CXMT planea una oferta pública inicial de $42B en Shanghai mientras China aumenta sus ambiciones de chips: informe

El fabricante chino de chips de memoria ChangXin Memory Technologies (CXMT) se está preparando para una oferta pública inicial en Shanghái ya en el primer trimestre del próximo año, con un objetivo de valoración de hasta 300.000 millones de yuanes (42.120 millones de dólares), informó Reuters el martes, citando fuentes familiarizadas con el asunto.

Fundada en 2016 con un fuerte respaldo gubernamental, CXMT se ha convertido en la abanderada del impulso de China para establecer su propio ecosistema de semiconductores.

La compañía tiene como objetivo recaudar entre 20.000 y 40.000 millones de yuanes a través de la OPI, y una fuente estima que alrededor de 30.000 millones de yuanes es el objetivo más probable.

Se podría presentar un prospecto formal en noviembre, según el informe.

Las fuentes, que declinaron ser nombradas porque los planes aún no son públicos, dijeron que el tamaño y el cronograma de la oferta aún podrían cambiar según las condiciones del mercado.

La medida se produce en medio de un fuerte repunte en el sector de semiconductores de China, con el índice de semiconductores CSI CN de referencia subiendo alrededor de un 49% en lo que va del año.

Los inversores respaldan la campaña de autosuficiencia de chips de China

Se espera que la oferta pública inicial de CXMT atraiga un gran interés de los inversores nacionales que apuestan por la apuesta estratégica de China por la autosuficiencia en tecnologías críticas.

La compañía ya ha comenzado el "proceso de asesoramiento" oficial para una cotización, contratando a los bancos de inversión estatales China International Capital Corporation (CICC) y CSC Financial como patrocinadores conjuntos.

Si bien CXMT no ha confirmado los detalles de su oferta pública inicial, la oferta marcaría un hito para las ambiciones de chips de China, especialmente a medida que Estados Unidos endurece las restricciones a la exportación de tecnologías avanzadas de semiconductores.

La compañía es el principal productor de China de memoria dinámica de acceso aleatorio (DRAM), un componente vital en teléfonos inteligentes, computadoras y servidores, y está invirtiendo fuertemente en memoria de alto ancho de banda (HBM) de próxima generación.

Esta forma especializada de DRAM impulsa procesadores avanzados, incluidas las GPU de Nvidia, utilizadas en sistemas de inteligencia artificial generativa.

Empuje hacia el espacio de fabricación de chips enrarecido

El crecimiento de CXMT se ha vuelto cada vez más significativo después de la decisión de Washington de frenar el acceso de China a chips de memoria avanzados el año pasado.

La compañía ahora está ampliando su capacidad y construyendo una planta de envasado de HBM en Shanghái, que se espera que comience a operar a fines de 2025.

La producción mensual inicial de obleas HBM será de alrededor de 30.000, o aproximadamente una quinta parte de SK Hynix de Corea del Sur, según dos fuentes familiarizadas con el asunto.

CXMT tiene como objetivo comenzar la producción en masa de chips HBM3 de cuarta generación en 2026.

"CXMT aún podría estar alrededor de cuatro años por detrás de SK Hynix en memoria avanzada, pero su progreso es rápido y está estratégicamente alineado con los objetivos nacionales de China", dijo Choe Jeongdong, analista senior de TechInsights.

Los cambios en el mercado global impulsan la demanda de chips

El mercado mundial de la memoria se está ajustando en medio de la creciente demanda de hardware relacionado con la IA.

El cambio ha beneficiado a los fabricantes de DRAM y HBM, incluso cuando las tensiones geopolíticas continúan remodelando las cadenas de suministro.

Micron Technology, el gigante de la memoria con sede en Estados Unidos, está liquidando su negocio de chips para servidores en China después de que Beijing restringiera el uso de sus productos de infraestructura crítica.

Los analistas esperan que el gasto de capital de CXMT alcance los 7.000 millones de dólares hasta 2024, con un crecimiento constante en 2025, suponiendo que no haya nuevas sanciones estadounidenses.

Si tiene éxito, la cotización de CXMT podría convertirse en una de las más grandes de Shanghái en los últimos años, un símbolo de la determinación de China de fortalecer su independencia de semiconductores en medio de un panorama tecnológico global cada vez más fragmentado.