La economía del Reino Unido crece un 0,3% en noviembre, superando las previsiones de recuperación de los servicios

La economía británica creció más fuerte de lo esperado en noviembre, recuperándose de la contracción del mes anterior mientras el sector servicios lideraba un modesto repunte de actividad, disipando las preocupaciones por un final de año débil.

El producto interior bruto creció un 0,3% en noviembre, informó el jueves la Oficina Nacional de Estadísticas, superando el aumento del 0,1% previsto por economistas encuestados por Reuters y revirtiendo una caída del 0,1% en octubre.

El ONS también revisó la cifra de septiembre para mostrar un crecimiento del 0,1%, en lugar de una estimación anterior de contracción.

Los datos llegan en un momento en que el gobierno ha situado el crecimiento económico en el centro de su agenda, incluso cuando el impulso se ha ralentizado desde una expansión del 0,7% en el primer trimestre de 2025, impulsada por la actividad previa a los aranceles estadounidenses previstos.

Servicios y manufactura impulsan la recuperación

El ONS indicó que el crecimiento en noviembre se apoyó principalmente en el sector servicios, que creció un 0,3% durante el mes.

La producción manufacturera aumentó un 2,1%, mientras que la producción industrial representó aproximadamente la mitad del aumento total del PIB.

"Los datos del último mes muestran que esta industria se ha recuperado en gran medida" de las interrupciones anteriores, dijo Liz McKeown, directora de estadísticas económicas en la ONS, refiriéndose a un repunte en la producción de Jaguar Land Rover tras un ciberataque del fabricante a principios de otoño.

En un periodo menos volátil de tres meses, la economía creció un 0,1% en los tres meses hasta noviembre, superando las expectativas de una contracción del 0,2%.

McKeown afirmó que esta medida se había visto impulsada por el crecimiento de los servicios, aunque en parte se vio compensada por un descenso en la manufactura.

La construcción registró la mayor caída en tres meses desde marzo de 2023.

Fue solo el segundo mes de expansión en la segunda mitad del año, lo que subraya la fragilidad de la recuperación.

El crecimiento se ralentiza en medio de la incertidumbre y el aumento de los costes

A pesar de la mejora de noviembre, el crecimiento se ha visto lastrado en los últimos meses por la incertidumbre geopolítica, el aumento de los costes de endeudamiento, la interrupción de la producción automovilística y la anticipación de medidas de recaudación de impuestos en el Presupuesto de noviembre de la canciller Rachel Reeves.

Un portavoz del Tesoro dijo en un informe del Financial Times que el gobierno estaba trabajando para revertir "años de infrainversión" y que "tomaba medidas para reducir las facturas y la inflación..." para lograr una economía que funcione para los trabajadores".

El Banco de Inglaterra en diciembre no pronosticó crecimiento en el último trimestre de 2025, tras una expansión marginal del 0,1% en los tres meses hasta septiembre.

El banco central estimó que las políticas anunciadas en el Presupuesto, incluyendo cambios en los recortes en las ayudas sociales y el tope de la prestación para dos hijos, podrían aumentar el PIB entre 0,1 y 0,2 puntos porcentuales en los próximos años, pero advirtió que las subidas fiscales afectarían al crecimiento más allá de eso.

Reeves anunció aumentos fiscales adicionales de £26 mil millones (35.000 millones de dólares) en el Presupuesto del 26 de noviembre, mientras buscaba reconstruir el margen fiscal de la empresa, con gran parte de la carga prevista para recaer en los hogares con el tiempo.

Las perspectivas apuntan a una mejora tentativa

Algunos economistas ven margen para un crecimiento más fuerte a principios del próximo año, a medida que los recientes retrasos se desvanecen.

El economista de Deutsche Bank, Sanjay Raja, dijo en el informe del FT que esperaba un crecimiento más fuerte a principios de 2026 a pesar de un mercado laboral frágil y la incertidumbre global, respaldados por un mayor gasto de los hogares y menores costes de servicio de la deuda.

Los datos ayudaron a estabilizar la libra esterlina, con la libra eliminando una pequeña caída para negociar poco respecto al dólar en 1,3442 dólares.

Aunque las cifras de noviembre pueden disipar los temores inmediatos de una fuerte recesión, las perspectivas se mantienen muy equilibradas mientras responsables políticos e inversores evalúan cómo el endurecimiento fiscal y los riesgos globales moldearán la trayectoria económica del Reino Unido en 2026.