Análisis: el oro supera los 5.000 dólares, la plata supera los 100; Los expertos ven más avances

Desde hace un tiempo, los expertos han señalado que los precios del oro y la plata podrían experimentar correcciones significativas antes de subir. Pero parece que los metales preciosos no recibieron el mensaje.

Ambos metales preciosos han alcanzado máximos históricos en los últimos días de negociación.

El viernes, los precios de la plata superaron por primera vez la marca de los 100 dólares por onza, gracias al aumento de la demanda de refugios seguros.

Mientras tanto, los precios del oro en COMEX superaron el codiciado nivel de 5.000 dólares por onza el lunes.

Los expertos creen que los repuntes podrían continuar, ya que los fundamentales se mantuvieron firmemente a favor de ambos metales.

En el momento de redactar estas líneas, el contrato de oro de COMEX estaba en 5.125,66 dólares por onza, un aumento del 2,2%. El contrato había alcanzado un máximo histórico de 5.145,39 dólares la onza más temprano ese mismo día.

Los precios de la plata alcanzaron un máximo histórico de 109,320 dólares por onza el lunes, y se cotizaban en 107,670 dólares por onza.

El oro y la plata continuaron con su fuerte impulso ascendente desde el inicio del año, con ambos metales extendiendo su ya sólido rendimiento desde 2025.

Más margen de ventaja

El oro ha subido aproximadamente un 17% y la plata ha experimentado un incremento significativo del 50%.

"La medida ha sido impulsada por una serie de choques geopolíticos. Incluyen incertidumbre sobre la postura de Washington respecto a Groenlandia y preocupaciones persistentes sobre una posible escalada entre Estados Unidos e Irán", dijo Ewa Manthey, estratega de materias primas de ING Group, en una nota.

Mientras tanto, Goldman Sachs había aumentado recientemente su proyección de precio del oro para diciembre de 2026, elevando la previsión de 4.900 a 5.400 dólares.

En una proyección separada, el analista independiente Ross Norman anticipó un máximo de 6.400 dólares para el oro este año, con un precio medio esperado de 5.375 dólares.

Bank of America ha establecido una previsión agresiva entre las principales instituciones para este metal amarillo, elevando su objetivo de oro a corto plazo a la asombrosa cifra de 6.000 dólares por onza.

Por otro lado, Michael Widmer, jefe de investigación de metales de Bank of America, sugirió que la plata puede resultar especialmente atractiva para inversores dispuestos a asumir un mayor riesgo a cambio de mayores potenciales beneficios.

Señala la actual proporción oro:plata de alrededor de 59 como un indicador de que la plata podría seguir superando al oro.

Para ilustrar el potencial de subida de la plata, Widmer hizo referencia al mínimo histórico de 32 en 2011, lo que implicaría un precio de la plata de 135 dólares por onza.

Además, el mínimo de 14 en la proporción en 1980 sugiere un precio potencial de plata aún más alto, de 309 dólares por onza.

Demanda de inversión

"Esperamos que la demanda de inversión siga siendo el soporte más importante para el mercado del oro en el año en curso", afirmó Barbara Lambrecht, analista de materias primas en Commerzbank AG, en un informe.

El rally podría detenerse a corto plazo, principalmente porque la disputa sobre Groenlandia parece resuelta temporalmente.

Además, se espera que la Reserva Federal de EE. UU. mantenga sus tipos clave en su nivel actual.

"Sin embargo, esperamos que los recortes de tipos de interés en Estados Unidos se aceleren a lo largo del año tras el nombramiento de un nuevo presidente de la Fed", añadió Lambrecht.

Se espera pronto la decisión sobre el nuevo nombramiento de la presidenta de la Fed, que tomará el presidente estadounidense Donald Trump. El exgobernador de la Fed, Warsh, es considerado actualmente el candidato más probable.

La demanda de inversión de los inversores minoristas ha aumentado sustancialmente en los últimos meses. Esto se evidencia en las entradas de fondos cotizados en bolsa (ETFs) respaldados por oro en 2025 que alcanzaron su nivel más alto desde 2020.

En medio del escepticismo constante sobre la fiabilidad de la división convencional 60/40 de la cartera, el oro está atrayendo un interés creciente de los inversores.

Según Widmer, la investigación sugiere ahora que asignar el 20% de una cartera al oro puede ser un enfoque exitoso.

La fuerza de Silver

La proporción oro-plata ha caído a su punto más bajo desde 2011, manteniéndose ligeramente por encima de 50.

Esto demuestra la fortaleza actual de la plata, impulsada por una combinación de interés persistente en los refugios seguros y una fuerte demanda industrial.

"El tamaño de mercado más pequeño de la plata y su doble papel tanto como metal industrial como de inversión continúan amplificando la volatilidad de precios", dijo Manthey de ING.

A pesar de la volatilidad continua del mercado, el entorno subyacente para la plata y el oro sigue siendo fuerte.

Factores como las tensiones geopolíticas, las compras de bancos centrales y la escasez estructural de oferta contribuyen a su posición favorable.

Manthey añadió:

Sin embargo, los riesgos persisten para los precios de la plata, según Manthey. Específicamente, una recesión económica global más severa o precios consistentemente elevados podrían provocar la destrucción de la demanda, especialmente en los sectores industriales.

"La volatilidad inherente de la plata también significa que puede excederse en ambas direcciones", añadió Manthey.