El ETF TLT cae y aumentan las entradas de fondos mientras suben los rendimientos del Tesoro de EE. UU.

El iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) ha registrado descensos este año, pese a que los inversores han seguido aportando capital al fondo. El TLT cayó a $80 el lunes, su nivel más bajo desde julio de 2025 y casi un 9% por debajo de su máximo anual. 

El ETF TLT registra entradas pese al alza de los rendimientos

El iShares 20+ Year Treasury Bond ETF ha estado bajo presión este año a medida que los rendimientos de los bonos estadounidenses siguen subiendo. Los datos muestran que el rendimiento a diez años subió a 5.023%, su nivel más alto desde 2007, y muy por encima del mínimo del año hasta la fecha de 3.92%. Ha estado en una subida sostenida desde el mínimo de 0.33% registrado durante la pandemia.

El rendimiento a 30 años también ha seguido aumentando este año y cotiza en 5.383%, su nivel más alto desde 2004. Al igual que el a 10 años, ha repuntado con fuerza desde el mínimo pandémico de 0.725%.

A pesar del alza de los rendimientos, hay indicios de que los inversores están entrando en el ETF TLT, que replica bonos gubernamentales de mayor vencimiento. Las entradas han aumentado en casi $10.000 millones en los últimos tres meses y en $3.750 millones en los últimos 30 días. Estas entradas han elevado sus activos bajo gestión (AUM) por encima de $47.000 millones.

Los rendimientos de los bonos de EE. UU. suben antes de la decisión del FOMC

Estos movimientos se producen en un contexto de persistentes preocupaciones sobre la economía de EE. UU. y mientras los inversores esperan la próxima decisión de tipos de la Reserva Federal. Los datos muestran que la deuda pública de EE. UU. ha aumentado por encima de $40,1 billones, y el repunte continuará dado que el presidente Donald Trump y el Congreso no se han centrado en reducir el déficit. La ratio deuda/PIB de EE. UU. ha subido hasta el 122%.

Muchos analistas advierten que la actual fase de gasto no es sostenible. EE. UU. recauda más de $5 billones en ingresos fiscales al año y gasta más de $7 billones. Este gasto probablemente continuará si el objetivo de Trump de alcanzar un gasto en defensa de $1,5 billones se materializa.

En la mayoría de los casos, un aumento de la deuda no es necesariamente negativo, especialmente cuando va acompañado de un fuerte crecimiento económico. El problema, sin embargo, es que la economía estadounidense no está creciendo tan rápido. De hecho, si se excluyen las grandes inversiones en IA, la economía ya no está creciendo. 

La economía también se enfrenta a otros riesgos importantes. Por ejemplo, el precio del crudo se ha disparado esta semana a medida que continúa la crisis entre EE. UU. e Irán. El Brent subió hasta $107, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) ascendió a $102. Es probable que los precios del petróleo sigan al alza si la crisis en Oriente Medio se intensifica.

Análisis técnico del ETF TLT

Gráfico de TLT | Fuente: TradingView

El gráfico diario muestra que el ETF TLT ha estado en una fuerte tendencia bajista en los últimos meses. Ahora se ha deslizado por debajo del importante nivel de soporte de $80.93, su punto más bajo el 18 de agosto. 

El fondo se mantiene por debajo de todas las medias móviles, señal de que los bajistas tienen el control por ahora. También se sitúa por debajo del indicador Supertrend. Además, el índice de fuerza relativa (RSI) ha ido descendiendo hasta el nivel actual de 37. 

Por lo tanto, el análisis técnico sugiere que el ETF seguirá cayendo a corto plazo. Si esto se cumple, el siguiente nivel clave a vigilar estará en $79.9, su mínimo del 16 de julio del año pasado.