La oleada de gasto en IA de Oracle provoca la mayor venta masiva en meses

Oracle (NYSE: ORCL) cayó hasta un 14% el jueves por la mañana después de que la empresa tecnológica tradicional aumentara sus previsiones para el gasto en IA, incluso cuando los ingresos no cumplieron las expectativas en su segundo trimestre fiscal.

Los 16.0600 millones de dólares en ingresos trimestrales del gigante se quedaron por encima de las estimaciones por unos 150 millones. Aun así, la dirección de ORCL elevó su perspectiva de gastos de capital a más de 50.000 millones de dólares en 2026.

La venta masiva tras los resultados supone la mayor de Oracle desde enero, reduciendo su capitalización bursátil en más de 100.000 millones de dólares en una sola sesión. Dicho esto, las acciones de Oracle siguen subiendo un 15% en lo que va de año.

¿Por qué preocupa la guía CAPEX para las acciones de Oracle?

El comunicado de resultados de Oracle reveló un desajuste preocupante: el crecimiento de los ingresos estuvo por debajo del consenso, pero la dirección orientó a acelerar el gasto en inteligencia artificial.

La multinacional ha destinado miles de millones para inversiones en infraestructura cloud, y sí, eso subraya su ambición de convertirse en un proveedor clave de infraestructura de IA.

Pero su ritmo de gasto claramente no está alineado con el crecimiento de los ingresos, que casualmente es una característica de comportamiento tipo burbuja.

Los inversores están cada vez más preocupados de que Oracle no pueda ofrecer rendimientos proporcionales, especialmente dada su carga de deuda y el estrechamiento del flujo de caja fresco.

La preocupación es que el gigante persiga el crecimiento a toda costa, dejando a los accionistas de ORCL expuestos si la demanda de IA se normaliza o no escala como se espera.

¿Cómo jugar con las acciones de ORCL en la caída de resultados tras los beneficios?

Las preocupaciones relacionadas con el gasto en IA son muy racionales, ya que Oracle está significativamente más aprovechada que muchos de sus homólogos en la nube (Amazon, Microsoft y Google).

Su carga de deuda ya supera los 100.000 millones de dólares, y es razonable suponer que podría crecer aún más mientras financia esta enorme expansión.

Aun así, el analista senior de Bank of America, Justin Post, califica la caída tras los resultados como una "oportunidad" para los inversores a largo plazo, citando el fuerte retraso de la empresa en contratos en la nube y su posicionamiento en cargas de trabajo de IA.

En su nota de investigación, Post expresó confianza en la "capacidad de Oracle para transformarse en un hiperescalador de computación de IA", y aunque a corto plazo pueda seguir siendo volátil, cree que el sentimiento y la estimación "se reiniciarán al alza" con el tiempo.

BofA mantiene un objetivo de precio de 300 dólares en las acciones de Oracle, lo que indica un potencial de subida de más del 60% a partir de aquí. Una rentabilidad por dividendo del 1,04% los hace aún más atractivos como tenencia a largo plazo.

El camino de Oracle depende enteramente de su estrategia de IA

La fuerte caída de la acción de ORCL subraya la tensión entre el bombo de la IA y la realidad financiera.

El aumento del CAPEX sin un crecimiento de ingresos equivalente genera preocupaciones legítimas, pero los analistas de peso consideran que gran parte de la caída ya está presupuestada.

Para los inversores, la decisión depende del apetito por el riesgo: quienes recelen de un gasto tipo burbuja pueden preferir esperar, mientras que los defensores de la estrategia de infraestructura de IA de Oracle podrían ver la caída actual como una rara oportunidad de comprar con descuento.

En cualquier caso, la trayectoria de las acciones de ORCL hacia 2026 dependerá de si Oracle puede convertir su oleada de inversión en IA en un crecimiento tangible y rentable.