La actividad fabril en China se expande en diciembre, el primer incremento desde marzo

La economía china cerró el año con una modesta mejora en el impulso, ya que los datos oficiales mostraron que la actividad fabril se expandió en diciembre por primera vez desde marzo, lo que supuso una sorpresa positiva para los mercados y los economistas.

Según datos publicados el miércoles por la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) de China, el índice oficial de gestores de compras manufactureras (PMI) subió a 50,1 en diciembre, frente al 49,2 de noviembre.

La lectura también superó el 49,2 previsto por los economistas encuestados por Reuters.

Una lectura de PMI por encima de 50 indica expansión, mientras que cualquier valor por debajo de ese umbral indica contracción.

La actividad de la fábrica vuelve a expandirse

La mejora en la fabricación se vio apoyada por un aumento en los nuevos pedidos y la producción.

Huo Lihui, estadístico jefe del NBS, dijo que los nuevos pedidos aumentaron en diciembre, señalando una "expansión significativa" tanto en la producción como en la demanda en todo el sector manufacturero.

Los datos del sector privado coincidían con las cifras oficiales.

Una encuesta independiente de PMI de la firma independiente RatingDog mostró que la actividad manufacturera subió a 50,1 en diciembre desde 49,9 en noviembre, superando las expectativas de 49,8.

Yao Yu, fundadora de RatingDog, afirmó que los datos sugerían que la manufactura había vuelto a expandirse, con un crecimiento total de pedidos nuevos por séptimo mes consecutivo.

Yao atribuyó el aumento de pedidos a los lanzamientos nacionales de nuevos productos y al desarrollo continuo del negocio, que apoyó el crecimiento de la producción.

Sin embargo, advirtió que, aunque las empresas siguen confiando respecto a 2026, el optimismo general ha disminuido y sigue por debajo de la media histórica.

Mejora los indicadores económicos más amplios

Más allá de la manufactura, también mostraron mejoras en medidas más amplias de la actividad económica.

El PMI compuesto, que sigue tanto la manufactura como los servicios, subió a 50,7 en diciembre desde 49,7 en noviembre, lo que indica un crecimiento más amplio en toda la economía.

El PMI no manufacturero de China, que abarca servicios y construcción, subió a 50,2 desde 49,5 del mes anterior, lo que indica que la actividad en estos sectores también volvió a expandirse.

Las ganancias fueron impulsadas principalmente por grandes empresas.

Los datos del NBS mostraron que el PMI de las grandes empresas subió a 50,8 en diciembre, 1,5 puntos porcentuales más que noviembre.

En cambio, la actividad entre las empresas más pequeñas se mantuvo más débil.

El PMI para las medianas empresas aumentó ligeramente hasta 49,8, mientras que el índice para pequeñas empresas cayó a 48,6, 0,5 puntos porcentuales menos que el mes anterior.

Reacción del mercado y contexto de política

Los mercados financieros cayeron tras la publicación de datos.

El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 0,87% tras la publicación, mientras que el índice CSI 300 de China continental también cayó un 0,44%.

Las cifras del PMI llegaron poco después de que el banco central chino decidiera a principios de esta semana mantener sin cambios sus tipos preferenciales de préstamos, a pesar de los desafíos económicos en curso.

La segunda economía más grande del mundo sigue enfrentándose a la presión de una prolongada recesión en el sector inmobiliario y de datos recientes más débiles de lo esperado.

Las ventas minoristas y la producción industrial en noviembre no alcanzaron las expectativas y la inversión en activos fijos se redujo.

Aun así, algunos economistas vieron los datos del PMI de diciembre como una señal alentadora.

Hao Zhou, economista jefe de Guotai Junan International, describió la lectura como una "muy buena y positiva sorpresa para el mercado" en comentarios a "Squawk Box Asia" de CNBC.

Señaló que, aunque persisten preocupaciones sobre el mercado inmobiliario, la bolsa y el consumo en China, los últimos datos sugieren que la economía avanza en la dirección correcta, con un impulso que parece mantenerse sólido de cara al nuevo año.