Por qué las acciones de Nvidia están repuntando alrededor de un 3% el jueves

Las acciones de Nvidia subieron a primera hora del jueves, con el fabricante de chips de inteligencia artificial beneficiándose de sólidos beneficios en su principal proveedor Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. y de una nueva claridad sobre la política arancelaria de semiconductores de la administración Trump.

Las acciones de Nvidia subieron alrededor de un 3% hasta 188,38 dólares en las primeras operaciones, recuperando algo de terreno tras caer un 1,4% en la sesión anterior.

Las ganancias se produjeron mientras las acciones de semiconductores avanzaban en general tras los resultados de TSMC que reforzaron la confianza en la demanda sostenida impulsada por IA en toda la industria de chips.

TSMC impulsa el sentimiento de los chips

El sector de chips recibió un impulso notable después de que TSMC informara de unos beneficios superiores a lo esperado y presentara un plan agresivo de inversión de capital para el año siguiente.

El mayor fabricante de chips por contrato del mundo afirmó que el beneficio neto aumentó un 35% respecto al año anterior, marcando su octavo trimestre consecutivo de crecimiento interanual de beneficios.

Los ingresos del periodo octubre-diciembre subieron un 20,5%, superando por primera vez el billón de NT$.

El fabricante taiwanés de chips dijo que espera gastar entre 52.000 y 56.000 millones de dólares en gasto de capital este año, subrayando la magnitud de la inversión continua necesaria para satisfacer la demanda global de semiconductores avanzados.

TSMC añadió que aproximadamente entre el 10% y el 20% de su gasto previsto se destinaría a tecnología avanzada de envases.

Esa inversión tiene como objetivo aliviar un cuello de botella clave en la industria que afecta al suministro de sistemas completos de chips — una limitación especialmente relevante para clientes como Nvidia, que depende de envases complejos para ofrecer aceleradores de IA de alto rendimiento.

El anuncio ayudó a impulsar las acciones en todo el sector. Advanced Micro Devices subió alrededor de un 3,5% en las primeras negociaciones, mientras que Broadcom ganó aproximadamente un 1,8%.

La política arancelaria ofrece señales contradictorias

La recuperación de Nvidia también se produjo después de que el presidente Donald Trump firmara el miércoles dos órdenes ejecutivas que imponían nuevos aranceles a ciertas importaciones de semiconductores.

Según la política, se aplicará un arancel de importación del 25% a los chips introducidos en Estados Unidos que no se usen en el país con fines de inteligencia artificial y que en su lugar se exporten a otros países.

La estructura de los aranceles se consideró relativamente favorable para Nvidia, ya que preserva la vía para la exportación de sus chips de IA H200 a China bajo las normas de licencias estadounidenses.

El H200 es el chip de IA más avanzado que Nvidia tiene actualmente autorizado para vender en el mercado chino.

Sin embargo, la incertidumbre sigue existiendo al otro lado del Pacífico.

Reuters ha informado de que las autoridades aduaneras chinas han instruido a los agentes de que no se permite la entrada de chips H200 en el país, y que funcionarios gubernamentales han dicho a las empresas tecnológicas nacionales que no compren el hardware salvo que sea absolutamente necesario.

Esas directrices siguen nublando las perspectivas de las ventas de Nvidia en China, incluso cuando la política estadounidense parece permitirlo.

Nvidia va por detrás de sus competidores a pesar de la fuerte demanda

Aunque Nvidia sigue siendo una de las acciones con mejor rendimiento en el último año —un aumento de alrededor de un 38%—, en los últimos meses ha tenido un rendimiento inferior a varios de sus competidores centrados en la IA.

Alphabet ha subido aproximadamente un 77% en el mismo periodo, mientras que Broadcom y AMD han subido alrededor del 51% y 91%, respectivamente.

Las acciones de Nvidia también han cotizado en gran medida de forma lateral a pesar de un flujo constante de lanzamientos de productos, alianzas y repetidas garantías de la dirección de que la demanda de sus chips de IA sigue siendo sólida.

El rendimiento moderado de la acción ha reflejado la ansiedad de los inversores respecto a la exposición a China, la competencia y la sostenibilidad del gasto en hiperescala.

Algunos analistas de Wall Street creen que la cautela puede estar demasiado usada.

RBC alcista sobre la acción de Nvidia

El miércoles, RBC Capital Markets inició la cobertura en Nvidia con una calificación de Outperform y un precio objetivo de 240 dólares.

La empresa citó varios factores que sustentan su perspectiva positiva, incluyendo las expectativas de que el gasto en capital en la nube se mantenga elevado durante los próximos 12 a 18 meses, ya que los principales hiperescaladores continúan compitiendo agresivamente en infraestructuras de IA.

RBC destacó el retraso reportado de Nvidia de más de 500.000 millones de dólares, el aumento de la demanda de cargas de trabajo de inferencia y la aceleración de la adopción de IA entre clientes empresariales como motores clave del crecimiento futuro.

La firma también minimizó las amenazas competitivas, señalando el liderazgo en rendimiento full-stack de Nvidia, su dominio del ecosistema de software y la solidez del balance.

En términos de valoración, RBC afirmó que Nvidia cotiza con un descuento de aproximadamente el 20% tanto frente a sus competidores de semiconductores como frente a las llamadas acciones tecnológicas Magnificent Seven, una diferencia que considera injustificada dada la posición de la compañía.