El mercado chino de vehículos eléctricos se desacelera a medida que la guerra de precios se profundiza y el impulso internacional se acelera

El auge de los vehículos eléctricos (VE) en China está en declive en 2025, con una caída en las ventas entre los principales actores y los analistas advirtiendo que la intensa guerra de precios probablemente persistirá.

Aunque la adopción general sigue siendo alta, la desaceleración de la demanda interna, el aumento de la concentración de mercados y el cambio de apoyo a las políticas están transformando el mayor mercado automovilístico del mundo.

Las ventas caen a medida que la competencia se intensifica

Los datos de la Asociación de Turismos de China muestran que el impulso de ventas se debilitó durante la mayor parte del año.

Las ventas de Tesla en China cayeron un 7,4% interanual entre enero y noviembre, mientras que el líder del mercado BYD reportó una caída del 5,1% en el mismo periodo.

La desaceleración de BYD fue especialmente pronunciada en noviembre, cuando las ventas de turismos cayeron un 26,5% respecto al año anterior.

En cambio, los nuevos participantes registraron un crecimiento rápido.

Los modelos impulsados por software Huawei y los vehículos de Xiaomi registraron aumentos en ventas de más del 90% en noviembre, lo que subraya cómo la competencia se está desplazando hacia los competidores impulsados por la tecnología.

La primera oleada de startups chinas de vehículos eléctricos cotizadas en Estados Unidos — Nio, Xpeng y Li Auto — no logró entrar en el top 10 de ventas del mes, a pesar de las mejoras en las entregas.

La concentración del mercado ha aumentado considerablemente.

Los 10 principales fabricantes representan ahora alrededor del 95% del mercado chino de vehículos de nueva energía, frente a aproximadamente el 60% o el 70% de hace apenas dos o tres años, según Citic CLSA.

Los analistas esperan una mayor consolidación a medida que los compradores se inclinen hacia marcas conocidas en medio de una creciente presión sobre los precios.

La guerra de precios continuará

El descuento agresivo se ha convertido en una característica definitoria del mercado.

Autohome, una plataforma china de automóviles online, ahora lista los vehículos por tamaño reducido, destacando recortes como una reducción de 432.000 yuanes en el Mercedes-Benz EQS EV y una reducción de 147.000 yuanes en el Volvo XC70.

Paul Gong, responsable de investigación de automóviles en China en UBS, espera que la guerra de precios continúe "durante años".

También advirtió que los cambios en las políticas podrían afectar el crecimiento en 2026, ya que Pekín planea volver a imponer un impuesto sobre la compra y reducir las subvenciones a la compra.

UBS prevé que la tasa de crecimiento de las ventas de vehículos eléctricos en China podría reducirse aproximadamente a la mitad el próximo año, desde alrededor del 20% en 2025.

A pesar de la desaceleración, el mercado ya está muy saturado.

Los vehículos de nueva energía —incluidos los modelos eléctricos a batería e híbridos— representaron el 59,4% de las ventas de turismos nuevos en noviembre, lo que pone de manifiesto el margen limitado para una expansión rápida y continua en casa.

Expansión internacional y competencia internacional

La desaceleración de la demanda interna está empujando a los fabricantes chinos a acelerar la expansión internacional, donde los márgenes suelen ser mayores.

Geely afirmó que sus exportaciones de vehículos eléctricos se cuadruplicaron en la primera mitad del año, ayudando a elevar el total de exportaciones de vehículos a 184.000.

La empresa ha entrado en mercados como Australia y Vietnam y ha ampliado su presencia a unos 90 países, abriendo fábricas en regiones como Egipto, Oriente Medio e Indonesia.

BYD también está ampliando su presencia internacional, con una nueva fábrica en Hungría que aumentará la producción en 2026.

La empresa exportó más de 131.000 coches solo en noviembre.

Los analistas esperan que los fabricantes chinos y los fabricantes de baterías intensifiquen la competencia en Europa, acercando la presión sobre los fabricantes estadounidenses y Tesla.

Las marcas extranjeras siguen comprometidas con China a pesar de los desafíos.

Volkswagen ha formado empresas conjuntas con Xpeng y Horizon Robotics y opera su mayor centro RandD fuera de Alemania, en Hefei.

En los tres primeros trimestres de 2025, Volkswagen entregó más de 17 millones de vehículos en China, un aumento del 8,5% interanual, superando con creces sus entregas en Europa Occidental.

El mercado automovilístico chino sigue siendo lucrativo pero implacable. Como señaló un analista, el dominio puede ser efímero, con los líderes obligados rápidamente a ponerse al día en un mercado marcado por el cambio acelerado y la competencia implacable.