La plata alcanza un nuevo récord con un aumento del 100% en 2025; ¿Qué está alimentando el aumento de la oleada?

La escasez de suministros ha alimentado el enorme aumento de los precios de la plata, que ha hecho que el metal suba más de un 10% desde el pasado viernes.

El miércoles, los precios de la plata en el COMEX alcanzaron un nuevo máximo histórico de 59,645 dólares por onza, mientras que el metal ha subido un 100% desde principios de este año.

Un ajuste de plata en octubre hizo que el precio suba a 50 dólares. Los analistas habían atribuido este aumento a una falta temporal de metal físico.

Las preocupaciones arancelarias de la pasada primavera impulsaron un flujo sustancial de plata hacia Estados Unidos, lo que provocó una escasez en el mercado londinense.

Esto redujo drásticamente la oferta de plata disponible o de "free float" (metal no asignado a ETFs u otros fondos).

Bloomberg informó de una caída del 75%, con la cantidad descendiendo de un máximo de 850 millones de onzas a solo 200 millones de onzas.

Metals Focus sugiere que la caída fue aún más severa, estimando que el metal disponible cayó hasta tan solo 150 millones de onzas.

La demanda de plata en India se disparó a niveles sin precedentes, impulsada por el cambio desde el oro, que estaba en máximos históricos.

Este aumento de la demanda sobrepasó aún más las reservas de plata de Londres.

El mercado finalmente se estabilizó cuando el metal fue trasladado de Nueva York de vuelta a Londres, lo que alivió la presión sobre los suministros.

Impulso inicial

La plata encontró estabilidad en torno a los 50 dólares por onza hacia mediados del mes pasado antes de dispararse hasta un nuevo máximo histórico de 58,84 dólares el lunes y superar los 59 dólares por onza el miércoles.

"Así que la plata puede esperar ser más probada esta semana, así que veremos cuán sólidas, o no, resultan sus recientes ganancias", dijo David Morrison, analista senior de mercado en Trade Nation.

El dramático aumento de precios este año convierte a la plata en el mejor desempeño entre todas las materias primas.

Según Commerzbank AG, no existen nuevas razones para el aumento exponencial de los precios de la plata.

"Sin embargo, las razones conocidas siguen aplicando, a saber, la oferta ajustada, que se refleja en bajos inventarios en las bolsas de Shanghái", dijo Carsten Fritsch, analista de materias primas en Commerzbank.

El aumento de precio ocurrió hace un mes, lo que significa que su momento no coincide con esta noticia, según Fritsch.

Hasta ahora, las acciones de plata del COMEX no han registrado fluctuaciones significativas.

Persistente crisis global de inventario

La reciente llegada de plata a Londres, según Bloomberg, ha provocado que la presión de oferta se traslade a otros centros financieros.

Los inventarios de plata en almacenes vinculados a la Bolsa de Futuros de Shanghái han alcanzado su nivel más bajo en casi diez años, según un informe de FXstreet.

Al mismo tiempo, el aumento de las tasas de arrendamiento de plata indica una demanda robusta junto con una disponibilidad restringida del metal.

El informe de FXstreet también sostiene que la situación actual del mercado no puede resolverse trasladando el metal de un almacén a otro, ya que la demanda ha superado la oferta durante varios años.

Se prevé que la plata experimente su quinto déficit estructural consecutivo en el mercado, según informa Metals Focus.

Aunque se prevé una caída del 2% en la demanda industrial —desde un máximo histórico en 2024, principalmente debido a presiones de precios— que llevará a una caída total de la demanda de alrededor del 4%, la producción de minas planas significa que la producción seguirá siendo insuficiente para cubrir la compra global.

Perspectivas macroeconómicas

Metals Focus pronostica un déficit de suministro de 95 millones de onzas en el mercado de plata este año.

Esto aumentaría el déficit total del mercado en los últimos cinco años a 820 millones de onzas, equivalente a un año completo de producción media de minas.

El déficit acumulado de oferta desde 2010 ya supera los 580 millones de onzas.

Incluso con precios récord, es poco probable que la producción minera aumente rápidamente para compensar la escasez de oferta.

En el futuro previsible, la escasez en la oferta de plata deberá cubrirse retirando acciones existentes en superficie, según FXstreet.

Los inversores en plata también estarán atentos a la reunión de este mes de la Reserva Federal de EE. UU., ya que el mercado espera otro recorte de tipos de interés.

Tipos de interés más bajos son beneficiosos para materias primas como la plata, ya que el metal precioso es un activo inquebrantable, a diferencia de los bonos del Tesoro.