Futuros del Dow suben 175 puntos: 5 cosas que saber antes de la apertura

Los futuros de acciones de EE. UU. subieron ligeramente el viernes mientras los inversores iniciaban la última sesión de la semana con la esperanza de que lo peor del impacto en Oriente Medio pueda estar quedando atrás, aunque el mercado aún no está preparado para operar como si la crisis hubiera terminado.

Wall Street se ha visto respaldada esta semana por cierres récord y por el creciente optimismo de que la diplomacia con Irán aún podría ganar tracción, lo que ha ayudado a que el apetito por el riesgo se mantenga mejor de lo que muchos esperaban.

El tono antes de la campana de apertura fue constructivo pero cauto.

El petróleo sigue alrededor de un 36% por encima de su nivel anterior a la guerra, una señal de que, aunque las acciones se han recuperado con fuerza, los mercados de materias primas aún descuentan un riesgo geopolítico significativo.

5 cosas que debes saber antes de la apertura de Wall Street

1. Los futuros suben, pero no con convicción

Los futuros del S&P 500 subieron un 0,2% y los del Nasdaq 100 ganaron un 0,1%.

Los futuros del Dow Jones Industrial Average tuvieron mejor desempeño, subiendo 172 puntos, o alrededor de un 0,35%, lo que sugiere un impulso ligeramente mayor en las acciones de gran capitalización de cara a la sesión.

Ese movimiento sugiere que los inversores aún están dispuestos a asumir riesgo de cara al fin de semana, pero solo de forma selectiva y sin mucha convicción.

Esa cautela es comprensible. Las acciones pueden cotizar cerca de niveles récord, pero el contexto macro sigue pareciendo frágil.

2. Oriente Medio sigue siendo la principal historia macro

El apoyo inmediato al sentimiento es la creencia de que ahora puede alcanzarse alguna forma de desescalada.

El presidente Donald Trump dijo que un acuerdo de paz con Irán podría cerrarse en semanas y instó al grupo respaldado por Teherán, Hezbolá, a respetar la tregua de 10 días entre Líbano e Israel.

Eso ha ayudado a los inversores a mirar más allá del peor escenario, aunque no por completo.

El paso por el estrecho de Ormuz sigue interrumpido, y por eso el petróleo cotiza todavía muy por encima de su nivel anterior a la guerra.

3. Los resultados ahora son la principal prueba del día

Con un calendario económico ligero, los resultados corporativos probablemente tendrán más peso de lo habitual.

Netflix fue el centro de atención tras la caída del 9,3% de sus acciones en el premercado, mientras los inversores reaccionaban a una guía de crecimiento más lenta y al anuncio sorpresa de que el cofundador Reed Hastings dejará su cargo de presidente.

La reacción importa porque muestra lo implacable que puede ser el mercado cuando las expectativas están elevadas.

Esta temporada de resultados ha apoyado en general el rally hasta ahora, especialmente en los bancos, pero Netflix recuerda que los inversores ya no premian automáticamente a las historias de crecimiento.

4. Los movimientos específicos por acción muestran que el mercado se está volviendo más selectivo

Netflix no fue el único movimiento notable.

Alcoa cayó un 2,3% tras reportar beneficios e ingresos del primer trimestre por debajo de lo esperado, perjudicada por mayores costes mineros y una demanda más débil de clientes de los sectores aeroespacial y automotriz.

Esa combinación de menor poder de fijación de precios y una demanda final más débil es el tipo de resultado que los inversores probablemente castigarán en un mercado que, de otro modo, aún está valorado para la resiliencia.

5. Portavoces de la Fed están en la agenda, pero probablemente no marcarán la pauta

La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly; el presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin; y el gobernador Christopher Waller tienen previsto intervenir el viernes.

En circunstancias normales, eso bastaría para que los tipos de interés fuesen parte de la narrativa central del día.

Esta vez, sin embargo, los mercados parecen más tranquilos.

Los operadores siguen ampliamente posicionados a favor de que la Fed mantenga los tipos sin cambios durante el resto del año, y las declaraciones recientes de los responsables de la política monetaria han hecho poco para alterar esa opinión.

A menos que alguno de los oradores del viernes se desmarque radicalmente del guion actual, los resultados y la geopolítica serán más probablemente los factores que modelen el sentimiento de cara al fin de semana.