El oro sube con un dólar débil; expertos mantienen escenario bajista

Los precios del oro subieron ligeramente el lunes, ya que un dólar más débil mejoró el sentimiento.

Un dólar más débil compensó un repunte de los precios de la energía, que intensificó los temores de inflación y redujo aún más la probabilidad de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal de EE. UU. este año.

El debilitamiento del dólar estadounidense hizo que las materias primas cotizadas en esa moneda resultaran menos caras para quienes poseen otras divisas.

El contrato de oro de junio en COMEX cotizaba a $4,550 por onza, un 0.6% más, mientras que la plata subía un 1.1%, hasta $70.520 la onza. 

Los precios del crudo Brent se dispararon por encima de $115 por barril, registrando un aumento mensual récord del 60% en marzo.

Esta subida sigue a los ataques del fin de semana por parte de los hutíes yemeníes contra Israel, una escalada que intensifica el conflicto y alimenta mayores inquietudes sobre la inflación.

El presidente estadounidense Donald Trump afirmó que Washington y Teherán han mantenido reuniones, tanto "directas como indirectas", y calificó al nuevo liderazgo iraní de "muy razonable." 

Esta declaración se produce mientras más tropas estadounidenses se despliegan en la región, y Teherán advierte que no tolerará la humillación.

Probabilidad mínima de recorte de tipos por parte de la Fed

Mientras tanto, los operadores ahora anticipan una probabilidad mínima de un recorte de las tasas de interés en EE. UU. este año.

Este cambio se debe a la amenaza de que el aumento de los precios de la energía contribuya a una inflación más amplia y, por tanto, restrinja la posibilidad de flexibilización monetaria.

Se trata de un cambio significativo respecto a las expectativas previas al conflicto, que habían contemplado dos recortes de tipos.

El atractivo del oro como cobertura contra la inflación es por lo general sólido, pero las tasas de interés altas afectan negativamente la demanda de este metal, que no rinde intereses.

El precio del oro ha caído más de un 15% este mes, lo que constituye la caída mensual más pronunciada desde octubre de 2008.

Esta caída se atribuye en gran medida al fortalecimiento del dólar estadounidense, que ha subido más de un 2% desde el inicio de la guerra de EE. UU. e Israel contra Irán el 28 de febrero.

"El precioso metal amarillo, que suele buscarse como refugio seguro en tiempos de guerra, está bajo una fuerte presión debido al cambio en las expectativas sobre los tipos de interés, las cuales, a su vez, están impulsadas por el inminente choque inflacionario", dijo Barbara Lambrecht, analista de materias primas de Commerzbank AG. 

Sin embargo, la caída de más del 15% desde principios de marzo probablemente también se deba a los aumentos de precio extremadamente pronunciados a comienzos de año.

Configuración técnica bajista

El oro ha estado rondando los $4,300-$4,500 por onza durante la última semana. 

"La acción del precio en rango observada durante la última semana aproximadamente podría clasificarse como una fase de consolidación bajista en medio de la reciente ruptura por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días", dijo Haresh Menghani, editor de FXStreet, en un informe. 

Menghani añadió que se aconseja prudencia antes de iniciar nuevas posiciones bajistas, ya que el mercado mostró una fuerte recuperación la semana pasada, rebotando en el soporte clave de la SMA de 200 días.

El indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) continúa indicando un persistente impulso bajista.

La línea MACD sigue situada por debajo de su línea de señal y en terreno negativo, una tendencia respaldada además por el histograma negativo.

"El índice de fuerza relativa (RSI) se sitúa en la zona media de los 30 tras recuperarse de lecturas de sobreventa, lo que sugiere que la presión bajista se está aliviando pero no ha revertido todavía", dijo.

Según Menghani, se requiere una ruptura por encima de la resistencia inmediata, que es la SMA de 100 días cerca de $4,630, para despejar el camino hacia la siguiente barrera al alza en $4,880. 

El soporte inicial se encuentra en el mínimo reciente, cerca de $4,380, el punto donde se detuvo el impulso vendedor anterior.

Si los vendedores aumentan la presión, la siguiente zona de soporte, más baja, se sitúa en $4,300, dijo Menghani.