Inversores se preparan para un choque del mercado tras acción militar de EE. UU.

Los participantes del mercado se preparan para una mayor volatilidad después de que Estados Unidos confirmó que ha lanzado “operaciones de combate importantes” en Irán.

Se trata de un desarrollo que podría acarrear consecuencias significativamente mayores que los recientes episodios geopolíticos y que podría reconfigurar rápidamente las opiniones sobre dónde invertir a corto plazo.

El presidente Donald Trump dijo que el ejército de EE. UU. había comenzado “operaciones de combate importantes” en Irán.

Según Reuters, un funcionario iraní no identificado afirmó que varios ministerios en el sur de Teherán fueron blanco de los ataques.

Choques geopolíticos recientes —incluido un aumento arancelario de EE. UU. al 15% sobre todas las importaciones y la captura del expresidente venezolano Nicolás Maduro— han sido absorbidos con relativa calma por los mercados.

No obstante, una acción militar directa de EE. UU. en Irán aumenta el riesgo de una perturbación regional más amplia y podría forzar una rápida reevaluación de dónde invertir si las tensiones escalan.

Petróleo en foco ante el riesgo sobre el estrecho de Ormuz

Los mercados petroleros son vistos como el principal termómetro de las tensiones en Oriente Medio y una señal crítica para los inversores que ponderan dónde invertir en medio de la creciente incertidumbre geopolítica.

Irán se sitúa frente a la península arábiga rica en petróleo, al otro lado del estrecho de Ormuz, uno de los puntos de estrangulamiento energético más críticos del mundo.

Unos 13 millones de barriles por día de crudo pasaron por el estrecho en 2025, lo que representa aproximadamente el 31% de los flujos mundiales de crudo por mar, según datos de Kpler.

Más ampliamente, se estima que alrededor del 20% del suministro mundial de petróleo transita por este paso.

El Brent cotizaba alrededor de $73 por barril el viernes, con un alza aproximada del 20% en lo que va del año.

Los analistas advierten que cualquier interrupción en los envíos a través de Ormuz podría empujar los precios significativamente al alza.

Durante el conflicto de 12 días en junio de 2025, el Brent subió hacia los $80 por barril antes de moderarse cuando quedó claro que los flujos a través del estrecho no se habían visto interrumpidos.

William Jackson, economista jefe de mercados emergentes en Capital Economics, dijo en una nota que incluso si el conflicto se contiene, el Brent podría volver a subir hasta alrededor de $80.

Un conflicto prolongado que afecte el suministro podría empujar el petróleo hacia los $100 por barril, añadiendo potencialmente entre 0.6 y 0.7 puntos porcentuales a la inflación global, dijo.

Informes sugieren que algunas petroleras y casas de trading líderes ya han suspendido envíos de crudo y combustibles a través del estrecho de Ormuz debido a los ataques, una medida que puede complicar aún más las decisiones sobre dónde invertir en activos vinculados a la energía.

Indicadores de volatilidad lanzan la alarma

El conflicto corre el riesgo de añadir turbulencia al mercado en un año ya marcado por la incertidumbre arancelaria y una fuerte liquidación del sector tecnológico, nublando aún más el juicio de los inversores sobre dónde invertir en activos sensibles al riesgo.

El índice de volatilidad VIX ha subido aproximadamente un tercio este año, mientras que la volatilidad implícita de los bonos estadounidenses, medida por el índice MOVE, ha aumentado un 15%.

También se espera reacción en los mercados de divisas. Analistas del Commonwealth Bank of Australia señalaron que el índice del dólar estadounidense cayó alrededor de un 1% durante el conflicto de junio, aunque el movimiento se revirtió en pocos días.

“En las circunstancias actuales, el tamaño de la caída dependerá de la magnitud y de la duración que se espere del conflicto”, dijeron previamente los analistas del CBA.

Agregaron que si los suministros de petróleo se ven interrumpidos por un periodo prolongado, el dólar estadounidense podría fortalecerse frente a la mayoría de las monedas salvo los refugios tradicionales como el yen japonés y el franco suizo, dado que EE. UU. es un exportador neto de energía.

Se espera también un movimiento pronunciado del shekel israelí. Durante enfrentamientos previos, llegó a caer hasta un 5% antes de recuperarse.

Activos refugio ganan tracción

Los activos refugio ya han empezado a atraer flujos, configurando el debate entre inversores sobre dónde invertir durante periodos de tensión geopolítica.

Los precios del oro y la plata están subiendo a medida que los inversores reaccionan a las crecientes tensiones geopolíticas entre Israel e Irán.

Los analistas afirman que el temor a un conflicto más amplio, combinado con incertidumbres económicas globales y los datos de inflación de EE. UU., está impulsando capital hacia los metales preciosos.

El oro cotiza cerca de $5,300 y acumula un alza del 22% en lo que va de 2026, mientras que la plata también ha subido con fuerza.

Algunos participantes del mercado vigilan si el oro podría probar los $6,000 y la plata los $200 si las tensiones se intensifican aún más.

Los bonos del Tesoro de EE. UU. también han visto demanda, con rendimientos en descenso en las últimas semanas.

Por el contrario, Bitcoin no ha actuado como refugio. La criptomoneda cayó un 2% el sábado y ha perdido más de una cuarta parte de su valor en los últimos dos meses.

Implicaciones económicas más amplias

Más allá de los movimientos inmediatos en los precios de los activos, los inversores se centran en las consecuencias inflacionarias de unos mayores costes energéticos.

Venezuela, mencionada en los recientes desarrollos geopolíticos, produce actualmente alrededor de 800,000 barriles por día de crudo, muy por debajo de su pico de los años 90 de 3.5 millones de barriles por día.

Cualquier interrupción adicional en los mercados energéticos globales podría endurecer aún más la oferta.

Los participantes del mercado dicen que la variable clave es si el conflicto permanece contenido o escala hasta convertirse en una perturbación prolongada de los flujos de petróleo y la estabilidad regional.

Por ahora, el petróleo sigue siendo el principal barómetro. Si las rutas de suministro permanecen abiertas, los mercados podrían estabilizarse tras un shock inicial.

Si el estrecho de Ormuz se ve comprometido, los inversores advierten que las acciones, las divisas y los mercados de renta fija podrían afrontar una volatilidad sostenida en las próximas semanas, obligando a los inversores globales a reevaluar dónde invertir en un entorno macro cada vez más frágil.