Acciones de Marvell: ¿justifican las noticias de Microsoft para reducir la exposición?

Marvell Technology (NASDAQ: MRVL) se desplomó más de un 10% esta mañana tras informarse de que podría perder a Microsoft (NASDAQ: MSFT) como cliente de inteligencia artificial (IA).

Según "The Information", el hiperescalador está considerando cambiar de MRVL a AVGO para chips de IA personalizados, un movimiento que podría transformar la dinámica competitiva en silicio personalizado.

Los inversores están abandonando las acciones de Marvell principalmente porque perder MSFT no solo supondría pérdida de ingresos, sino un duro golpe para la credibilidad general de la empresa como fabricante de chips personalizados.

¿Justifica vender acciones de Marvell?

A pesar del informe mencionado, los analistas de JPMorgan siguen recomendando poseer acciones de MRVL de cara a 2026.

Marvell sigue en camino de comenzar las entregas de Maia 3nm XPU al hiperescalador a finales del próximo año, con un aumento significativo en las entregas a Microsoft previsto para 2027.

Además, la empresa cotizada en el Nasdaq ha conseguido pedidos de compra de Amazon para su XPU Trainium 3 para todo 2026 también.

Esto significa que es poco probable que Marvell pierda credibilidad entre los hiperescaladores, y el posible cambio de Microsoft a AVGO no influiría materialmente en sus ingresos, al menos no a corto plazo, argumentó JPM.

El lunes, la firma de inversión mantuvo su objetivo de precio de 130 dólares en Marvell Technology, señalando un potencial de subida de aproximadamente el 45% a partir de aquí.

Las acciones de MRVL no son especialmente caras de poseer

Los analistas de JPMorgan siguen siendo en gran medida positivos al afirmar que MRVL cumplirá su promesa de un crecimiento de más del 20% (anual) en su negocio de chips de IA personalizados.

Más allá de los fundamentos, los aspectos técnicos apuntan también a una recuperación de las acciones de Marvell.

El gigante de los semiconductores, a pesar de la caída de hoy, se mantiene cómodamente por encima de sus principales medias móviles (50 días, 100 días, 200 días), lo que indica que la tendencia alcista general sigue intacta.

Además, la empresa con sede en Wilmington está vendiendo actualmente menos de 15 veces las ventas, claramente por debajo de las 34 veces para las principales acciones de IA como Nvidia (NVDA).

En resumen, Marvell Technology sigue siendo relativamente económica de poseer como juego de IA de cara al nuevo año, con la adquisición de Celestial AI por valor de 3.250 millones de dólares que se espera impulse aún más el crecimiento de sus ingresos en 2026.

Cómo recomienda Wall Street jugar a Marvell Technology

En definitiva, el titular de que MSFT está considerando cambiar de Marvell a Broadcom para comprar chips personalizados desconcertó a los inversores el 8 de diciembre, pero los analistas de JPM creen que el impacto a corto plazo sobre MRVL podría ser limitado.

La hoja de ruta confirmada de la compañía con Maia 3nm XPU de Microsoft, junto con pedidos asegurados de Amazon Trainium 3, refuerza su credibilidad con los hyperscalers y garantiza la visibilidad de ingresos hasta 2026.

Técnicamente, las acciones de MRVL siguen por encima de sus principales medias móviles, lo que indica resiliencia a pesar de la volatilidad – y fundamentalmente, cotizan con un profundo descuento respecto a competidores como Nvidia, ofreciendo a los inversores exposición al crecimiento de la IA a una valoración más atractiva.

Otras firmas de Wall Street también coinciden con la visión constructiva de JPMorgan sobre las acciones de Marvell.

La calificación consensuada sobre la acción del chip sigue en "sobrepeso", con el objetivo medio de 118 dólares que indica más del 30% de potencial de subida a partir de aquí.