importante que tiene la compañía es su depreciación, ya que la compañía ahora se está enfocando en la GPU Blackwell Ultra de Nvidia. En última instancia, la compañía actualizará la GPU, un movimiento que puede empujarla a gastar miles de millones de dólares.

Resumen

El precio de las acciones de Nebius ha subido este año. Si bien se puede argumentar para comprarlo hoy, es probable que las acciones retrocedan ahora que se han sobrevalorado y sobrecomprado. Además, la empresa podría pasar por una reversión a la media, ya que se ha movido mucho más alto que las medias móviles históricas.