Lo que Tom Rogers verá en las ganancias del cuarto trimestre de Disney mañana

Tom Rogers, un veterano de la industria de los medios y asesor principal de Versent, dice que las ganancias de Walt Disney Co (NYSE: DIS) el 13 de noviembre no se tratan solo de números, sino de demostrar que la evolución del gigante está funcionando.

En una entrevista con CNBC hoy, Rogers dijo que las ganancias de Disney ofrecerán una visión crítica de la transformación de la empresa de titán de medios heredados a operador de transmisión.

Antes del lanzamiento trimestral, las acciones de Disney han subido casi un 40% frente a su mínimo de abril, y varios temas clave, según el magnate de la industria, determinarán su trayectoria de cara a 2026.

Estas son las tres historias más importantes que verá en las ganancias del cuarto trimestre de Disney el jueves.

Tracción del paquete de transmisión: la pregunta de $ 29.99

Rogers está particularmente interesado en cómo se está desempeñando el nuevo paquete de transmisión de Disney, que comprende Disney +, Hulu y ESPN + Unlimited a $ 29.99.

"Eso realmente va al corazón de la ventaja de Disney", dijo, citando la capacidad única de la compañía para combinar entretenimiento familiar, contenido para adultos y deportes en vivo.

Según él, el éxito del paquete podría ser una prueba de fuego para la capacidad de Disney para impulsar el crecimiento de los ingresos en streaming, especialmente porque deja de informar el número de suscriptores individuales después del cuarto trimestre.

Rogers ve esto como un momento crucial: si el paquete gana tracción, valida la estrategia de Disney de aprovechar su diversa cartera de contenido.

Sin embargo, si no es así, podría plantear preguntas sobre el poder de fijación de precios y el apetito de los consumidores en un panorama de streaming abarrotado, lo que puede no ser un buen augurio para las acciones de DIS en 2026.

La erosión del legado y el enfrentamiento de YouTube TV

La disputa en curso entre Disney y YouTube TV , que ha dejado a ESPN y otros canales propiedad de Disney en la oscuridad durante semanas, es, en opinión de Rogers, emblemática de un cambio más profundo.

"Eso nunca habría sucedido antes", dijo, señalando el momento durante la temporada alta de fútbol.

Históricamente, la influencia de la marca Disney y el dominio deportivo habrían resuelto tales conflictos rápidamente.

El apagón prolongado sugiere que la influencia de los medios tradicionales está disminuyendo, incluso para una potencia como Disney.

Rogers ve esto como una señal de advertencia: mientras Disney lidera el paquete heredado, el paquete en sí parece estar perdiendo fuerza en el mercado.

La llamada de ganancias de Disney puede ofrecer más color sobre cómo planea restaurar su poder de negociación y proteger su base de ingresos lineales, y eso podría contribuir significativamente a establecer la dirección de las acciones de Disney, según Tom Rogers.

Márgenes de streaming y brechas de crecimiento global

Si bien los ingresos por streaming de Disney ahora superan sus ventas de medios heredadas, Tom Rogers sigue siendo cauteloso.

Contrasta las aspiraciones de margen de Disney (con la esperanza de un 10%) con un 30% más para Netflix, destacando el escepticismo de los inversores.

"Todavía hay una serie de preguntas por ahí", argumentó, sobre si la transformación de Disney producirá un negocio tan poderoso como su antiguo yo.

También señaló la desaceleración del crecimiento global como una preocupación, especialmente a medida que rivales como HBO Max se expanden internacionalmente.

Disney debe demostrar que puede escalar globalmente y mejorar la rentabilidad para recuperar la confianza de los inversores, lo que podría desbloquear más ventajas para las acciones de DIS en 2026.

En resumen, las ganancias de mañana podrían ofrecer pistas sobre si Disney sigue siendo el líder o si se está quedando atrás, concluyó Rogers.