SpaceX podría recibir compras masivas por rebalanceo del Nasdaq 100: ¿subirá SPCX?

Las acciones de SpaceX podrían estar al borde de una nueva ola de demanda mientras el Nasdaq 100 se prepara para su rebalanceo trimestral a finales de este mes, lo que potencialmente daría a la compañía espacial de Elon Musk un impulso importante por parte de inversores pasivos, según un informe de Bloomberg.

La acción ha estado mayormente en rango en las últimas semanas tras un debut volátil, pero una característica poco conocida de la metodología de ponderación del Nasdaq 100, combinada con una serie de vencimientos de lockups, podría cambiar la ecuación de oferta y demanda.

El próximo rebalanceo del Nasdaq 100 se anunciará el viernes después del cierre del mercado y entrará en vigor el 21 de septiembre.

Un ajuste de ponderación podría liberar miles de millones en demanda

Nasdaq determina la ponderación de una empresa en el índice mediante un cálculo de su valor de mercado que tiene en cuenta ya sea el total de acciones en circulación o tres veces sus acciones en libre circulación, lo que sea menor.

Esa distinción importa para SpaceX porque una porción relativamente pequeña de sus acciones ha estado disponible para negociación pública debido a las restricciones de lockup sobre accionistas existentes.

Como resultado, SpaceX tiene actualmente una ponderación del 1,25% en el Nasdaq 100, lo que la convierte en el 19º componente por peso del índice.

Eso es a pesar de que la compañía tiene la sexta mayor capitalización de mercado entre las empresas del indicador, en más de 2 billones USD (aprox. 1,7 billones €).

La situación ahora está cambiando a medida que las acciones previamente restringidas pasan a ser elegibles para negociación.

Más de mil millones de acciones de SpaceX ya han sido liberadas de las restricciones de lockup, elevando el flotante de la compañía a casi el 30% de sus acciones en circulación desde menos del 10% inmediatamente después de su OPV de junio.

Ese aumento podría impulsar la ponderación de SpaceX en el Nasdaq 100 hasta alrededor del 2,25% tras el próximo rebalanceo, según estimaciones de estrategas de JPMorgan Securities dirigidos por Min Moon.

Dicho incremento podría traducirse en aproximadamente 15,5 mil millones USD (aprox. 13,5 mil millones €) en compras pasivas netas por parte de fondos indexados y fondos cotizados que replican el Nasdaq 100, dijo JPMorgan.

QQQ y los fondos indexados podrían convertirse en compradores clave

La demanda potencial es significativa porque aproximadamente 1,7 billones USD (aprox. 1,5 billones €) en activos replicaban el Nasdaq 100 al cierre del segundo trimestre, según Nasdaq.

Eso incluye el ETF Invesco QQQ Trust Series 1, ampliamente conocido por su ticker QQQ.

Cuando la ponderación de una empresa en un índice aumenta, los fondos diseñados para replicar ese referente generalmente deben aumentar sus participaciones para mantener la alineación con el índice.

Eso podría crear una fuente de demanda potente para las acciones de SpaceX en un momento en que la acción carece de un catalizador fundamental importante.

"El precio de mercado va a ser empujado aquí, en cierta medida, por compras forzadas", dijo Ed O'Gorman, consejero delegado de River Wealth Advisors, según el informe de Bloomberg.

"Pasará algún tiempo hasta que realmente tengas una buena lectura de lo que el mercado piensa verdaderamente sobre la acción."

Las acciones de SpaceX se han estabilizado tras la volatilidad de la OPV

La OPV de SpaceX en junio generó un intenso interés de inversores y fue seguida por semanas de negociación volátil.

Desde entonces, las acciones han perdido gran parte de ese impulso.

En las últimas cuatro semanas, la acción se ha negociado en lateral entre $133 y $150, manteniéndose cerca de su precio de OPV de $135.

Por lo tanto, el próximo ajuste del índice podría proporcionar el catalizador necesario para sacar a las acciones de su reciente rango de negociación.

"O bien algunas de las acciones recién desbloqueadas se venderían frente a la compra presumible que podría ocurrir, o la acción podría repuntar porque podría recibir un gran impulso por la demanda de los indexadores", dijo Steve Sosnick, estratega jefe en Interactive Brokers, en el informe.

"Debería recibir más demanda de QQQ y similares."

La compra potencial llega mientras SpaceX sigue aumentando el número de acciones disponibles para inversores públicos.

Más lockups están por expirar

El primer vencimiento mayor de lockup de SpaceX en agosto coincidió con la publicación de sus resultados iniciales y había generado preocupaciones de que un aumento repentino de acciones disponibles podría provocar una fuerte venta masiva.

Esos temores no se materializaron.

Incluso después de un segundo vencimiento de lockup una semana más tarde, los insiders en gran medida mantuvieron sus participaciones, lo que ayudó a sostener la acción y dio a los inversores mayor confianza en que la oferta adicional no abrumaría la demanda.

La compañía afronta otro desbloqueo el miércoles, cuando aproximadamente 319 millones de acciones adicionales en manos de determinados insiders están programadas para ser elegibles para la venta.

Se espera que más de mil millones de acciones adicionales se desbloqueen para finales de octubre.

Otras 1.300 millones de acciones serán elegibles para negociación después de que SpaceX informe sus resultados del tercer trimestre a mediados de noviembre.

A medida que el flotante se expanda durante el próximo año, la ponderación de SpaceX en el Nasdaq 100 podría aumentar aún más, lo que potencialmente generaría demanda adicional de fondos pasivos.

SpaceX podría ver miles de millones en compras pasivas tras un rebalanceo del Nasdaq 100 que aumente su ponderación en el índice a medida que más acciones bloqueadas se vuelvan negociables.