Starboard Value nombra tres acciones imprescindibles de cara a 2026

El inversionista activista Jeffrey Smith de Starboard Value dio a conocer tres selecciones de acciones de alta convicción en la Cumbre de Inversores Activos-Pasivos de 13D Monitor en Nueva York esta semana.

Las selecciones -Bill Holdings, TripAdvisor y Fluor- reflejan la creencia de Smith en los activos infravalorados con ventajas estratégicas.

Con Starboard tomando participaciones significativas en cada uno, Smith describió una hoja de ruta para la mejora operativa, la monetización de activos y los vientos de cola impulsados por macros que podrían desbloquear el valor para los accionistas de cara a 2026.

Bill Holdings Inc (NYSE: BILL)

El primer foco de atención de Smith fue Bill Holdings, una plataforma de software que ayuda a las pequeñas y medianas empresas a administrar sus cuentas por pagar.

Según él, las acciones se cotizan con un gran descuento, aproximadamente un 50% por debajo de su valor intrínseco, a pesar de tener múltiples palancas de monetización.

Bill genera ingresos a través de suscripciones, tarifas de transacción e ingresos por intereses sobre los fondos de los clientes.

Si bien el crecimiento se desaceleró después de la pandemia, Smith cree que la compañía está preparada para un reinicio de la rentabilidad.

"No tomaron suficientes medidas para mejorar la rentabilidad. Arreglarán ese perfil", dijo.

Starboard Value ya ha colocado a un representante en la junta directiva de Bill, lo que indica su intención de impulsar mejoras operativas.

Con todo, Smith ve un "alza significativa" en las acciones de BILL a medida que la compañía se vuelve a acelerar.

TripAdvisor Inc (NASDAQ: TRIP)

El siguiente en la lista de Jeffrey Smith fueron las acciones de TripAdvisor, donde Starboard ha acumulado una participación del 9%.

La plataforma de viajes en línea opera tres negocios distintos: su sitio insignia TripAdvisor, Viator (un mercado de experiencias) y The Fork (una plataforma europea de reserva de restaurantes).

Smith sostiene que TripAdvisor está infravalorado dada la fortaleza de sus activos, particularmente The Fork, que describió como "el jugador número uno en todos los países en los que opera".

Con The Fork aumentando los ingresos por encima del 20% y mejorando los márgenes, el inversor activista instó a la empresa a considerar la posibilidad de desinvertir en la unidad.

"The Fork es un activo estratégico valioso, vendible y no esencial", dijo, sugiriendo que una venta podría cristalizar el valor y reenfocar a TRIP en sus fortalezas principales.

Fluor Corp (NYSE: FLR)

Completando el trío estaba el stock de Fluor, una potencia mundial de ingeniería y construcción. Smith reveló recientemente una participación del 5% en la empresa, apostando por un resurgimiento de la demanda de infraestructura y energía.

Smith destacó el papel de FLR como una de las dos principales empresas globales de EPCM (ingeniería, adquisiciones y gestión de la construcción), calificándola de "bien posicionada justo por delante de lo que puede ser la construcción de infraestructura histórica".

También señaló la propiedad del 39% de Fluor en NuScale Power, un desarrollador de pequeños reactores nucleares modulares, como un activo oculto con potencial a largo plazo.

"A medida que aumenta la demanda mundial de energía... Fluor va a ser uno de sus mayores ganadores", dijo Smith.

A pesar de la perspectiva optimista de Smith, las acciones de Fluor se han enfrentado a vientos en contra, cotizando a la baja un 0,97% este año después de un repunte sustancial del 26% en 2024.

Fluor respondió reafirmando su compromiso con el valor para los accionistas y el diálogo continuo con los inversores.

Wall Street también tiene actualmente una calificación de consenso de "sobreponderación" en las acciones de FLR, con objetivos de precios que llegan hasta 57 dólares.