Jamie Dimon: riesgos del crédito recuerdan al periodo previo a 2008

Jamie Dimon, director ejecutivo de JPMorgan Chase & Co., dijo que las crecientes presiones competitivas en el sector financiero comienzan a parecerse a las condiciones que precedieron la crisis financiera de 2008, lo que genera inquietudes sobre la toma de riesgos en los mercados de crédito.

Hablando con inversores durante una actualización de la compañía, Dimon afirmó que algunos prestamistas parecen estar relajando los estándares en busca de crecimiento de las ganancias, en particular a través de los ingresos netos por intereses (NII).

“Desafortunadamente, vimos esto en ’05, ’06 y ’07, casi lo mismo — la marea en alza levantaba todos los barcos, todos estaban ganando mucho dinero”, dijo Dimon a los inversores el lunes.

Si bien enfatizó que JPMorgan evitaría asumir riesgos similares, añadió: “Veo a un par de personas haciendo cosas estúpidas. Simplemente están haciendo tonterías para generar NII.”

Dimon, que dirigió el mayor banco de EE. UU. durante la crisis financiera y supervisó adquisiciones de competidores fracasados, dijo que espera que el ciclo crediticio finalmente se deteriore, aunque el momento sigue siendo incierto.

Vuelven a surgir riesgos del ciclo crediticio

El director ejecutivo ha advertido durante meses sobre el deterioro de la calidad crediticia.

En referencia a fracasos corporativos recientes, reiteró su creencia de que incumplimientos aislados pueden señalar una debilidad más amplia.

Cuando el prestamista automotriz Tricolor Holdings y el proveedor de piezas First Brands Group colapsaron el año pasado, Dimon dijo que ver una “cucaracha” significaba que probablemente seguirían más.

“Siempre hay una sorpresa en un ciclo crediticio”, dijo Dimon, y añadió que la sorpresa suele ser sobre qué industria. “Esta vez podría ser el software por la IA.”

Señaló que la inteligencia artificial se está convirtiendo en un factor en las decisiones de préstamo, ya que los inversores consideran cómo la disrupción tecnológica podría afectar a los prestatarios.

Sin embargo, expresó dudas de que cualquier tensión relacionada con la IA aumente significativamente las pérdidas crediticias, incluso si JPMorgan endurece el escrutinio en ciertos sectores.

Tensiones en el crédito privado y competencia por acuerdos

JPMorgan fue relativamente cauteloso durante la primera expansión de los mercados de crédito privado, que han competido cada vez más con los negocios bancarios de préstamos apalancados.

Los comentarios anteriores de Dimon han contribuido a la fricción entre bancos y firmas de crédito privado, aunque siguen siendo socios y clientes en ciertas transacciones.

Al mismo tiempo, el banco ha intensificado la competencia por grandes operaciones de financiación.

Recientemente JPMorgan proporcionó un compromiso de financiación de 20.000 millones de dólares para apoyar la adquisición de Electronic Arts Inc., el mayor compromiso individual de compra apalancada jamás realizado por un solo banco.

IA, estrategia y perspectivas de liderazgo

Al igual que gran parte del sector financiero, las acciones de JPMorgan se han visto afectadas por las preocupaciones de los inversores sobre la inteligencia artificial.

Dimon, sin embargo, expresó confianza en que el banco se beneficiará de la tecnología.

“Al final del día, en 100 áreas, ganaremos en 75 y perderemos en 25”, dijo Dimon.

La discusión también abordó la planificación de la sucesión.

Después de 20 años llevando a JPMorgan a convertirse en el banco estadounidense más grande y rentable, Dimon dijo que espera permanecer en su puesto durante varios años más.

Dijo a los inversores que probablemente continuará como director ejecutivo durante “unos años” y “tal vez algunos más” después como presidente ejecutivo, con la decisión final en manos del consejo de administración de la empresa.