Es probable que los precios mundiales del azúcar se mantengan flojos en medio de una producción récord en Brasil e India, según un experto

Se espera que los precios globales del azúcar se mantengan flojos en los próximos meses debido al aumento de la producción y la reconstrucción de las existencias, según Edward Nikulin, analista de materias primas y modelos meteorológicos de Mind Money.

"Los principales riesgos al alza provienen de los choques meteorológicos (transiciones de El Niño/La Niña) y de la volatilidad de los precios de la energía que afectan a la mezcla del etanol en Brasil", afirmó en un análisis.

Visión general del mercado global del azúcar

La producción mundial de azúcar para 2024-25 está prevista para una expansión, impulsada principalmente por una cosecha récord en Brasil y un importante repunte en India.

Sin embargo, es importante señalar que los patrones comerciales del azúcar siguen siendo vulnerables a cambios de política y condiciones meteorológicas en toda Asia.

A pesar de mantener altos rendimientos de caña, India limita las exportaciones de azúcar a 1 millón de toneladas mediante un sistema de cuotas para salvaguardar el suministro interno.

"Cualquier aumento en la cuota podría añadir temporalmente azúcar al mercado global y suavizar los precios, pero se espera que el efecto sea de corta duración dada la gran demanda interna de India", afirmó Nikulin.

Brasil mantiene su dominio en las exportaciones globales, beneficiándose del buen clima en São Paulo y Paraná, lo que permite una distribución flexible de la caña de azúcar entre la producción de azúcar y etanol.

Por el contrario, la capacidad exportadora y los rendimientos de caña de Tailandia están limitados por la sequedad persistente causada por El Niño.

Mientras tanto, China sigue siendo un importador constante de estas materias primas.

Mientras tanto, se espera que el suministro de azúcar para Estados Unidos y México siga siendo suficiente durante el periodo 2025-26, según el informe WASDE del USDA.

Estados Unidos mantiene una producción estable, casi récord. Las importaciones estadounidenses varían en función de cuotas arancelarias y las exportaciones son insignificantes.

México, que depende exclusivamente del azúcar de caña, está experimentando un crecimiento modesto en la producción y un consumo interno estable, manteniendo sus niveles de inventario relativamente estables, según el análisis de Nikulin.

Flujos comerciales

Brasil, India y Tailandia son los principales motores del comercio global, con la Unión Europea y Estados Unidos actuando consistentemente como importadores netos.

La demanda de importación de azúcar está muy concentrada en China e Indonesia.

Con Brasil e India produciendo colectivamente más del 40% del azúcar mundial, el mercado global es extremadamente vulnerable a sus respectivas políticas de exportación y condiciones meteorológicas, añadió Nikulin.

La producción de azúcar récord de India, junto con estrictas restricciones a la exportación, añade otra capa al mercado global.

Nikulin dijo:

Mientras tanto, Brasil ostenta el liderazgo en precios en el mercado global, beneficiándose de cualquier restricción a la exportación india debido a sus ventajas logísticas y escala.

Además, los precios globales podrían verse sostenidos por la producción limitada por la sequía en Tailandia.

Si India aumenta sus exportaciones, se espera que solo alivie ligeramente la actual escasez del mercado asiático, señaló Nikulin.

Además, el análisis también señaló que Brasil seguirá siendo la nación principal productora de azúcar del mundo durante todo 2026.

India será el segundo mayor productor, seguida por la Unión Europea, China y Tailandia.

"Aunque la cuota de Tailandia podría disminuir si persisten las condiciones secas", dijo Nikulin.