La libra sube casi un 3% ante riesgos bélicos que amenazan al crecimiento británico

La libra esterlina tomó un respiro el miércoles tras su racha alcista más larga en un año, cediendo frente al dólar estadounidense a medida que la mejora del sentimiento en torno a una posible resolución de la guerra en Irán pesó sobre la moneda refugio.

El dólar había caído a mínimos de seis semanas a medida que aumentó el optimismo de los inversores, lo que enfrió en parte las recientes ganancias de la libra.

La libra cotizaba estable en $1,357, tras subir casi un 3% desde que tocó mínimos de cuatro meses a finales de marzo.

La divisa había avanzado durante siete sesiones consecutivas, marcando su racha más larga desde un periodo de 10 días el pasado abril.

El FMI rebaja drásticamente la previsión de crecimiento del Reino Unido

A pesar del reciente repunte, los analistas advirtieron que la fortaleza de la libra podría no durar debido a los crecientes riesgos económicos.

El Fondo Monetario Internacional ha recortado la previsión de crecimiento de la economía británica para 2026 hasta el 0,8%, frente al 1,3% estimado anteriormente.

Esto supone la revisión a la baja más pronunciada entre las principales economías avanzadas y la mayor corrección para cualquier país del Grupo de los Siete.

La revisión refleja la creciente preocupación por las consecuencias económicas de la guerra en Irán, que ha perturbado los mercados energéticos globales y las perspectivas de crecimiento.

Los precios de la energía elevan los costes de endeudamiento

La dependencia del Reino Unido del gas natural importado ha intensificado la presión sobre la economía.

Los precios del gas han subido aproximadamente un 40% desde el inicio del conflicto, aumentando las presiones inflacionarias.

El aumento de los costes energéticos también ha elevado los costes de financiación del Gobierno.

Los rendimientos de los bonos a dos años del Reino Unido han subido casi 70 puntos básicos desde finales de febrero, situándose alrededor del 4,2%, lo que los convierte en los de peor comportamiento entre las principales economías.

Esta fuerte subida de los rendimientos ha llevado a los operadores a incorporar la posibilidad de subidas de tipos por parte del Banco de Inglaterra más adelante este año.

Las expectativas sobre tipos cambian a medida que mejora el sentimiento

Sin embargo, la mejora del sentimiento en torno a una posible relajación de las perturbaciones en los flujos de petróleo a través del estrecho de Ormuz ha moderado algo esas expectativas.

Los analistas señalaron que, a medida que crece el optimismo del mercado, la urgencia de subir los tipos de forma agresiva puede disminuir, lo que ejerce presión a la baja sobre la libra.

Según un reportaje de Reuters, el estratega de ING Francesco Pesole dijo: "En conjunto, los últimos acontecimientos nos mantienen confiados en nuestra previsión de que los tipos a corto plazo deben caer más en el Reino Unido que en la zona euro y que eso debería ofrecer un apoyo duradero al euro/libra más allá del corto plazo."

Añadió: "...El par sufre un poco debido a la mejora del sentimiento de riesgo, pero los diferenciales de tipos volverán a ser los motores principales una vez que se asiente el polvo."

La dinámica euro-libra sigue en el foco

El euro continuó bajo presión frente a la libra a pesar de los últimos acontecimientos.

El euro sigue casi un 1% de caída frente a la libra desde el inicio del conflicto y cotizaba plano en 86,94 peniques.

Esto sugiere que, aunque la libra se ha detenido, las dinámicas cambiarias más amplias siguen estando influenciadas por las perspectivas económicas relativas y las expectativas sobre los tipos.

El Banco de Inglaterra subraya los riesgos inflacionarios

Mientras tanto, la responsable de política del Banco de Inglaterra, Megan Greene, subrayó la incertidumbre en torno a la inflación y el crecimiento.

Al hablar el martes, dijo que podrían pasar meses hasta poder evaluar completamente el impacto a largo plazo del choque de precios energéticos en la economía británica.

Greene añadió que los riesgos al alza para la inflación siguen siendo una preocupación clave, lo que indica que los responsables de la política podrían necesitar actuar de forma preventiva a pesar de la claridad limitada de los datos.

En general, el reciente repunte de la libra parece frágil mientras que los acontecimientos geopolíticos y las incertidumbres económicas continúan moldeando las expectativas del mercado.